Что будет с юанем в 2026 году

Содержание:

1. Курс юаня к доллару: динамика с начала 2026 года
2. Прогноз юаня к доллару до конца 2026 года
3. Курс юаня к рублю: прогноз на сентябрь 2026 года
4. Перспективы юаня в международных расчетах
5. Экономика Китая: темпы роста ВВП в 2026 по кварталам
6. Облигации в юанях: почему сейчас могут быть интересны
7. Главное о курсе рубля и юаня в 2026 году

Курс юаня к доллару: динамика с начала 2026 года

С начала 2026 года юань подорожал к доллару на 4%, хотя индекс доллара DXY к валютам развитых стран почти не изменился. С мая курс юаня торговался вблизи 6,8 за доллар, несмотря на продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке и высокие цены на нефть.

В августе юань укрепился до 6,72 — максимального значения с начала 2023 года. Главная причина укрепления юаня — рост экспорта высокотехнологичной продукции: за 7 месяцев 2026 года китайский экспорт вырос на 19% год к году, благодаря спросу на технологии ИИ и конкурентоспособным китайским автомобилям.

При этом Народный банк Китая (НБК) в августе удерживал официальный курс юаня около 6,8 за доллар — заметно выше рыночных котировок, что указывает на стремление регулятора сдержать дальнейшее укрепление валюты.

НБК регулирует курс юаня так, что он не может отклоняться от официального более чем на 2% в обе стороны.

Прогноз юаня к доллару до конца 2026 года

По оценке аналитиков SberCIB, в сентябре курс юаня к доллару будет оставаться вблизи текущих уровней — около 6,72.

К концу 2026 года ожидается ослабление юаня до 6,8 за доллар на фоне прогнозируемого повышения ставки ФРС. Более сильное ослабление юаня аналитики SberCIB считают маловероятным из-за устойчиво высокого внешнего спроса на китайские товары. к декабрю 2026 года НБК может допустить ослабление юаня до 7,0 за доллар — этому будет способствовать ожидаемое повышение ставки ФРС США минимум на 25 базисных пунктов.

Курс юаня к рублю: прогноз на сентябрь 2026 года

Для валютной пары юань/рубль более значимы факторы, влияющие на курс рубля.

Почему рубль слабеет

С середины июля рубль ослаб на 6%, до 12,3 за юань, а в моменте курс опускался до 12,7 CNY/RUB — это самое слабое значение рубля с начала 2025 года.

О динамике валютных курсов еженедельно рассказываем в обзорах рынков за неделю.

Основные причины ослабления рубля в августе:

• покупки валюты по бюджетному правилу неожиданно остались высокими — 136 млрд руб., хотя аналитики ждали их сокращения на фоне падения цены на нефть до $59/барр. в июле;
• экспортеры заводили юаневую ликвидность на российский рынок, но не спешили продавать валюту;
• сезонный рост спроса на валюту, характерный для августа.

Примечательно, что снижение однодневных юаневых ставок в августе не поддержало рубль так, как это обычно бывает.

Равновесный курс рубля, по расчетам SberCIB на основе предложения валюты экспортерами и Центробанком, — около 12,5 за юань. В сентябре — октябре и до конца года рубль, вероятно, стабилизируется вблизи этих значений.

О том, как бизнесу зафиксировать курс валюты, читайте в статье «Как бизнесу забронировать курс доллара, евро, юаня или рупии онлайн».

Перспективы юаня в международных расчетах

На фоне конфликта на Ближнем Востоке активно обсуждается возможность использовать юань вместо доллара в расчетах за нефть и энергоресурсы. Например, по данным СМИ, Иран начал взимать плату за проход через Ормузский пролив в юанях и криптовалютах.

Аналитики SberCIB считают возможным рост доли юаня в международных расчетах в краткосрочной перспективе, однако он вряд ли окажется существенным. Ключевые препятствия:

• ограничения на движение капитала в Китае — это снижает привлекательность юаня как инструмента накопления;
• риск для стран Персидского залива ухудшить отношения с США при значительном переходе на расчеты в юанях.

Экономика Китая: темпы роста ВВП в 2026 по кварталам

Рост экономики в первом квартале 2026 года

Рост ВВП Китая в первом квартале 2026 года составил 5,0% г/г (по предварительным данным Национального бюро статистики КНР). Это на 0,5% выше результатов прошлого квартала.

