Брокерский счет для бизнеса
Что такое ОФЗ (облигации федерального займа)
В этой статье разберем, почему ОФЗ считаются одним из самых надежных финансовых инструментов в России, что нужно учитывать при покупке ОФЗ, какие виды ОФЗ бывают, как юридическим лицам совершать сделки с ОФЗ. Мы не даем индивидуальные инвестиционные рекомендации.
Екатерина Макарова
Редактор SberCIB
Содержание:
Что такое ОФЗ простыми словами
ОФЗ (облигации федерального займа) — это облигации, которые выпускает государство в лице Минфина. Когда инвестор покупает ОФЗ, он дает деньги в долг государству.
Работает это следующим образом: государству нужны деньги на развитие инфраструктуры, социальные программы или покрытие дефицита бюджета. Вместо того чтобы брать кредит или использовать средства ФНБ (Фонда национального благосостояния), оно выпускает ценные бумаги и предлагает купить их неограниченному кругу лиц — от крупнейших финансовых институтов до обычных граждан. Таким образом, финансовая система получает необходимые ресурсы, а инвестор — возможность заработать на процентах.
О том, как получать процентный доход бизнесу, рассказали в статье «Депозит для бизнеса и другие способы вложить деньги под процент».
Список ценных бумаг, которые разместило или планирует разместить ведомство, можно отслеживать на его сайте.
Юридические лица могут приобрести в Сбере ОФЗ с фиксированным и с плавающим купоном.
Основные параметры ОФЗ
Номинал — это сумма, которую эмитент обязуется вернуть владельцу облигации при погашении. Купить облигацию по номинальной стоимости можно при первичном размещении. Для этого нужно подать заявку на покупку облигаций через брокера. Большинство российских облигаций имеют номинал 1000 руб.
Инвестор имеет право как держать бумагу до погашения, так и продать ее на бирже при наличии спроса.
Рыночная цена — это стоимость облигации на бирже в текущий момент времени. Она может быть выше или ниже номинала. Например, облигацию номиналом 1000 руб. на бирже можно купить за 900 руб. На рыночную цену ОФЗ влияют изменения ключевой ставки, спрос и предложение, срок до погашения и другие факторы.
Например, вы купили облигацию федерального займа с постоянным доходом (ОФЗ-ПД) за 1000 руб. с купонной доходностью 10%. ЦБ снизил ставку, и все новые облигации федерального займа с таким же сроком погашения стали выпускаться с купонной доходностью 8%. Поэтому цена вашей облигации растет до 1250 руб., так как с такой ценой ее доходность в 100 руб. становится равна 8%.
Чем больше срок до погашения облигаций, тем сильнее они реагируют на изменение ключевой ставки.
Прогноз ключевой ставки на 2026 год
О том, как влияет изменение ключевой ставки на бизнес, читайте в статье.
Купон. Это процент от номинала облигации, который государство платит инвестору за один год.
Дата погашения. Официальный день, когда период обращения облигации заканчивается. В этот день владелец облигации получает ее номинальную стоимость на брокерский счет.
При погашении владелец облигации получает обратно сумму, равную номинальной стоимости, независимо от того, купил он облигацию по номиналу при первичном размещении или по другой цене на бирже. Например, если инвестор купил на бирже облигацию номиналом 1000 руб. за 900 руб., при погашении облигации он все равно получит 1000 руб.
Юридические лица, как и физические, могут покупать и продавать ОФЗ и получать купоны на брокерский счет компании. О том, как юридическим лицам совершать сделки с облигациями и для каких задач это можно использовать, читайте в статье.
Зачем инвестировать в ОФЗ? Плюсы и минусы гособлигаций
Любой финансовый инструмент — это всегда баланс между потенциальной доходностью и риском. Облигации федерального займа в этом смысле считаются одним из самых надежных финансовых инструментов в России.
Преимущества ОФЗ
Надежность. ОФЗ считаются наиболее надежным инструментом на российском рынке, так как их эмитентом выступает Минфин РФ, а обязательства гарантированы государством. Вероятность дефолта (невыплаты) по ОФЗ крайне низка.
Высокая ликвидность. ОФЗ — один из самых торгуемых активов на Мосбирже, разница между ценами покупки и продажи минимальная. ОФЗ можно продать на бирже без существенной потери в цене.
Фиксация доходности на десятилетия. Депозиты обычно ограничены сроком в 1–3 года. ОФЗ с постоянным доходом позволяют зафиксировать текущую процентную ставку на 10, 15 или даже 20 лет вперед.
