Какие акции можно рассмотреть осенью 2024 года: обновление подборок SberCIB

Выделили главное, что стоит учесть инвесторам на рынке российских акций до конца 2024 года, и рассказали о причинах очередного обновления подборок SberCIB.

Рынок российских акций: прогноз до конца 2024 года

Рынок российских акций под давлением из-за высокой ключевой ставки. С мая индекс Мосбиржи упал более чем на 20%, с начала года — более чем на 10%.

О динамике индекса Мосбиржи рассказываем в еженедельных выпусках Top News.

Сейчас он предпринимает попытки вырасти, но мы считаем, что впереди ждут не совсем простые времена.

Что будет влиять на рынок акций

Если инвестор рассматривает покупку акций на долгий срок, текущие уровни уже привлекательны. Однако в дальнейшем возможно дополнительное снижение котировок под влиянием нескольких факторов.

Возможное повышение ключевой ставки до 20%

Вероятно, на заседании в октябре Центробанк повысит ключевую ставку до 20%. Это окажет дополнительное давление на рынок акций: в таких условиях для инвесторов будут привлекательнее доходности по облигациям и депозитам, нежели по акциям с более высоким уровнем риска.

Прогноз по ключевой ставке на 2024-2025 гг.

О депозитах для бизнеса читайте в статье «Депозит для бизнеса и другие способы вложить деньги под процент».

О том, как юридическим лицам работать с брокерским счетом, — в рубрике «Брокерский счет для бизнеса». Чтобы открыть брокерский счет в Сбере, оставьте заявку.

Навес на фоне редомициляции

До конца 2024 года ожидается возобновление торгов некоторыми акциями, в том числе HeadHunter и X5 Group. На этом фоне возможен навес — избыточное предложение акций. Это может давить на российский рынок акций.

HeadHunter выигрывает от текущего состояния рынка труда, поэтому сильного снижения котировок может и не быть. Также аналитики SberCIB допускают, что компания может объявить двузначные дивиденды. Торги акциями HeadHunter начнутся 26 сентября.

О состоянии рынка труда в 2024 году читайте в статье «Инфляция в России с начала 2024 года».

А вот по акциям X5 Group возможно значительное снижение. Основная причина: торги по акциям прекратились до того, как весь рынок скорректировался в среднем на 20%.

Отслеживать корпоративные новости компаний можно в еженедельной рубрике Top News.

Замещение суверенных еврооблигаций

В декабре планируется замещение суверенных еврооблигаций. На этом фоне возможен отток капитала из акций: некоторые инвесторы могут продавать акции, чтобы переложить капитал в замещающие еврооблигации.

Прогноз по рынку российских акций

До конца года аналитики SberCIB ожидают, что индекс Мосбиржи останется вблизи текущих уровней. Таргет — 2850.

Прошлый прогноз не реализовался, поскольку денежно-кредитная политика ЦБ оказалась жестче, чем ожидалось. Теперь аналитики прогнозируют рост индекса Мосбиржи до 3400 в 2025 году на фоне снижения ключевой ставки и, следовательно, доходности ОФЗ. Капитализация рынка, вероятно, также будет расти и достигнет 40% ВВП к 2028 году.

Обновление подборки «Топ российских акций»

С начала 2024 года до 13 сентября подборка выросла на 5,9% (индекс Мосбиржи за этот период снизился на 13,6%), средний потенциал роста — 46%.

О том, по какому принципу включают акции в подборку и как оценивают ее эффективность, читайте в статье «Подборки акций SberCIB: как их понимать инвесторам».

Из подборки исключили:

• «Глобалтранс» — компания решила не платить дивиденды и планирует провести делистинг расписок с Мосбиржи;
• Мосбиржу — компания выигрывает от высокой ключевой ставки, однако операционные затраты растут так сильно, что даже роста доходов при ключевой ставке 20% будет недостаточно;
• группу «Позитив» — также из-за значительного роста операционных расходов. Это может негативно отразиться на рентабельности бизнеса в среднесрочной перспективе.

