Дивиденды «Татнефти», планы «ТКС Холдинга» и другие новости недели

Динамика индекса Мосбиржи

На прошлой неделе индекс Мосбиржи продолжил снижение: за 19-23 августа он скорректировался на 5,9%. Причины:

• геополитическая напряженность;
• вероятность того, что Центробанк может ужесточить монетарную политику.

О том, каким может быть решение ЦБ в сентябре, читайте в статье «Какой будет ключевая ставка ЦБ в 2024 и 2025 году: прогноз по месяцам».

Динамику значительно лучше рынка показали привилегированные бумаги «Сургутнефтегаза» на фоне ослабления рубля — акции компании выросли на 0,94%. Хуже рынка торговались обычные и привилегированные акции «Мечела» из-за разочаровывающей отчетности за первое полугодие — их котировки снизились на 27% и 23,6% соответственно.

О том, какие еще компании входят в индекс Мосбиржи, читайте в статье «Биржевые индексы Мосбиржи: какие данные стоит отслеживать бизнесу».

«Татнефть»: отчетность и дивиденды за первое полугодие 2024 года

«Татнефть» отчиталась за первое полугодие по МСФО. В числе прочих результатов:

• капиталовложения снизились на 20% год к году,
• свободный денежный поток увеличился до 120 млрд руб.

Последние несколько лет «Татнефть» не могла выплачивать высокие дивиденды: на это не хватало денежного потока. Причина: инвестиции были значительными, а добыча нефти ограничена в рамках ОПЕК+. Теперь капиталовложения сократились, а свободный денежный поток увеличился, так что у компании появилась возможность распределить больше денег. «Татнефть» решила направить на промежуточные дивиденды 75% чистой прибыли. Оценка SberCIB по акциям «Татнефти» — «покупать», таргет — 840 ₽.

Об актуальных договоренностях стран ОПЕК+ — в отдельном материале.

О том, как юридическим лицам работать с брокерским счетом и получать дивиденды, — в специальной рубрике. Чтобы открыть брокерский счет для бизнеса в Сбере, оставьте заявку.

«ТКС Холдинг»: новая дивидендная политика и отчетность за квартал

«ТКС Холдинг» опубликовал умеренно позитивную отчетность за второй квартал 2024 года. В числе результатов:

• чистая прибыль увеличилась на 15% год к году,
• рентабельность капитала составила 33%,
• достаточность капитала снизилась до 10,2%.

Руководство компании ожидает, что после покупки Росбанка часть капитала высвободится. Это позволит холдингу активно развиваться и дальше.

Согласно новой дивидендной политике, «ТКС Холдинг» планирует ежеквартально распределять до 30% чистой прибыли по МСФО. Оценка аналитиков SberCIB по бумагам «ТКС Холдинга» — «покупать», целевая цена — 4000 ₽.

О том, как рассчитать дивидендную доходность акций, читайте в статье «Дивиденды российских компаний: что учесть при покупке акций и прогноз доходности на 2024 год».

«Европлан»: негативный прогноз менеджмента и отчетность за квартал

Компания опубликовала нейтральную отчетность за второй квартал. В числе финансовых результатов:

• чистая прибыль год к году выросла на 18% и осталась на уровне первого квартала,
• рентабельность акционерного капитала упала до 35% (на 5%).

Прогноз результатов по итогам 2024 года негативный: менеджмент понизил оценки чистой прибыли с 18–20 до 14–16 млрд руб., а ожидания по темпам роста нового бизнеса — с 20 до 10%. Рентабельность капитала также может упасть до 30%. Кроме того, «Европлану» придется создать дополнительный резерв по отложенным налоговым выплатам примерно на 2,5 млрд руб. уже в третьем квартале.

Аналитики SberCIB негативно оценили перечисленные факторы: они не учитывались в оценке компании, поэтому возможен ее пересмотр.

«Делимобиль»: отчетность за первое полугодие 2024 года

Компания опубликовала позитивные результаты за первое полугодие. Показатели превзошли прогнозы аналитиков благодаря контролю затрат на топливо, страховки и парковку:

• выручка превзошла прогноз на 1%,
• EBITDA — на 18%,
• чистая прибыль — на 16%.

При этом год к году чистая прибыль упала на треть из-за роста процентных расходов на 88%. Причина: ключевая ставка выросла, а компания активно расширяла автопарк.

Аналитики SberCIB позитивно оценивают результаты «Делимобиля» и допускают, что годовые выручка и EBITDA могут оказаться выше прогнозов из-за расширения автопарка и высокого спроса.

О том, что означает показатель EBITDA и как его рассчитать, читайте в отдельном материале. О том, что такое выручка и чистая прибыль, — в рубрике «Коротко о финансовых показателях».

Акции «Магнита»: оценка аналитиков

Аналитики SberCIB пересмотрели таргет по акциям «Магнита». По их оценкам, высокие рыночные ставки могут вынудить компанию закрывать долг быстрее. Так, «Магнит» может направить на погашение обязательств до 100 млрд руб. — из-за этого дивидендов в 2025 году может не быть.

Аналитики SberCIB снизили таргет по акциям «Магнита» до 6000 ₽, оценка — «держать».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.