Прогноз курса юаня к рублю и к доллару на 2024 год

Прогноз курса юаня к рублю на 2024 год

Что влияет на курс юаня к рублю

Перечислим основные факторы, которые сейчас влияют на динамику курса юаня к рублю.

Объем продаж валютной выручки экспортерами 

Указ об обязательной продаже валютной выручки продлили до 30 апреля 2025 года, однако его действие значительно смягчили за счет снижения доли обязательной к продаже валюты: с 80% в начале июня до 60% в конце июня, а затем и до 40% в первой половине июля. По оценке аналитиков SberCIB Investment Research, крупнейшие экспортеры сократили продажи валюты с $14,5 млрд в июне до $11,5 млрд в июле.

Подробнее об обязательной продаже валютной выручки рассказали в статье «Как указ о продаже валюты экспортерами влияет на курс рубля».

Внутренний спрос на валюту

В июне из-за санкций против Мосбиржи ввели валютные ограничения. Это привело к проблемам с платежами, из-за чего спрос на валюту снизился. В результате рубль укрепился: в июне эпизодически котировки рубля доходили до 11 за юань. 

Аналитики SberCIB Investment Research отметили: без санкций при июльском объеме продаж валюты рубль мог бы быть слабее на 6% — около 12,6 за юань. Сокращение спроса на валюту не позволило котировкам снизиться до этого уровня — средний курс рубля составил около 11,9 за юань.

Подробнее об ограничении торгов валютой — в статье «Торги долларами и евро ограничены: как это повлияет на рынки».

При этом в ближайшее время спрос на валюту может увеличиться, поскольку риск прекращения торгов юанем на Мосбирже в августе не реализовался: если раньше согласно санкциям иностранные банки должны были завершить сделки с Мосбиржей до 13 августа, то сейчас этот срок продлен до 12 октября.

Подробнее о факторах, влияющих на курс рубля, — в статье «Прогноз курса рубля на второй квартал и до конца 2024 года».

Прогноз курса юаня к рублю на ближайшее время и на конец 2024 года

Аналитики SberCIB Investment Research считают, что в августе валютная пара рубль/юань может торговаться на уровне 12,2 за юань, а к концу 2024 года дойти до 13 руб. за юань.

Основной фактор: в ближайшее время ежемесячный объем товарного экспорта России может сократиться примерно на $2-3 млрд, до $32-33 млрд. Причины: снижение мировых цен на сырье, договоренности ОПЕК+ и возобновление запрета на экспорт бензина из России.

Подробнее об актуальных ограничениях ОПЕК+ и динамике цен на нефть — в материале «Прогноз цен на нефть до конца 2024 года».

Прогноз курса юаня к доллару на 2024 год

Что влияет на курс юаня к доллару в 2024 году

С начала 2024 года Народный банк Китая (НБК) удерживал официальный курс юаня вблизи 7,1 за доллар (рыночный курс юаня не может отклоняться от официального более чем на 2% в обе стороны). По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, НБК продолжит удерживать официальный курс юаня на том же уровне, что будет препятствовать возможному ослаблению юаня на глобальном рынке.

Рыночный курс юаня в начале второго полугодия поддержали:

• укрепление японской иены (на 10% к доллару за месяц). Причина: инвесторы закрывали короткие позиции по иене на ожиданиях ужесточения монетарной политики в Японии и начала снижения ставок ФРС в сентябре. Как следствие, китайские товары становятся более конкурентоспособными на мировом рынке по отношению к японским товарам, что помогло юаню укрепиться;

Прогноз ставки ФРС в 2024 году — в статье «Какой будет ставка ФРС в 2024 году: прогноз и сценарии аналитиков».

• глобальное ослабление доллара на фоне слабой статистики по рынку труда США и опасений рецессии.

Основным риском для рыночного курса юаня к доллару остается вероятность торговой войны между Китаем и США.

Прогноз юаня к доллару на конец 2024 года

Аналитики SberCIB Investment Research считают временным укрепление юаня на глобальном рынке. Прогноз юаня к доллару на конец 2024 года — 7,3 за доллар.