Сохранение процентов при продаже. Если вы закрываете депозит досрочно, чаще всего банк обнуляет начисленные проценты. Если вы продаете облигацию до погашения, вы не потеряете накопленные купоны. Их стоимость будет включена в цену облигации, это называется накопленным купонным доходом (НКД).
Например, вы купили облигацию, по которой платят купоны раз в полгода по 50 руб. Но через 3 месяца вы решили продать ее. Получается, что за 3 месяца вы накопили доход 25 руб., эта сумма будет включена в цену облигации. Если вы продаете бумагу за 900 руб., на бирже вместе с накопленным купонным доходом она будет стоить 925 руб. Через 3 месяца новый владелец облигации получит купон 50 руб.
Разнообразие стратегий. Разные виды ОФЗ позволяют инвестору защититься как от инфляции, так и от резких изменений ключевой ставки. Подробнее о стратегиях инвестирования в облигации читайте в статье.
О том, какие облигации можно рассмотреть к покупке в 2026 году, по мнению аналитиков SberCIB Investment Research, читайте по ссылке.
Риски ОФЗ, которые нужно учитывать
Рыночный риск. Если Банк России повышает ключевую ставку, рыночная цена ранее выпущенных ОФЗ с постоянным доходом (ОФЗ-ПД) снижается.
Это не критично, если вы планируете держать бумагу до погашения, но, если деньги могут понадобиться срочно, есть смысл рассмотреть ОФЗ с переменным купоном (ОФЗ-ПК). Рыночная цена ОФЗ-ПК обычно остается близкой к номиналу.
Инфляционный риск. Если темпы инфляции окажутся выше, чем доходность по ОФЗ, реальная покупательная способность вложенных денег может пострадать.
Например, если компания купила облигацию с фиксированным купоном 7% годовых со сроком погашения через 15 лет, а годовая инфляция составляет 10%, реальный доход по такой облигации будет отрицательным.
Инфляция в России в 2026 году: динамика и прогнозы
Чтобы минимизировать инфляционный риск, можно рассмотреть облигации с переменным купоном (ОФЗ-ПК) или облигации с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН), а также сокращать дюрацию (покупать короткие выпуски) и реинвестировать деньги под более высокую ставку.
Относительно невысокая доходность. Доходность ОФЗ традиционно ниже, чем у корпоративных облигаций, именно потому, что риск дефолта по ОФЗ минимален. Корпоративные облигации выпускаются компаниями разного уровня надежности, и инвесторы требуют большей премии за принятие рисков.
График составлен на основе данных Банка России по доходности депозитов, индекса ОФЗ Мосбиржи, индекса корпоративных облигаций Мосбиржи.
Основные виды ОФЗ: как разобраться в типах и выбрать подходящий
ОФЗ-ПД (постоянный доход)
Размер купона устанавливается в момент выпуска и остается неизменным до самого погашения.
Преимущества:
Кому может подойти:
Инвесторам, которые хотят иметь стабильный и прогнозируемый денежный поток. Инструмент можно рассмотреть для покупки в моменты, когда ставки в экономике находятся на пике и ожидается их дальнейшее снижение.
Подробнее о том, как работают облигации с фиксированным купоном, читайте в статье.
ОФЗ-ПК (переменный купон)
Их также называют флоатерами (от англ. float — плавать). Размер купона не фиксирован, а привязан к рыночным индикаторам, чаще всего к ставке RUONIA.
RUONIA (Ruble Overnight Index Average) — это процентная ставка, по которой крупные кредитные организации предоставляют друг другу необеспеченные кредиты на 1 рабочий день. Операционная цель Банка России — удерживать ставку RUONIA вблизи ключевой ставки. Текущую ставку RUONIA можно посмотреть на сайте Банка России.
Преимущества:
Кому может подойти:
Тем, кто опасается роста ключевой ставки и не планирует держать ОФЗ до погашения. Если Банк России повысит ставку, доходность ОФЗ-ПК автоматически вырастет, а значит, цена актива будет менее подвержена колебаниям.
Подробнее о том, как работают облигации с плавающим купоном, читайте в статье.
ОФЗ-ИН (индексируемый номинал)
Их также называют линкерами (от англ. linked — привязанный). Это специализированные антиинфляционные бумаги. Их номинальная стоимость привязана к индексу потребительских цен. Его можно посмотреть на сайте Росстата.
Номинал ОФЗ-ИН пересчитывается в соответствии с индексом потребительских цен с задержкой в 3 месяца. Например, инфляция за январь будет учтена в апреле. Купон составляет небольшую фиксированную величину (обычно 2,5%), но начисляется он на постоянно растущий номинал.
