Возобновление торгов акциями Яндекса, финансовые результаты ММК, Газпром нефть, НОВАТЭК, оценка акций МТС Банка и акций Банка «Санкт-Петербург»

Динамика индекса Мосбиржи за неделю

На неделе с 22 по 26 июля российский рынок акций практически не изменился. Инвесторы занимали выжидательную позицию перед решением ЦБ по ставке в пятницу. Регулятор ожидаемо принял решение повысить ключевую ставку на 200 базисных пунктов — до 18%. 

Подробнее о решении ЦБ по ключевой ставке и прогноз ставки по месяцам на 2024 год — в статье «Какой будет ключевая ставка ЦБ в 2024 и 2025 году: прогноз по месяцам».

В своих прогнозах ЦБ допустил повышение ключевой ставки до 20% на заседании в сентябре и повысил прогнозы по средней инфляции на ближайшие годы. Это оказало давление на рынок акций в конце недели. 

О динамике инфляции и влияющих на нее факторах в 2024 году — в статье «Инфляция в России с начала 2024 года».

Возобновились торги акциями «Яндекса»

Торги акциями «Яндекса» возобновились 24 июля. Компания брала паузу, чтобы обменять ценные бумаги и провести реструктуризацию. Сейчас «Яндекс» — фаворит SberCIB в IT-секторе. 

У компании много драйверов. Главные из них — трансформация рекламного рынка России и рост доходности сервисов самого «Яндекса». Кроме того, заметно увеличилось число пользователей сегмента «Плюс и развлекательные сервисы». 

Дополнительным драйвером роста котировок может послужить включение бумаг «Яндекса» в индекс Мосбиржи. Тогда бумаги станут привлекательнее для институциональных инвесторов, и спрос на них увеличится.  

Оценка SberСIB — «покупать», целевая цена — 5 020 рублей.

О том, по какому принципу ценные бумаги добавляют в индекс Мосбиржи, — в отдельной статье.

ММК опубликовал финансовые результаты за второй квартал

«Магнитогорский металлургический комбинат» опубликовал ожидаемо хорошие финансовые результаты за второй квартал. Выручка и EBITDA оказались почти на уровне ожиданий аналитиков SberCIB. 

Узнать о значении коэффициента EBITDA, а также рассчитать EBITDA для компании можно в калькуляторе EBITDA.

Свободный денежный поток существенно — на 45% – превысил прогноз экспертов. Причиной расхождения стала динамика оборотного капитала: несмотря на рост продаж, его размер почти не изменился. 

Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие в размере 2 рублей и 49 копеек на акцию, доходность — 5%. 

У аналитиков SberСIB нейтральный взгляд на производителей стали, но они сохраняют оценку «покупать» акции ММК за счет их более привлекательной оценки. Целевая цена — 70 рублей. 

В то же время аналитики отмечают, что высокие процентные ставки несут риск снижения спроса на сталь на внутреннем рынке, что может отразиться на результатах за 3 квартал 2024 года и привести к ухудшению прогнозов по компаниям отрасли.

«Газпром нефть» опубликовала финансовые результаты за первое полугодие

Результаты компании на уровне выручки и EBITDA совпали с прогнозами аналитиков SberCIB. Если компания решит направить на выплату промежуточных дивидендов 75% чистой прибыли, их размер составит 52 рубля на акцию, что дает дивидендную доходность 7,4%. 

При этом капитальные расходы остались высокими, и в результате свободный денежный поток составил лишь половину размера чистой прибыли. Это означает, что в случае решения о выплате 75% чистой прибыли почти треть дивидендов компания будет вынуждена профинансировать из дополнительно привлеченных средств. Аналитики сохраняют нейтральный взгляд на «Газпром нефть» и подтверждают оценку «держать». Целевая цена — 740 рублей.

О том, как юридическим лицам покупать акции и получать дивиденды, рассказываем в рубрике Брокерский счет для бизнеса.

О перспективах фондового рынка во втором полугодии 2024 года — в отдельном материале.

«НОВАТЭК» опубликовал финансовые результаты за первое полугодие 

EBITDA с учетом связанных компаний оказалась на 3% ниже прогноза аналитиков, зато чистая прибыль превысила его на 15%. Этому способствовали высокие процентные доходы и прибыли совместных предприятий, которые выросли на фоне курсовых разниц.

С учетом результатов компания может выплатить 36–45 рублей на акцию, доходность — 3,5–4,5%.

Аналитики SberCIB отмечают, что на фоне роста капзатрат свободный денежный поток «НОВАТЭКа» находится под давлением. Это означает, что компании придется обеспечить выплату дивидендов из собственных денег либо привлекать долг.

Аналитики нейтрально оценивают перспективы «НОВАТЭКа», оценка — «держать», целевая цена — 1 120 рублей.

Банк «Санкт-Петербург» проведет обратный выкуп акций 

Наблюдательный совет банка уже одобрил программу выкупа. Это традиционная практика, которая помогает распределить избыток капитала, — банк выкупает часть бумаг у акционеров и погашает их. Программа продлится с 29 июля до 29 января. Всего могут выкупить 4,5% от общего количества обыкновенных акций. 

Также банк утвердил дату собрания акционеров по выплате дивидендов за первый квартал 2024 года: 18 сентября. 

В SberCIB ожидают, что при коэффициенте выплат 40–50% дивидендные выплаты составят 21–27 рублей на акцию, доходность — 5–7%. Аналитики считают новость позитивной. 

Оценка акций Банка «Санкт-Петербург» — «покупать», целевая цена — 445 рублей.

О том, какие российские компании могут заплатить большие дивиденды в 2024 году, читайте в статье «Дивиденды российских компаний: что учесть при покупке акций и прогноз доходности на 2024 год».

Аналитики SberCIB начали аналитическое покрытие акций МТС Банка 

Оценка акций МТС Банка – «покупать», целевая цена — 2 617 рублей. Недавно акции банка скорректировались, и сейчас они торгуются с привлекательными мультипликаторами P/E и P/BV — 4 и 0,7. 

Подробнее о коэффициентах P/E (Price to Earnings) и P/BV (Price-to-Book Value) читайте в статье «Инвестиции в акции для юридических лиц: чем может быть полезна покупка акций на бирже».

МТС Банк продолжает расти быстрее сектора. За пять месяцев его портфель розничных кредитов увеличился на 9,5% г/г против 7,1% по рынку в целом. Аналитики ожидают, что эта тенденция сохранится, и банк продолжит показывать двузначные темпы роста чистой прибыли и увеличит ROE до 22% в 2026 году.

Узнать, что такое ROE, зачем считать этот коэффициент и как оценивать результат, можно в калькуляторе отношения долга к собственному капиталу (D/E). 

Подробнее ознакомиться с МТС Банком можно в обзоре аналитиков SberCIB, вебинар с представителями компании можно посмотреть по ссылке.

О том, как еще бизнес может получать процентный доход на вложенные средства, — в статье «Депозит для бизнеса и другие способы вложить деньги под процент».

На этой неделе в центре внимания – решение по процентной ставке ФРС США, индексы деловой активности в Китае и данные по безработице в России.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.