Главные факторы риска — возможное повышение пошлин на импортные товары из Китая до 60% в случае победы Трампа на выборах в США в ноябре (сейчас пошлины составляют около 9%) и другие последствия торговой войны между Китаем и США. 

Экономический рост Китая в 2024 году

Первый квартал: темпы роста экономики выше ожиданий, спрос неустойчив

Темпы роста экономики Китая в первом квартале 2024 года превзошли ожидания рынка. Реальный ВВП увеличился на 5,3% по сравнению с тем же периодом прошлого года после роста на 5,2% г/г в четвертом квартале 2023 года. Подробнее об экономических показателях Китая в 2023 году — в статье «Китайский юань: что влияет на курс сегодня и какой прогноз на 2024 год».

Экономический рост Китая остался стабильным за счет положительной динамики экспорта, инвестиций в производство и потребительских расходов на путешествия. При этом к концу квартала стало ясно, что внутренний спрос неустойчив.

Статистика за март оказалась неоднозначной. Так, замедлился рост:

• промышленного производства — до 4,5% г/г в марте с 7% г/г в январе-феврале;
• оборота розничной торговли — до 3,1% г/г в марте с 5,5% г/г.

Экспорт в юаневом выражении снизился на 3,8% г/г в марте после увеличения на 10,3% г/г в январе-феврале.

Рост инвестиций в марте ускорился до 4,8% г/г с 4,2% г/г в январе-феврале.

Спад продаж недвижимости замедлился до 18,3% г/г с 20,5% г/г.

Базовая инфляция замедлилась до 0,6% г/г в марте с 1,2% г/г в феврале, потребительская инфляция также осталась на низком уровне — это признак слабого спроса.

Второй квартал: темпы роста экономики замедлились

Темпы роста экономики Китая замедлились с 5,3% г/г в первом квартале до 4,7% во втором квартале 2024 года — это значение ниже, чем ожидал рынок. С поправкой на сезонность ВВП Китая во втором квартале увеличился на 0,7% кв/кв (против 1,5% кв/кв в первом квартале).

Главными ограничивающими факторами для роста экономики были:

• низкий потребительский спрос — рост розничных продаж замедлился с 3,7% г/г в мае до 2,0% г/г в июне, рост кредитования — с 7,7% г/г в мае до 7,2% г/г в июне, а базовая инфляция осталась на уровне 0,6% г/г;
• проблемы в секторе недвижимости — продажи сократились на 20,7% г/г в мае, на 14,5% г/г в июне и продолжили снижаться в июле.

Динамика экспорта оставалась стабильной: в мае рост в юанях составил 11,2% г/г, в июне — 10,7% г/г. Это поддержало внутреннее производство:

• выпуск в промышленности вырос на 5,6% г/г в мае и на 5,3% г/г в июне;
• совокупные инвестиции в обрабатывающую промышленность и инфраструктуру в июне выросли на 3,6% г/г на фоне господдержки. 

Прогноз темпов роста экономики Китая в 2024 году

Прогноз роста ВВП Китая по итогам 2024 года:

• по оценке аналитиков SberCIB Investment Research — около 5%;
• прогноз Международного валютного фонда — 4,6%.

Прогнозы МВФ по росту ВВП других стран — в статье «ВВП стран мира: оценка Международного валютного фонда».

Аналитики SberCIB Investment Research считают, что в ближайшие месяцы экономика Китая сохранит прежнюю динамику. Главным драйвером роста останется внешний спрос, а меры господдержки будут направлены на развитие ключевых секторов экономики, особенно высокотехнологичных отраслей. Поддержка сектора недвижимости ожидается лишь в той мере, которая позволит не допустить значительного ухудшения ситуации. Ключевой риск для внешней торговли — торговые разногласия между Китаем, ЕС и США. Так, повышение пошлин на китайские электромобили в США и ЕС может негативно повлиять на экспорт и промышленное производство Китая.