Новости
Прогноз решения ЦБ на июньском заседании, оценка акций Роснефти, Норникеля, Газпрома, FESCO и другие новости недели
В этом выпуске аналитик Федор Чижов рассказывает о динамике индекса Мосбиржи и корпоративных новостях недели за 20 — 24 апреля.
Индекс Мосбиржи: динамика за неделю
Индекс МосБиржи по итогам недели 20 — 24 апреля незначительно вырос.
В течение недели рынок поддерживала подорожавшая нефть. Сохранялась неопределенностью вокруг переговоров Ирана и США.
О влиянии конфликта на Ближнем Востоке на экономику России читайте в статье «Рынок нефти: влияние конфликта на Ближнем Востоке и блокады Ормузского пролива».
Затем в четверг после заявления Минфина о возобновлении с мая операций в рамках бюджетного правила рубль ослаб. Это оказало краткосрочную поддержку рынку.
Дополнительный позитив был вызван снижением доходностей ОФЗ на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики.
Что такое ОФЗ и зачем их покупать инвесторам, рассказали в статье.
Какие облигации аналитики SberCIB считают привлекательными в текущей ситуации — в статье «Какие облигации рассмотреть к покупке весной 2026 года».
Ключевая ставка: прогноз аналитиков SberCIB по решению ЦБ 19 июня
24 апреля Банк России ожидаемо понизил ключевую ставку до 14,5%. Представители регулятора заявили, что необходимо убедиться в устойчивости тенденции к замедлению инфляции на фоне возросшей неопределенности. Она связана в основном с конфликтом на Ближнем Востоке и направленностью бюджетной политики. В этих условиях не рассматривался вариант снижения ставки на 100 б.п.
Также ЦБ скорректировал вверх прогноз средней ставки на остаток года и на 2027.
Тем не менее, этот прогноз предполагает сохранение пространства для дальнейшего снижения ставки.
Аналитики SberCIB считают, что в июне Банк России вновь снизит ставку на 50 б.п. — до 14%, а к концу года опустит ее до 12%.
Северсталь: результаты за 1 квартал 2026 года
Выручка снизилась на 14% кв/кв, EBITDA — на 24%, свободный денежный поток составил минус 40 млрд руб. Первые два показателя оказались близкими к прогнозам SberCIB, а существенное отставание денежного потока объясняется волатильностью оборотного капитала. Аналитики считают, что слабые результаты были ожидаемыми.
ММК: результаты за 1 квартал 2026 года
Выручка уменьшилась на 11% кв/кв, а EBITDA — более чем вдвое. Показатель оказался хуже ожиданий из-за более высокой себестоимости продаж. Свободный денежный поток, как и у Северстали, оказался сильно ниже нуля — минус 14 млрд руб.
Эксперты SberCIB считают, что для восстановления интереса инвесторов к акциям металлургических компаний нужны признаки оживления спроса на сталь, которые должны появиться во 2 полугодии 2026 года — 1 полугодии 2027 года.
Роснефть: аналитики SberCIB повысили оценку до «держать»
С конца марта котировки снизились на 15% и достигли целевой цены.
Норникель: аналитики SberCIB повысили оценку до «покупать»
В последние месяцы котировки были под давлением и с локальных пиков января упали примерно на 20%. При этом цены на металлы за это время скорректировались в значительно меньшей степени и остаются выше уровней последних лет. Эксперты полагают, что в ближайшее время давление негативных факторов будет ослабевать. Поэтому текущая цена акций представляется хорошей точкой входа.
О том, по какому принципу аналитики формируют подборки акций и как понимать их оценку компаний, читайте в статье «Подборки акций SberCIB: как их понимать инвесторам».
Газпром: аналитики SberCIB повысили оценку до «держать»
Аналитики SberCIB отмечают неустойчивость баланса на мировом рынке газа из-за эскалации на Ближнем Востоке. Даже в случае незамедлительного разрешения конфликта потребуется еще около месяца для возобновления поставок через Ормузский пролив, служащий транспортным коридором примерно для 20% мирового рынка сжиженного природного газа. Выпадение таких объемов как минимум на два-три месяца, а также необходимость пополнять запасы хранилищ в Европе поддержат высокие цены на газ в 2026 году.
Эксперты полагают, что в этом случае Газпром сможет вернуться к выплате дивидендов по итогам 2027 года. Целевую цену акций Газпрома повысили до 135 руб., а оценку — до «держать».
О том, что учесть при покупке дивидендных акций, читайте в статье «Дивиденды российских компаний: что учесть при покупке акций».
FESCO: аналитики SberCIB обновили прогнозы финансовых показателей компании
В SberCIB обновили прогнозы финансовых показателей FESCO с учетом результатов за 2025 год и данных по перевалке в морских портах товарооборота России с Китаем за 1 квартал 2026 года.
Небольшое оживление импорта уже привело к росту тарифов на контейнерные перевозки FESCO в 2026 году. Однако для FESCO поворотным моментом должна стать финализация сделки «Росатома» с DP World.
Пока оценить перспективы сотрудничества с арабским оператором сложно, аналитики лишь незначительно повысили прогнозы объема перевозок и понизили оценку капитальных затрат. В результате целевая цена FESCO повысилась с 60 руб. до 85 руб. Оценка — «держать».
Что будет с российскими акциями в 2026 году: прогнозы экспертов
НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ
Подпишитесь на рассылку