В подборку добавили:

• «Интер РАО» — по мнению аналитиков, компания может получить большие процентные доходы из-за высоких ставок и направить их часть в дивиденды. Ранее компанию исключали из подборки для пересмотра. Подробнее о финансовых результатах компании — в отдельном материале;
• НЛМК — после майских дивидендных выплат акции компании торгуются дешево. Инвестор может получить потенциальную прибыль за счет роста котировок и дивидендных выплат в 2025 году (доходность около 15%);
• «ТКС Холдинг» — аналитики считают, что компания фундаментально недооценена, и ждут рекордных финансовых результатов в этом году. Об отчетности за второй квартал и планах компании — в отдельном материале.

Обновление подборки «Топ дивидендных акций»

Для подборки «Топ дивидендных акций» 2024 год оказался непростым: дивидендные выплаты, как правило, не очень привлекательны для инвесторов в условиях роста ключевой ставки и доходности по ОФЗ. С начала года по состоянию на 13 сентября бумаги в подборке SberCIB подешевели на 3% с учетом дивидендов. Индекс Мосбиржи полной доходности за этот период снизился на 8,3%.

О том, как рассчитывается доходность подборки дивидендных акций, читайте в статье «Подборки акций SberCIB: как их понимать инвесторам».

В подборку добавили акции НЛМК, которые сейчас торгуются на привлекательных уровнях, а дивидендная доходность в 2025 году может составить 15% — это самый большой дивиденд в сталелитейной отрасли.

О том, как аналитики SberCIB оценивают сейчас акции металлургических компаний, — в отдельном материале.

Из подборки исключили:

• «Глобалтранс» — компания отменила дивидендную политику и запланировала делистинг расписок с Мосбиржи;
• «Юнайтед Медикал Груп» — аналитики полагают, что компания не возобновит дивиденды в этом году из-за слабых финансовых результатов за первое полугодие;
• «Газпром нефть» — по мнению аналитиков, из-за снижения цен на нефть финансовые показатели компании могут быть под давлением, поскольку «Газпром нефть» очень чувствительна к марже переработки. Это может негативно сказаться на дивидендах в 2025 году. Подробнее о финансовых результатах компании за первое полугодие читайте в отдельном материале.

Обновление подборки «Топ акций средней и малой капитализации»

Особенность подборки в том, что в нее входят акции небольших компаний. Когда рынок под давлением, такие бумаги обычно сильнее идут вниз. На растущем рынке, напротив, как правило, они растут больше. С учетом этих нюансов подборка «Топ акций средней и малой капитализации» показала себя хорошо: с начала года она снизилась всего на 6,1%, тогда как индекс Мосбиржи средней и малой капитализации упал на 18,3%.

Из подборки исключили:

• «Глобалтранс» — компания отменила дивидендную политику и планирует делистинг с Мосбиржи;
• группу «Позитив» — рост операционных расходов компании может негативно отразиться на рентабельности бизнеса в среднесрочной перспективе;
• «Европлан» — компания снизила свои оценки чистой прибыли на 2024 год с 18–20 млрд руб. до 14–16 млрд руб.;
• «Юнайтед Медикал Груп» — компания представила слабые результаты за первое полугодие, так что аналитики считают, что дивидендов в этом году не будет.

В подборку добавили:

• «Совкомфлот», который торгуется с привлекательными мультипликаторами и может дать больше 15% дивдоходности в 2024–2025 годах;
• «Аэрофлот» — компания хорошо показала себя во втором квартале и может выплатить дивиденды по итогам года впервые за шесть лет. О финансовых результатах «Аэрофлота» в первом полугодии рассказывает руководство компании на вебинаре SberCIB;
• «МД Медикал Груп» — компания опубликовала сильные финансовые результаты за первое полугодие и объявила промежуточные дивиденды;
• Henderson — компания показала хороший рост по финансовым индикаторам в первом полугодии, на этом фоне аналитики ждут стабильных дивидендов. Кроме того, Henderson сейчас активно развивается, открываются салоны нового формата. Подробнее об особенностях бизнеса Henderson рассказывает основатель компании Рубен Арутюнян в проекте SberCIB «Траектории».

О том, куда еще компании могут вложить деньги в 2024 году, читайте в отдельном материале.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.