Новости
Результаты SPO «Озон Фармацевтики» и оценка акций российских компаний
В этом выпуске аналитик Ирина Иртегова рассказывает о корпоративных новостях российских компаний за 16–20 июня, а также об оценке акций металлургов, девелоперов и других компаний аналитиками SberCIB.
«Озон Фармацевтика»: результаты SPO
Российский производитель фармацевтических препаратов объявил об успешном завершении вторичного публичного предложения (SPO, Secondary Public Offering) обыкновенных акций на Мосбирже. Размер SPO составил 2,8 млрд руб. Цена размещения — 42 руб. за акцию. Привлеченные в компанию денежные средства направят на реализацию стратегии роста.
В структуру акционерного капитала компании добавилось более 14000 инвесторов. Доля институциональных инвесторов составила примерно 63%, физических лиц — 37%. Вырос и free float — доля акций в свободном обращении. Это создаст условия для включения акций компании в первый уровень листинга Мосбиржи, а также станет шагом на пути к включению акций в индекс площадки. Доступ акций для более широкого круга инвесторов будет способствовать росту объема торгов.
О финансовых результатах «Озон Фармацевтики» и целях SPO — в вебинаре SberCIB с представителем компании.
Акции металлургов: оценка аналитиков SberCIB
Аналитики обновили свои оценки по компаниям из металлургического сектора. Фаворитами стали ММК, «Полюс» и «Норникель».
ММК: аналитики ждут улучшения показателей компании со второго квартала за счет роста продаж и цен на сталь. Рост прибыли и оптимизация капзатрат позволит вывести свободный денежный поток (СДП) в положительную зону со второго полугодия и вернуться к выплате дивидендов. Ожидаемая доходность СДП в 2025 году — 13%.
«Полюс» аналитики выделяют потому, что высокие цены на золото компенсируют крепкий рубль и позволяют финансировать как проекты роста, так и выплату дивидендов. За 2025 год компания может распределить дивиденды с доходностью около 10% — неплохой уровень для золотодобытчика.
О весенне-летнем дивидендном сезоне 2025 года читайте в статье «Кто заплатит дивиденды весной и летом 2025 года».
«Норникель» можно рассматривать как ставку на ослабление рубля. Цены на производимые компанией металлы находятся на комфортном уровне. Компания оптимизирует операционные, капитальные затраты и оборотный капитал. Коэффициент «EV/EBITDA» на 2026 год примерно на 30% ниже исторического среднего.
Прогноз курса рубля до конца года — в статье «Что будет с рублем в 2025 году».
«НОВАТЭК»: оценка аналитиков SberCIB
Аналитики повысили оценку для акций «НОВАТЭКа» до «покупать» после падения котировок. По мнению аналитиков, актуальная цена бумаг учитывает только стоимость его основного бизнеса и доли в Арктикгазе, и в ней не отражены стоимость долей в «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ-2», а также любых новых проектов компании. Кроме того, текущая стоимость акций компании не учитывает потенциала роста от улучшения геополитической ситуации.
О том, как аналитики SberCIB оценивают акции и какие бумаги считают перспективными, читайте в статье «Подборки акций от SberCIB: как их понимать инвесторам».
Акции компаний-девелоперов: оценка аналитиков SberCIB
Аналитики обновили оценки девелоперов с учётом финансовой отчетности компаний за 2024 год, динамики рынка новостроек, операционных показателей компаний с начала года и обновлённых макропрогнозов. В результате аналитики повысили оценки акций Группы ЛСР и ГК ПИК, но снизили их для «Самолета» и «Эталона». С учетом потенциала роста аналитики сохранили оценку «покупать» для ГК ПИК и «Самолета», повысили с «держать» до «покупать» для Группы ЛСР, сохранили «держать» для «Эталона».
«Диасофт»: прогноз аналитиков SberCIB
«Диасофт» опубликует результаты за четвертый квартал 2024 финансового года. Аналитики ожидают роста выручки на 27% до 3 млрд руб. На темп роста выручки негативно повлияли жесткие денежно-кредитные условия и слияние «Т-Банка» с «Росбанком» — это, вероятно, привело к сокращению клиентской базы «Диасофта». Аналитики ждут, что отрицательный чистый долг сохранится, что позволит поддержать рентабельность по чистой прибыли.
В условиях высокой неопределенности динамики доходов «Диасофта» аналитики сохраняют оценку «держать». Позитивными факторами остаются стабильность базового сегмента, строгий контроль затрат, отрицательный чистый долг и прогнозная дивидендная доходность 13% на горизонте 12 месяцев. Основные риски — давление на выручку в новых сегментах из-за жестких денежно-кредитных условий и возможное снижение рентабельности при высоких темпах роста зарплат.
Прогноз ключевой ставки на 2025 год
НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.