Новости
Сбер видит потенциал для расширения участия семейных офисов в российских IPO и SPO
Семейные офисы пока ограниченно инвестируют в российские публичные акции и лишь точечно участвуют в IPO и SPO, несмотря на значительный объем частного капитала и длинный инвестиционный горизонт, отметил начальник управления рынков капитала Сбербанка Эдуард Джабаров.
Семейные офисы слабо представлены на российском публичном рынке. Более активное участие семейных офисов в IPO и SPO может способствовать увеличению размера сделок, формированию более глубокой книги заявок и развитию института «якорных» фондов. Об этом рассказал начальник управления рынков капитала Сбербанка Эдуард Джабаров на сессии Московского финансового форума «Компании с госучастием: инвестиционная привлекательность в интересах экономики».
Повышение инвестиционной привлекательности компаний с госучастием требует не только качественной подготовки самих эмитентов, но и достаточной базы долгосрочного акционерного капитала. Один из потенциальных источников такого капитала — семейные офисы, которые располагают значительными средствами и могут инвестировать вдолгую. Однако пока они мало инвестируют в российские публичные акции и лишь точечно участвуют в локальных IPO и SPO.
Объём финансового капитала клиентов HNWI (с капиталом от 100 миллионов рублей) в российских банках составляет около 23,9 триллиона рублей. Для сравнения: объём пенсионных средств НПФ и СФР — 9,5 триллиона. В России более двух тысяч семей с состоянием от 10 миллионов долларов, и около 10% из них имеют собственные семейные офисы, которые отличаются длинным горизонтом инвестиций и высокой гибкостью. Они инвестируют собственный капитал семьи, не ограничены регулированием и узкими инвестиционными мандатами, могут докупать активы в периоды волатильности.
Эдуард Джабаров,
начальник управления рынков капитала Сбербанка
Главный риск публичных акций для семейных офисов — отсутствие контроля или возможности влиять на ключевые решения бизнеса. Для повышения привлекательности акций компаний с госучастием важны наличие программы долгосрочной мотивации сотрудников, прозрачная и понятная дивидендная политика, раскрытие стратегии государства в отношении актива, отсутствие выборочной нагрузки и «скрытых обязательств», а также рыночность и предсказуемость принимаемых решений. Отдельное значение имеют успешные прецеденты IPO и SPO — сказал Эдуард Джабаров.