Динамику поддержали:

• промышленное производство (+6,1% г/г), в основном за счет высокотехнологичного сектора;
• рост экспорта (+14,7% г/г), особенно при поддержке внешнего спроса из ЕС и стран АСЕАН (Ассоциация государств Юго-Восточной Азии).

При этом мартовская статистика указывает на замедление роста экономики. В частности, снизился темп в промышленном производстве (с 6,3% до 5,7% г/г) и розничной торговле (с 2,8% до 1,7% г/г).

О темпах роста российской экономики рассказали в статье.

Замедление роста экономики во втором квартале 2026 года

Во втором квартале рост ВВП Китая снизился до 4,3% г/г — это минимальный темп с четвертого квартала 2022 года. По итогам первого полугодия экономика КНР выросла на 4,7% г/г — это соответствует середине официального целевого диапазона правительства (4,5–5,0%).

Дисбаланс между внутренним спросом и производственными мощностями продолжает нарастать:

• Розничные продажи — в июне восстановились до +1% г/г (после −0,6% в мае), но по итогам всего квартала рост замедлился до 0,3% г/г (против 2,4% в первом квартале). Основное давление — со стороны дорогостоящих товаров: автомобилей, бытовой техники, стройматериалов.
• Промышленное производство, напротив, сохраняет высокие темпы — оценочно 4,6% г/г во втором квартале (после 6,1% в первом), в основном за счет высокотехнологичных сегментов обработки на фоне растущего внешнего спроса.
• Инвестиции и рынок недвижимости остаются слабыми: вложения в основной капитал за полугодие сократились на 5,7% г/г, продажи жилья — на 11,6% г/г, инвестиции девелоперов — на 18,0% г/г, а цены на новостройки в июне снизились на 0,1% м/м.

Смешанные темпы экономики в третьем квартале

Экономика Китая в июле 2026 года показала смешанную динамику. Промышленное производство замедлило рост до 4,5% год к году (против 5,3% в июне) — в основном из-за спада в добывающем секторе. При этом высокотехнологичные производства продолжают расти двузначными темпами, благодаря экспортному спросу на автомобили и оборудование для ИИ.

Слабую динамику продолжает показывать внутренний спрос:

• рост розничных продаж замедлился до 0,6% г/г (с 1% в июне);
• сильнее всего просели продажи дорогостоящих товаров — автомобилей, мебели, стройматериалов, драгметаллов и украшений;
• инвестиции в основной капитал за 7 месяцев 2026 года сократились на 6,7% г/г;
• сектор недвижимости продолжает падать: продажи жилья за первое полугодие — минус 13,1% г/г.

Прогноз роста ВВП по итогам 2026 года

Аналитики SberCIB считают, что к концу 2026 года рост ВВП Китая замедлится до 4,5%. Китайскую экономику и темпы промышленного производства поддержит стабильный внешний спрос, однако низкий потребительский спрос ограничит рост. Однако, если конфликт на Ближнем Востоке затянется, темп роста экономики Китая может снизиться до 4%.

МВФ (Международный валютный фонд) слегка понизил прогноз по ВВП Китая на 2026 год: с 4,5% до 4,4%.

Причины:

• влияние конфликта на Ближнем Востоке;
• сохраняющийся слабый внутренний спрос.

Облигации в юанях: почему сейчас могут быть интересны

За август доходности юаневых облигаций выросли на фоне ослабления рубля и роста доходностей рублевых бумаг:

• юаневые ОФЗ — рост доходностей на 30–70 б. п., до 7,2–8,8%;
• корпоративные бумаги высокой ликвидности — рост с 8,2% до 8,6% годовых.

Активность первичного рынка резко упала: за месяц размещен лишь один выпуск корпоративных облигаций в юанях («Русбонд-Удобрения» 001Р-01, объем 0,7 млрд юаней против 4,8 млрд месяцем ранее).

• «Эн+ Гидро», 001PС-087;
• «Атомэнергопром», 001P-16;
• «Газпром Капитал», БО-003Р-20;
• «Газпром Капитал», БО-003Р-22;
• РЖД, 001Р-51R;
• «Полюс», ПБО-06.

О том, зачем бизнесу инвестировать в валютные облигации, читайте в статье «Валютные облигации для юрлиц: что это такое, как покупать, какую пользу могут принести бизнесу».

Главное о курсе рубля и юаня в 2026 году

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.