Какие облигации рассмотреть к покупке в 2025 году

Замещающие облигации: список и прогноз по рынку

Замещающие облигации — это облигации, выпущенные на российском рынке вместо еврооблигаций. Компании выпускали такие облигации в долларах и евро в 2023–2024 годах, Минфин — в декабре 2024 года.

О динамике рынка замещающих облигаций в 2023 году — в отдельном материале.

О том, зачем юрлицам покупать валютные облигации, — в статье «Валютные облигации для юрлиц: что это такое, как покупать, какую пользу могут принести бизнесу».

Прогноз по рынку замещающих облигаций на 2025 год

К концу 2024 года объем рынка корпоративных замещающих облигаций сократился. В дальнейшем будет еще меньше предложений инструментов в долларах и евро. Этому будут способствовать:

• завершение всех замещений еврооблигаций в 2024 году;
• постепенное погашение обращающихся выпусков замещающих облигаций. Так, в 2025 году будут погашены замещающие корпоративные облигации в евро и долларах суммарно на $2,5 млрд в долларовом эквиваленте.

В базовом сценарии совокупный доход в рублях от инвестиций в замещающие облигации в долларах и евро может составить 20%. В рисковом — 30%.

О том, что такое базовый и рисковый сценарии, рассказали в статье «Главное о прогнозах аналитиков». О том, как рассчитать доходность облигаций, читайте в отдельной статье.

Какие облигации в долларах и евро можно рассмотреть к покупке

Аналитики SberCIB Investment Research считают целесообразным держать часть портфеля в облигациях в долларах и евро для валютной диверсификации портфеля. Перечислим выпуски, которые выделяют аналитики с учетом доходности и даты погашения.

Замещающие облигации в долларах с расчетами в рублях:

• «Газпром капитал», ЗО26-1-Д;
• «Газпром капитал», ЗО27-2-Д;
• «НОВАТЭК», 001Р-02;
• «Совкомфлот», ЗО-2028;
• «Металлоинвест», 028;
• «Полюс», ЗО28-Д.

Замещающие облигации в евро с расчетами в рублях:

• «Газпром капитал», ЗО25-1-Е;
• «Газпром капитал», ЗО25-2-Е;
• «Газпром капитал», ЗО26-1-Е;
• НЛМК, ЗО26-Е.

Список облигаций в валюте, доступных для юридических лиц в Сбере

Открыть брокерский счет для бизнеса в Сбере

Облигации в юанях: прогноз и список бумаг

Краткосрочные юаневые ставки остаются волатильными. В преддверии длинных новогодних праздников может обостриться ситуация с юаневой ликвидностью, как это было в прошлые годы. При этом аналитики SberCIB Investment Research считают, что на горизонте одного года дисбаланс на денежном рынке ослабнет.

Прогноз совокупной доходности по подборке облигаций в юанях в базовом сценарии — 21%, в рисковом — 31%.

Инвесторы могут рассмотреть покупку юаневых облигаций для диверсификации валютных рисков. Кроме того, покупка таких облигаций также может быть привлекательна, поскольку прозрачность ценообразования курса юаня выше, чем для долларов и евро.

Аналитики SberCIB Investment Research выделили следующие выпуски:

• «Газпром нефть», 003Р-12R;
• «Полюс», ПБО-02.

Список облигаций в юанях, доступных для юридических лиц в Сбере

Рублевые облигации с плавающим купоном: прогноз и список бумаг

С учетом экономической ситуации аналитики SberCIB Investment Research отдают предпочтение флоатерам (облигациям с плавающим купоном) с погашением в ближайшие годы.

О том, как работают облигации с плавающим купоном и зачем они бизнесу, читайте в статье «Облигации с плавающим купоном для юрлиц». О видах облигаций и купонных выплат — в статье «Гайд по облигациям для юрлиц».

В базовом сценарии потенциальный доход от инвестирования в такие облигации может составить 29% на горизонте одного года.

Среди ОФЗ с плавающим купоном аналитики SberCIB Investment Research выделили выпуски:

• ОФЗ-29014 с погашением в марте 2026 года,
• ОФЗ-29016 с погашением в декабре 2026 года,
• ОФЗ-29020 с погашением в сентябре 2027 года.

Среди корпоративных флоатеров:

• «Икс 5 Финанс», 003Р-04;
• «Россельхозбанк», БО-02-002Р;
• «Ростелеком», 001Р-07R;
• «Россети», БО 001Р-11R;
• МТС, 002Р-05;
• «Газпром нефть», 003Р-06R;
• «Газпром капитал», 07;
• ГМК «Норильский никель», БО-001Р-07;
• РЖД, 001Р-32R.

Список флоатеров, доступных юрлицам в Сбере

Чтобы покупать облигации на имя компании, откройте брокерский счет для бизнеса. О том, как юрлицам работать с брокерским счетом, рассказываем в рубрике «Брокерский счет для бизнеса». О том, куда еще компании могут вложить свободные средства, — в отдельной статье.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.