Оценка акций металлургических компаний и корпоративные новости недели

Динамика индекса Мосбиржи

На неделе с 26 по 30 августа российский фондовый рынок начал восстанавливаться после просадки неделей ранее, однако по итогам периода индекс Мосбиржи снизился на 0,5%. Причины те же:

• геополитическая напряженность;
• потенциальное ужесточение денежно-кредитной политики.

О том, каким может быть решение Центробанка в сентябре, читайте в статье «Какой будет ключевая ставка ЦБ в 2024 и 2025 году: прогноз по месяцам».

«Лукойл»: отчетность за первое полугодие

«Лукойл» опубликовал сильные результаты за первое полугодие 2024 года:

• выручка выросла на 20% год к году;
• EBITDA — на 13%;
• чистая прибыль — на 5%.

Результаты по EBITDA и чистой прибыли оказались лучше прогнозов SberCIB на фоне более высоких цен на нефть и нефтепродукты.

Прогноз цен на нефть до конца года — в отдельном материале.

Теперь аналитики ждут рекомендации совета директоров по дивидендам в октябре. Оценка SberCIB — «покупать», таргет (целевая цена) — 9750 руб.

О том, как юридическим лицам работать с брокерским счетом и получать дивиденды, — в специальной рубрике. Чтобы открыть брокерский счет для бизнеса в Сбере, оставьте заявку.

«Транснефть»: отчетность за первое полугодие

«Транснефть» отчиталась за первое полугодие 2024 года:

• выручка выросла на 13% год к году;
• EBITDA осталась на уровне предыдущего года;
• чистая прибыль упала на 10%.

Аналитики ждут, что совокупный дивиденд за 2024 год будет около 180 руб. на акцию, дивидендная доходность — 14%. Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 2400 руб.

О том, как рассчитать дивидендную доходность акций, читайте в статье «Дивиденды российских компаний: что учесть при покупке акций и прогноз доходности на 2024 год».

«Полюс»: отчетность за первое полугодие

«Полюс» опубликовал сильные финансовые результаты за первое полугодие 2024 года: год к году выручка и EBITDA прибавили 15 и 20% соответственно. Цены на золото росли быстрее, чем расходы, поэтому рентабельность по EBITDA увеличилась на 3 процентных пункта — до 74%.

В SberCIB не ждут от «Полюса» промежуточных дивидендов: компания проводит масштабную инвестиционную программу, которая продлится еще несколько лет. При этом «Полюс» остается фаворитом аналитиков в секторе. Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 16 000 руб.

О том, что означает показатель EBITDA и как его рассчитать, читайте в отдельном материале.

Банк «Санкт-Петербург»: отчетность за второй квартал

Банк «Санкт-Петербург» показал сильные результаты за второй квартал 2024 года. Чистые процентные доходы увеличились на 53% г/г за счет роста кредитного портфеля и чистой процентной маржи. При этом чистая прибыль упала на 18%, а рентабельность собственного капитала сократилась до 24,2%. Причина — рост отчислений в резервы (аналитики SberCIB считают это единовременным фактором). Если ключевая ставка продолжит расти, чистая процентная маржа банка и финансовые результаты банка могут увеличиться во втором полугодии. Это может позволить банку в ближайшее время продолжить направлять на дивиденды 50% чистой прибыли. Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 445 руб.

О том, как понимать оценку акций аналитиками, читайте в статье «Подборки акций SberCIB: как их понимать инвесторам».

Мосбиржа: отчетность за второй квартал

Мосбиржа отчиталась за второй квартал 2024 года:

• чистый комиссионный доход вырос на 7% квартал к кварталу;
• чистые процентные доходы — на 16% кв/кв;
• операционные издержки прибавили 28%. Причина — рост расходов на персонал и маркетинг (на 35 и 43% соответственно).

В SberCIB по-прежнему умеренно позитивно оценивают перспективы Мосбиржи. При высокой ключевой ставке площадка может наращивать комиссии за операции на денежном рынке и чистые процентные доходы. При этом когда ключевую ставку понизят, компания может столкнуться с рисками сокращения маржинальности из-за роста расходов на персонал. Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 270 руб.

Металлургические компании: оценка SberCIB

Аналитики SberCIB ждут, что цены на сталь в России начнут падать в четвертом квартале 2024 года. За счет этого прогноз выручки сократился на 10–15%, а EBITDA — на 20%. Привлекательные компании в этом секторе — НЛМК, ММК и «Северсталь». В период снижения цен на сталь их могут поддержать финансовая подушка безопасности, низкая себестоимость производства и возможное ослабление рубля.

Оценка для всех трех компаний — «покупать». Таргет для акций:

• НЛМК — 190 руб.;
• ММК — 55 руб.;
• «Северстали» — 1400 руб.

О том, зачем бизнесу финансовая подушка безопасности и как ее создать, читайте в статье «Финансовая подушка безопасности для бизнеса в 2024 году».

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.