Обзор рынков в начале июня: динамика и прогнозы курса рубля, ОФЗ, нефти и золота

Курс рубля: динамика и прогноз на неделю

В первую неделю июня рубль дешевел на 4,6% — до 11 за юань. Причины:

• высокий спрос на валюту;
• ее невысокие продажи экспортерами в преддверии объявления объема операций по бюджетному правилу на июнь;
• комментарии правительства в рамках ПМЭФ относительно параметров бюджетного правила на следующий год.

Покупки валюты по бюджетному правилу оказались в рамках ожиданий: в июне они составят около 200 млрд руб. С учетом зеркалирования трат ФНБ за прошлый год итоговые покупки валюты в июне достигнут примерно 5 млрд руб. в день. При этом принципиально новых комментариев о будущих параметрах бюджетного правила не было. На этом фоне рубль отыграл часть потерь, укрепившись до 10,8 за юань.

Аналитики SberCIB ожидают, что эта тенденция продолжится и к концу недели рубль укрепится до 10,7 за юань.

Прогноз курса рубля на месяц и на год — в статье.

Рынок ОФЗ: доходность и динамика за неделю

За первую неделю июня доходности ОФЗ-ПД почти не изменились. Объем торгов был достаточно высоким и составлял 28–41 млрд руб. в день.

Новые выпуски недели — ОФЗ-26237 и ОФЗ-26238. По номиналу объем выпусков составил 57 млрд руб., что заметно ниже средненедельного объема в мае.

Министр финансов Антон Силуанов заявил, что дефицит бюджета за 2026 год может превысить планируемый (3,8 трлн руб., 1,6% ВВП), а выход на нулевой первичный структурный дефицит откладывается до 2029 года. По оценке аналитиков, такой расклад усиливает риск сохранения ставки выше 10% в 2027–2028 годах. Рынок отреагировал на комментарии слабо, так как эти риски уже были заложены в котировки. На ближайшей неделе доходности ОФЗ могут быть по-прежнему стабильны.

О возможных сценариях изменения ключевой ставки в 2026–2027 годах читайте в прогнозе ключевой ставки.

О том, как бизнесу управлять процентным риском, рассказали в статье.

Цены на нефть

За первую неделю июня баррель Brent подорожал на $3 и торгуется вблизи $95. Причина роста котировок — обмен ударами между США и Ираном и ужесточение риторики Ирана в связи с активизацией боевых действий между Израилем и Ливаном.

В конце недели давление на цены оказало соглашение Израиля и Ливана о прекращении огня.

На неделе с 8 по 12 июня на рынок нефти будут влиять:

• ежемесячные отчеты ОПЕК и Минэнерго США;
• макростатистика по США и КНР.

Прогноз аналитиков SberCIB: котировки нефти Brent будут колебаться в интервале $90—100/барр.

Цены на золото

Унция золота по итогам первой недели июня подешевела на $75 и торгуется около $4464. В фокусе внимания инвесторов — эскалация напряженности на Ближнем Востоке.

Прогноз аналитиков SberCIB: на неделе до 12 июня цена унции золота останется в диапазоне $4350–4550. На котировки могут влиять:

• данные по инфляции в США за май;
• решения ЕЦБ и Банка Канады по ставкам.

О том, как формируется стоимость золота на мировом рынке, рассказали в статье.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

Подпишитесь на рассылку