21 мая аналитики SberCIB рассказали, стоит ли ожидать ослабления рубля во втором полугодии, когда можно рассчитывать на разворот в «длинных» ОФЗ с фиксированным купоном, какие компании выплатят самые щедрые дивиденды.

В вебинаре приняли участие:

• Юрий Попов, стратег по валютному рынку;
• Игорь Рапохин, стратег по рынку облигаций;
• Денис Иконников, стратег по рынку акций.

Прогноз курса рубля

Рубль в ближайшие месяцы может остаться около 90 за доллар на фоне слабой динамики импорта, но к концу года рубль, вероятно, подешевеет до 95 за доллар, если вырастет спрос на валюту.

В последние месяцы поддержку рублю оказывает довольно слабый импорт. По оценке аналитиков SberCIB Investment Research, из-за ограничений на расчеты он растет на 25-30% год к году, что оказывает поддержку рублю, и такая ситуация может сохраниться до конца III квартала 2024 года.

При текущих условиях в ближайшие месяцы рубль может остаться около 90 за доллар, но на конец года аналитики сохраняют прогноз 95 рублей за доллар.

До конца года спрос на валюту может повыситься, если активизируется выкуп активов у иностранцев. При этом рост предложения валюты маловероятен из-за обязательств по сокращению добычи и экспорта нефти в рамках сделки ОПЕК+.

Прогноз курсов валют

Подробнее о динамике курса рубля до конца года — в статье «Прогноз курса рубля на второй квартал и до конца 2024 года».

О динамике курса доллара к евро — в статье «Прогноз курса доллара на 2024 год».

Прогноз курса юаня к рублю и к доллару — в отдельном материале.

О сценариях развития экономики в 2024 году — в Стратегии SberCIB Investment Research на 2024 год.

Прогноз доходности облигаций

Доходности облигаций федеральных займов с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) в 2024 году выросли из-за пересмотра ожиданий по траектории ключевой ставки, значительных премий на аукционах Минфина и новостей о дополнительных бюджетных расходах.

Прогноз по ключевой ставке в 2024 и 2025 гг. — в отдельном материале. 

Аналитики SberCIB Investment Research ожидают, что в ближайшие 2-3 года доходности ОФЗ снизятся до 10-11% в сегменте длиннее 5 лет, но сроки этого разворота не ясны.

Инвестиционные идеи в рублевых инструментах

• фонды денежного рынка;
• ОФЗ с плавающим купоном серий 29014, 29016 с привязкой к ставке денежного рынка RUONIA;
• Флоутеры корпоративных эмитентов: 
• • МТС, 002P-01; 
  • ПАО «Газпром Нефть»,003P-09R;
  • Газпром Капитал, 07;
  • ГМК «Норильский никель», БО-09;
  • РЖД, 001P-26R;
  • ВЭБР-40;
  • Борец, 001P-02.

Прогноз дохода за год — 15-18%.

О том, что такое флоутеры, какие бывают купоны по облигациям и как это учитывать в стратегии инвестирования, читайте в Гайде по облигациям для юрлиц.

Замещающие облигации

Прогноз дохода за год — 8-10%.

Прогноз доходности акций

Какие акции в составе индекса Мосбиржи сильнее всего подорожали с начала года:

• АФК «Система»;
• «Аэрофлот»;
• Ozon;
• Банк «Санкт-Петербург», обыкновенные;
• Группа «Позитив».

Какие акции в составе индекса Мосбиржи сильнее всего подешевели с начала года:

• МКБ;
• Группа «Самолет»;
• НОВАТЭК;
• «Мечел», обыкновенные;
• «Мечел», привилегированные.

О том, какие компании входят в индекс и зачем следить за его динамикой, читайте в статье «Биржевые индексы Мосбиржи: какие данные стоит отслеживать бизнесу».

+13% — потенциал роста индекса Мосбиржи с учетом всех дивидендных выплат, ожидающихся в течение 2024 года. 

К середине мая индекс Мосбиржи приблизился к отметке 3500 пунктов и обновил максимум с февраля 2022 года. Участники рынка покупают акции перед дивидендными выплатами. Дивидендные выплаты, вероятно, поддержат российский рынок акций в мае — июле.

Аналитики SberCIB Investment Research полагают, что в апреле — мае 2024 года дивиденды компаний на Московской бирже превысят 2,7 трлн рублей. Больше всего дивидендов ожидают от нефтегазового сектора (около 1,1 трлн рублей). При этом рекордсменом по объему выплаченных дивидендов должен стать Сбер — 752 млрд рублей. 

О том, какие еще компании могут выплатить крупные дивиденды в 2024 году, читайте в статье «Дивиденды российских компаний: что учесть при покупке акций и прогноз доходности на 2024 год».

Дивиденды компаний на Московской бирже, ожидаемые в апреле — июле 2024 года:

• Сбер, обыкновенные;
• Сбер, привилегированные;
• «Лукойл»;
• «Роснефть»;
• «Северсталь»;
• НЛМК;
• НОВАТЭК.

Топ российских акций со средним потенциалом роста котировок +13%:

• «Интер РАО»;
• «Лукойл»;
• «Транснефть», привилегированные;
• «Яндекс»;
• Московская биржа;
• Сбер, обыкновенные;
• Группа «Позитив»;
• «Глобалтранс»;
• НЛМК;
• HeadHunter;
• ЮГК.

С начала года по 17 мая бумаги в подборке подорожали на 30,7%, тогда как индекс Мосбиржи вырос на 13,1%.

Топ дивидендных российских акций со средней ожидаемой дивидендной доходностью 14,7%:

• «Глобалтранс»;
• «Юнайтед Медикал Груп»;
• «Магнит»;
• НЛМК;
• MD Medical Group;
• «Совкомфлот»;
• «Северсталь»;
• «Лукойл»;
• «Транснефть», привилегированные;
• Сбер, обыкновенные.

С начала года по 17 мая бумаги в подборке подорожали на 19,5% с учетом дивидендов, тогда как индекс Мосбиржи полной доходности вырос на 15%.

Топ российских акций средней и малой капитализации:

• HeadHunter,
• Группа «Черкизово»,
• Группа «Позитив»,
• ЮГК,
• «Глобалтранс»,
• Novabev Group,
• MD Medical Group,
• «Юнайтед Медикал Груп»,
• ЦИАН,
• «Софтлайн»,
• Группа «Эталон»,
• «Россети Центр».

С начала года по 17 мая бумаги в подборке подорожали на 24,5%, тогда как индекс Мосбиржи средней и малой капитализации вырос на 17,3%.