Динамика индекса Мосбиржи за неделю

На прошлой неделе индекс Мосбиржи подрос на 2%.

«Диасофт»: отчет за 2024 год

«Диасофт» раскрыл слабые результаты за 2024 финансовый год. Выручка повысилась на 10%, расходы — более чем на 40%. В четвертом квартале 2024 финансового года компания недополучила 1 млрд руб. выручки.

Менеджмент назвал причины таких результатов:

• перенос сроков закрытия крупных проектов;
• задержки в процессе импортозамещения в средних и малых банках;
• длинные циклы продаж на новых рынках.

«Диасофт» не выполнил свои прогнозы на год. Аналитики SberCIB пересматривают оценку и таргет по акциям компании.

О том, как аналитики SberCIB оценивают акции и какие бумаги считают перспективными, читайте в статье «Подборки акций от SberCIB: как их понимать инвесторам».

Segezha Group: отчет за первый квартал 2025 года

Segezha Group опубликовала слабые финансовые и операционные результаты за первый квартал:

• выручка сократилась на 5% квартал к кварталу;
• OIBDA выросла на 50%;
• скорректированный чистый убыток оказался на 9% ниже, чем в четвертом квартале 2024 года;
• на уровне свободного денежного потока убыток вырос до 5 млрд руб.;
• чистый долг увеличился до 153 млрд руб.;
• коэффициент «чистый долг/EBITDA» вырос до 20,5.

Оценка SberCIB по бумагам Segezha Group — «продавать». Причины — высокая долговая нагрузка и завышенная оценка: ожидаемый коэффициент EV/EBITDA на 2025 год — 16.

Допэмиссия ВТБ: оценка аналитиков SberCIB

Менеджмент ВТБ уточнил параметры допэмиссии акций. По прогнозам аналитиков, максимальный объем допэмиссии составит до 1,3 млрд обыкновенных акций. При цене размещения около 70 руб. — с учетом текущей цены и выплаты дивидендов — ВТБ сможет привлечь до 90 млрд руб.

Календарь дивидендных выплат весной и летом 2025 года

Такое размещение приведет к размыванию доли держателей обыкновенных акций до 19%. Это снизит для них позитивный эффект от выплаты дивидендов. Банк планирует завершить допэмиссию в третьем квартале 2025 года. Потенциальное размывание долей акционеров до 19% уменьшает эффект от позитивных факторов — дивидендов, улучшения прогноза финансовых результатов и привлечения субординированного долга.

Аналитики SberCIB повысили таргет по обыкновенным акциям ВТБ до 105 руб., рекомендация — «держать».

Отказ от расширения программы семейной ипотеки: влияние на девелоперов

Минфин не поддержал идею распространения программы семейной ипотеки на семьи с детьми до 14 лет. Причина — значительные дополнительные расходы бюджета на фоне высокой ключевой ставки.

По оценкам аналитиков SberCIB, расширение программы могло бы улучшить доступность ипотеки в 1,9 раза и поддержать рынок новостроек. Ранее аналитики обновляли оценки сектора и не закладывали в базовый сценарий эффект от меры по расширению семейной ипотеки. Однако они считают эту новость негативной для акций девелоперов, так как рынок ждал положительного решения.

Прогноз ключевой ставки на 2025 год

«Ростелеком»: дивиденды за 2024 год

Совет директоров «Ростелекома» рекомендовал дивиденды за 2024 год. Реестр для их получения закроют 13 августа. Дивиденды составят 6,25 руб. на привилегированную акцию и 2,71 руб. — на обыкновенную, доходность — 11,5% и 5,1% соответственно. Пока неизвестно, что стало причиной меньших, чем ждали, выплат по обыкновенным бумагам. Компания выплачивает дивиденды в соответствии с обновленной дивполитикой в первый раз. Аналитики SberCIB по-прежнему позитивно оценивают перспективы «Ростелекома».

О том, как юридическим лицам получать дивиденды и как рассчитывать дивидендную доходность, рассказали в статье «Дивиденды российских компаний: что учесть при покупке акций».

Whoosh: операционные результаты за первое полугодие 2025 года

Компания Whoosh опубликовала операционные результаты за первое полугодие 2025 года. Количество поездок сократилось на 10% год к году на фоне плохой погоды и роста конкуренции. Прирост числа самокатов замедлился: 19% год к году против 50% за аналогичный период прошлого года. По мнению SberCIB, российский рынок близок к насыщению. Наращивание парка самокатов продолжит замедляться на фоне высокой конкуренции.

Снижение темпов роста на российском рынке может компенсировать экспансия в страны Латинской Америки. Аналитики отмечают, что Whoosh планомерно оптимизирует затраты, и ждут сохранения рентабельности на уровне 40%. В SberCIB по-прежнему нейтрально смотрят на перспективы компании, оценка та же — «держать», таргет — 250 руб. за акцию.

«ДОМ.РФ»: план провести IPO

«ДОМ.РФ» готовится провести IPO во второй половине 2025 года. Выход на биржу поможет компании:

• привлечь новые средства в капитал для дальнейшего развития бизнеса;
• привести систему корпоративного управления в соответствие с лучшими рыночными практиками, в том числе за счет привлечения независимых директоров;
• повысить мотивацию менеджмента с фокусом на рост акционерной стоимости.

По прогнозу Генерального директора уже к 2030 году «ДОМ.РФ» сможет внести вклад в размере 1 трлн руб. в капитализацию российского фондового рынка.

«ДОМ.РФ» — одна из крупнейших компаний финансового сектора, созданная для реализации государственной жилищной политики. За последние пять лет:

• в 5 раз выросли активы компании;
• на дивиденды ежегодно направляется около 50% прибыли.

Кроме того, компания входит в топ-3 крупнейших эмитентов облигаций.

О том, как выбирать облигации с минимальным риском, рассказали в статье.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

Подпишитесь на рассылку