Китайский юань: что влияло на курс в конце 2023 года и какой прогноз на 2024 год

Экономика Китая: динамика осенью 2023 года и прогноз на 2024 год

Осенью 2023 промышленное производство Китая сохраняло положительную динамику:

• сентябрь — рост на 4,5 % г/г,
• октябрь — на 4,6 % г/г,
• ноябрь — на 6,6 % г/г.

Ситуация с экспортом начала выравниваться к концу осени:

• сентябрь — уменьшение на 0,6% г/г,
• октябрь — дальнейший спад на 3,1% г/г,
• ноябрь — рост на 1,7% г/г.

Продолжился рост розничных продаж:

• сентябрь — на 5,5%,
• октябрь — на 7,6%,
• ноябрь — на 10,1%.

Темпы роста перечисленных отраслей могут показаться высокими, однако такие показатели связаны с низкими значениями в 2022 году — тогда в Китае еще действовали антиковидные ограничения.

Динамика рынка недвижимости оставалась негативной:

• сентябрь — падение на 11% г/г,
• октябрь — сокращение продаж еще на 10% г/г,
• в ноябре — еще на 10,3% г/г.

Уровень продаж недвижимости примерно на 40% ниже максимальных значений за 2019 год.

О том, какой была динамика экономики Китая на конец 2023 года читайте в статье «Курс юаня к рублю и к доллару: что влияло на котировки в январе 2024 года».

Правительство продолжило принимать различные меры для поддержки жилищного сектора. Одна из инициатив — банкам разрешили выдавать застройщикам краткосрочные необеспеченные кредиты для поддержки ликвидности. Вероятно, и в следующем году правительство продолжит предоставлять дополнительные стимулы на рынке жилья.

Безработица: 5%.

Базовая инфляция замедлилась с 0,8% г/г в сентябре до 0,6% г/г в октябре и 0,5% г/г в ноябре.

Общий индекс потребительских цен в сентябре оставался без изменений, в октябре снизился на 0,2% г/г, а в ноябре — на 0,5% м/м. 

Прогноз SberCIB Investment Research по росту экономики Китая: в базовом сценарии 2024 года темпы роста могут замедлиться до 4,7%, поскольку восстановительный импульс в потребительском секторе будет угасать. Рисковый сценарий развития экономики Китая и мировой рецессии в целом аналитики рассмотрели в Стратегии SberCIB Investment Research на 2024 год.

Курс юаня к доллару: динамика на конец 2023-го и прогноз на 2024 год

За октябрь 2023 года юань подорожал до 7,13 за доллар (почти на 2,5%) и держался около этого уровня до конца года. Причины такой динамики: 

• ослабление доллара после отчета ИПЦ США за октябрь. Отчет показал устойчивые признаки замедления инфляции, из-за чего участники рынка решили, что ставка Федрезерва может начать снижаться в ближайшее время. Подробнее об этом рассказали в материале о динамике инфляции в США;
• встреча председателя КНР и президента США, которую инвесторы расценили как снижение напряженности между странами;
• решение властей КНР выделить не менее 1 трлн юаней на программы реконструкции городских поселков и строительства доступного жилья;
• сильные данные по розничным продажам и промышленному производству. И все же показатели макростатистики Китая были недостаточно устойчивыми, чтобы позволить юаню укрепляться и дальше.

Прогноз SberCIB Investment Research по курсу юаня к доллару: в 2024 году юань может укрепиться до 6,8 за доллар на фоне ускорения роста китайской экономики и начала цикла снижения ставки ФРС США.

Курс юаня к рублю: динамика на конец 2023-го и прогноз на 2024 год

Курс юаня по отношению к рублю снизился до 12,3 (на 6%) из-за укрепления рубля в октябре и остался вблизи этого уровня до конца года. Факторы, повлиявшие на рубль, — низкий спрос на валюту в октябре и рост продаж иностранной валюты экспортерами после указа президента. Подробнее о том, как указ повлиял на курс рубля, рассказали в отдельном материале.

Прогноз SberCIB Investment Research по курсу юаня к рублю: при рубле около 90 за доллар юань к рублю будет держаться около 13. Более подробный прогноз курса юаня к рублю в материале «Прогноз курса юаня к рублю и к доллару на 2024 год».

Что еще почитать

• Бивалютный депозит для бизнеса как возможность купить юани без комиссии или получить повышенный доход
• Как формируется цена на золото и за каким курсом следить бизнесу
• Сценарии развития экономики России в 2024 году
• Итоги 2023 года в цифрах: курс рубля, ставка ЦБ, инфляция и ВВП

Что будет влиять на рынки в 2024 году, а также прогнозы по ключевой ставке, ВВП, инфляции, курсу рубля, ценам на золото, медь, нефть и другим показателям читайте в Стратегии SberCIB Investment Research на 2024 год.