Преимущества:
Кому может подойти:
Консервативным инвесторам, чья главная задача — гарантированно обогнать инфляцию и сохранить покупательную способность денег.
Инфляция в России в 2026 году: динамика и прогнозы
ОФЗ-АД (амортизация долга)
В этих выпусках государство возвращает номинальную стоимость не одним платежом в конце срока, а распределяет выплаты по графику вместе с купонами. Купон начисляется на оставшуюся сумму.
Например, инвестор купил ОФЗ-АД номинальной стоимостью 1000 руб. со сроком погашения 5 лет и ставкой купона 10%. Каждый год эмитент возвращает инвестору 200 руб.
Преимущества:
Кому может подойти:
Тем, кому необходим регулярный возврат части основного капитала для текущих расходов или реинвестирования в другие активы без продажи бумаг на бирже.
Если на брокерском счете компании есть ценные бумаги, она может привлечь финансирование с помощью сделки РЕПО.
Деньги можно получить в день обращения — при условии, что у банка есть актуальные данные о компании, а у клиента действующий брокерский счет, ценные бумаги на котором соответствуют требованиям к ликвидности и качеству ПАО Сбербанк.
Перечень ценных бумаг, с которыми могут осуществляться сделки РЕПО, — по ссылке.
Минимальная сумма — 1 млн руб., минимальный срок — 1 день.
Предусмотрена брокерская комиссия, тарифы по брокерскому обслуживанию публикуются здесь.
Подробнее о том, как бизнесу привлечь финансирование с помощью сделки РЕПО, читайте в статье.
Как выбрать конкретные ОФЗ для покупки: пошаговая инструкция
Как происходит выплата купонов, погашение и продажа ОФЗ
Механизм выплаты дохода. Купоны выплачиваются на брокерский счет автоматически. Купоны начисляются за определенный период и выплачиваются в конкретные даты, указанные в условиях выпуска ОФЗ. Каждая выплата сопровождается официальным уведомлением от брокера.
Процесс погашения. В заранее известную дату ОФЗ списывается с брокерского счета, а ее номинальная стоимость (обычно 1000 руб.) зачисляется на брокерский счет. Действий от инвестора, как правило, не требуется: погашение облигации происходит автоматически.
О том, как юридические лица могут выводить деньги с брокерского счета онлайн в СберБизнес, читайте в инструкции.
Продажа до срока. Если вам понадобились деньги раньше, ОФЗ можно продать на Московской бирже при наличии спроса. Покупатель выплачивает вам рыночную цену плюс НКД, накопленный с момента последней выплаты купона.
Юридические лица могут продать облигации на бирже двумя способами:
Комиссии. При покупке и продаже ОФЗ брокер и биржа взимают комиссии. Тарифы Сбера по брокерскому обслуживанию для юридических лиц можно посмотреть по ссылке. Тарифы Мосбиржи по сделкам с облигациями — здесь. За учет и хранение ценных бумаг на брокерском счете взимается депозитарная комиссия. Тарифы за депозитарное обслуживание юридических лиц в Сбере смотрите по ссылке.
Комиссия не взимается при выплате купонов и погашении ОФЗ (возврате номинала), а также при пополнении брокерского счета и выводе денег.
Налогообложение. Юридические лица, получающие купонный доход от облигаций, обязаны уплачивать налоги в соответствии с налоговым законодательством. Прежде чем совершать операции с облигациями, проконсультируйтесь со специалистами по налоговому законодательству.
Как юридическому лицу покупать облигации с брокерского счета в Сбере
Также можно обратиться к клиентскому менеджеру или позвонить по телефону 8 800 707 94 80 и подать торговое поручение. О том, как подавать торговые поручения, читайте по ссылке.
Подробнее о том, как бизнесу работать с брокерским счетом, рассказали в «Гиде по брокерскому счету для бизнеса».
В СберБизнесе компания совершает сделки с облигациями на внебиржевом рынке. Это значит, что компания совершает сделки с облигациями не на бирже, а напрямую со Сбером. Если вы хотите торговать на бирже, подайте поручение по телефону.
О том, какие еще задачи компании могут решать в интернет-банке СберБизнес с помощью продвинутых финансовых инструментов, читайте в статье.
Главное
***
Под «Сбером» по тексту выше может подразумеваться как ПАО Сбербанк, так и его аффилированные лица.
Информация в этой статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестирование в облигации сопряжено с рисками, вплоть до полной потери средств, независимо от выбранной стратегии, а доход от инвестирования не гарантирован.
Подпишитесь на рассылку