Какие облигации рассмотреть к покупке с учетом возможной паузы в снижении ключевой ставки

Содержание

1. Облигации с переменным купоном
2. Облигации с фиксированным купоном
3. Кредитные облигации
4. Облигации в долларах, евро и юанях

Облигации с переменным купоном

Стратегия

Рисковый сценарий развития экономики России от аналитиков SberCIB предполагает длительное сохранение высокой ключевой ставки. Он может реализоваться, если:

• бюджетные расходы значительно превысят уровень, запланированный на 2026 год;
• ухудшится ситуация в геополитике.

Другие возможные сценарии изменения ставки ЦБ — в прогнозе ключевой ставки на 2026 год.

Для хеджирования таких рисков аналитики считают целесообразным около 20% портфеля рублевых облигаций держать в облигациях с плавающим купоном.

Что еще учесть в выборе стратегии инвестирования в облигации, рассказали в гайде по облигациям для юрлиц.

Как бизнесу управлять процентным риском — в статье.

Выпуски ОФЗ с переменным купоном

Список выпусков ОФЗ (облигаций федерального займа) с переменным купоном, которые можно рассмотреть к покупке:

• 29015;
• 29018;
• 29020;
• 29023.

Выпуски корпоративных облигаций с переменным купоном

Список облигаций компаний с высоким кредитным рейтингом:

• «ИНАРКТИКА», 002Р-03;
• «Группа Позитив», 001Р-02;
• ПГК, 003Р-03;
• «СИБУР Холдинг», 001Р-06;
• РЖД, БО 001P-28R;
• «Газпром нефть», БО 003P-07R;
• «Мобильные ТелеСистемы», 002P-06;
• «Газпром капитал», 07;
• «МЕТАЛЛОИНВЕСТ», 002P-04;
• «ЕвразХолдинг Финанс», 003P-06;
• ГМК «Норильский никель», БО-09;
• ПАО «Ростелеком», 001P-07R;
• «НоваБев Групп», 002P БО-П07;
• «АЛРОСА», 001Р-01;
• АО «Атомэнергопром», 001Р-03;
• «ИКС 5 ФИНАНС», 003P-14;
• «Селектел», 001P-05R;
• МКПАО «ЯНДЕКС», 001Р-03.

О том, зачем юридическим лицам инвестировать в облигации с плавающим купоном, читайте в статье «Облигации с плавающим купоном для юрлиц: что это такое, как покупать, какую пользу могут принести бизнесу».

Облигации с фиксированным купоном

Стратегия

Наиболее вероятным аналитики SberCIB все еще считают снижение ключевой ставки на 50 б. п. на ближайшем заседании. Облигации с фиксированным купоном эксперты рассматривают как возможность зафиксировать высокую доходность.

О том, как и зачем юридическим лицам покупать облигации с фиксированным купоном, рассказали в статье «Облигации с фиксированным купоном для юрлиц: что это такое, как покупать, какую пользу могут принести бизнесу».

Список ОФЗ с фиксированным купоном

Среднесрочные ОФЗ-ПД (со сроком погашения 4–7 лет) могут быть более чувствительны к дальнейшему снижению ключевой ставки и пока что выглядят более привлекательными с точки зрения соотношения потенциального дохода и риска, чем долгосрочные бумаги. Рассмотреть к покупке можно следующие выпуски:

• ОФЗ 2652;
• ОФЗ 26249;
• ОФЗ 26251;
• ОФЗ 26246;
• ОФЗ 26241.

Список корпоративных облигаций с фиксированным купоном

Среди корпоративных облигаций аналитики SberCIB считают интересными облигации с фиксированным купоном от компаний с высоким кредитным качеством:

• ПГК, 003Р-02;
• РЖД, БО 001P-41R;
• «Группа Позитив», 001Р-03;
• «Селектел», 001P-06R;
• ООО «Газпром капитал», БО-001Р-05;
• «НоваБев Групп», 003Р-01;
• «Мобильные ТелеСистемы», 001P-29;
• «СИБУР Холдинг», БО-03;
• «ЕвразХолдинг Финанс», 003P-04;
• АО «Атомэнергопром», 001Р-11.

Кредитные облигации

Аналитики SberCIB выделили выпуски секьюритизации потребительских кредитов, которые торгуются на вторичном рынке со спредом к ОФЗ 180–400 б. п. Это обеспечивает премию к доходности корпоративных облигаций с рейтингом ААА, которые торгуются со спредом 80–150 б. п. к выпускам ОФЗ. Перечисленные облигации отличаются значительным кредитным усилением, что делает их сопоставимыми по кредитному качеству с бумагами наиболее надежных эмитентов:

• Альфа Фабрика ПК-1;
• Альфа Фабрика ПК-2;
• ВТБ РКС 1;
• ТБ-5;
• ТБ-6 (Б2).

О том, что такое кредитные облигации и зачем их добавлять в портфель, аналитики рассказали на вебинаре «Кредитные облигации: что это и чем отличаются от других ценных бумаг».

Облигации в долларах, евро и юанях

На фоне снижения коротких юаневых ставок и вероятного ослабления рубля в июне (из-за роста покупок валюты по бюджетному правилу) аналитики SberCIB считают привлекательными валютные корпоративные облигации компаний с высоким кредитным качеством:

• «ЕвразХолдинг Финанс», 003Р-03;
• «Газпром капитал», БО-001Р-12;
• «Газпром капитал», БО-003Р-14;
• «Газпром капитал», ЗО30-1-Д;
• «Атомэнергопром», 001P-06;
• ГМК «Норильский никель», БО-001P-14-USD;
• «Акрон», БО-001Р-09;
• «НОВАТЭК», 001P-05;
• «НОВАТЭК», 001P-04;
• «СИБУР Холдинг», 001Р-08;
• «Совкомфлот», 001Р-02;
• «Эн+ Гидро», 001PС-08;
• «Газпром капитал», БО-003Р-19;
• РЖД, 001Р-51R;
• «ФосАгро», БО-02-05;
• «Полюс», ПБО-06;
• «Газпром капитал», БО-003Р-20.

О том, зачем юридическим лицам покупать валютные облигации, рассказали в статье «Валютные облигации для юрлиц: что это такое, как покупать, какую пользу могут принести бизнесу».

Прогноз курса рубля на 2026 год

Прогноз курса евро на 2026 год

Прогноз курса юаня на 2026 год

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.