Прогноз курса доллара на 2025 год

Содержание

1. Курс доллара к евро с начала 2025 года: динамика и факторы влияния
2. Ставка ФРС США: решения с начала 2025 года и прогнозы
3. Прогноз курса доллара к евро до конца 2025 года
4. Курс доллара к рублю с начала 2025 года: динамика и факторы влияния
5. Прогноз курса доллара к рублю на 2025 год

Курс доллара к евро с начала 2025 года: динамика и факторы влияния

В январе — феврале 2025 года курс евро к доллару в основном держался на уровне 1,04. В первой половине марта евро укрепился до 1,08 за доллар. Аналитики SberCIB Investment Research считают такое укрепление временным и неустойчивым. Причина — высокий уровень госдолга в европейских странах.

Основные причины ослабления доллара к евро в марте 2025 года:

• планы европейских стран увеличить государственные заимствования, расходы на ВПК и инфраструктуру (особенно инициативы Германии) — по мнению инвесторов, это может поддержать экономический рост Германии;
• глобальное ослабление доллара с начала 2025 года из-за опасений рынка по поводу экономической политики администрации Дональда Трампа — повышение импортных пошлин и ужесточение иммиграционных ограничений могут привести к замедлению роста американской экономики.

В начале апреля из-за угрозы глобальной торговой войны инвесторы продолжили переводить капитал из доллара в другие защитные активы, несмотря на то что США отложили введение дополнительных пошлин против большинства стран (кроме Китая). За первую неделю месяца доллар подешевел на 4–6% к таким защитным активам, как евро, золото, швейцарский франк.

О том, как юридические лица могут инвестировать в золото, рассказали в статье «Как юридическим лицам купить золото и другие драгоценные металлы».

Ставка ФРС США: решения с начала 2025 года и прогнозы

В первом квартале 2025 года Федеральная резервная система США сохранила ставку на уровне 4,25–4,50%. Регулятор отметил: степень неопределенности повысилась и оценить возможное влияние политики Трампа на экономику США затруднительно.

По оценке ФРС, американская экономика и рынок труда остаются в относительно стабильном состоянии, а инфляция по-прежнему превышает целевые показатели. В этих условиях регулятор занял выжидательную позицию: для дальнейших взвешенных решений необходимо больше данных, смягчения монетарной политики в ближайшее время не планируется.

О динамике инфляции в России с начала 2025 года читайте в статье «Инфляция в России: динамика с начала года и прогнозы на 2025 год».

Прогноз по итогам заседания ФРС в марте: до конца 2025 года ставка ФРС может снизиться на 50 б. п. Аналитики SberCIB Investment Research полагают, что снижение произойдет в два этапа — на 25 б. п. в третьем квартале и еще на 25 б. п. в четвертом квартале. При этом рынок уже заложил в котировки процентных фьючерсов три снижения ставки по 25 б. п. до конца года.

Прогноз по ключевой ставке в России до конца 2025 года — в отдельной статье.

Прогноз курса доллара к евро до конца 2025 года

Аналитики SberCIB Investment Research ожидают, что к концу 2025 года валютная пара EUR/USD опустится до уровня 1,05. Причины:

• ограниченный потенциал роста экономики еврозоны — несмотря на инициативы Германии по увеличению госрасходов, общий рост экономики региона, вероятно, останется слабым из-за высокого уровня государственного долга Италии и Франции (136% и 114% ВВП соответственно);
• монетарная политика ФРС — предполагаемое снижение ставки только на 50 базисных пунктов в 2025 году (вместо 75 б. п., заложенных в котировки процентных фьючерсов) будет поддерживать доллар;
• риск повышения пошлин со стороны США на европейские товары — это оказало бы негативное влияние на евро;
• постепенное снижение геополитической напряженности — это может уменьшить интерес к высоким военным расходам в Европе.

Прогноз курса доллара к юаню

Курс доллара к рублю с начала 2025 года: динамика и факторы влияния

Рубль существенно укрепился к доллару с начала 2025 года — на 16%, достигнув отметки 85 рублей за доллар. Основная причина — надежды рынка на улучшение геополитической ситуации и ослабление санкций. Это также объясняет высокую волатильность курса доллара к рублю в первом квартале. Положительное влияние на курс рубля также оказала достаточно хорошая динамика экспорта, из-за которой предложение валюты увеличилось, а спрос на нее упал.

Подробнее о причинах роста курса рубля с начала 2025 года читайте в статье «Что будет с рублем в 2025 году».

Прогноз курса доллара к рублю на 2025 год

По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, рубль укрепился временно: по их расчетам, справедливый курс рубля на конец марта составляет 92–93 за доллар с учетом экспорта, а также реальных рублевой и юаневой ставок.

В базовом сценарии во втором квартале курс рубля может ослабнуть до 90 за доллар, а к концу 2025 года — до 95.

Базовый сценарий предусматривает следующее:

• инфляцию в России выше, чем в США;
• стабилизацию экспорта в условиях благоприятной геополитической ситуации;
• постепенный рост импорта до фундаментально обоснованных значений на горизонте 2–3 кварталов.

В оптимистичном сценарии валютная пара USD/RUB может стабилизироваться на уровне 85 к концу года, а в рисковом сценарии — достичь 105.

Бизнес может зафиксировать желаемый курс покупки или продажи валюты с помощью валютного опциона или валютного форварда. О том, как компании управлять валютным риском, рассказываем в разделе о валютном хеджировании.

Прогноз курсов валют на 2025-2026 годы: таблица по кварталам. Прогноз SberCIB Investment Research от 27.03.2025

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