Банк России снизил ключевую ставку до 14%: как отреагировали рубль, ОФЗ и рынок акций

Курс рубля: динамика и прогноз на неделю

За неделю с 20 по 24 июля рубль укрепился на 0,8% — до 11,48 за юань. Поддержку российской валюте оказал продолжающийся рост цен на нефть. Более сильному укреплению рубля помешали:

• решение ЦБ РФ снизить ключевую ставку на 25 б. п., до 14%, и мягкая риторика регулятора;
• высокие юаневые ставки — в четверг однодневные ставки в моменте достигали 14,25% на фоне дефицита юаневой ликвидности.

Прогноз курса рубля к юаню на неделю до 31 июля: рубль может ослабнуть до 11,8 за юань. Рынок, вероятно, продолжит отыгрывать решение ЦБ РФ, а экспортеры снизят предложение иностранной валюты после уплаты налогов 28 июля. Дополнительное давление на рубль могут оказать высокие юаневые ставки.

Прогноз курса рубля на август 2026 года

Рынок ОФЗ: доходности и прогноз после снижения ключевой ставки

За период с 20 по 24 июля доходности ОФЗ-ПД снизились в среднем на 60 б. п. К концу недели доходности долгосрочных бумаг составляют около 16%. На рынок влияли:

• решение Минфина приостановить аукционы ОФЗ на неопределенный срок;
• объявление о регистрации двух новых выпусков облигаций с плавающим купоном на 1,5 трлн руб. по номиналу;
• решение ЦБ РФ в пятницу снизить ключевую ставку на 25 б. п., до 14%, что оказалось ниже ожиданий рынка и большинства аналитиков.

Аналитики SberCIB ожидают, что на фоне таких итогов заседания Банка России ОФЗ-ПД продолжат дорожать на следующей неделе.

О том, как бизнесу инвестировать в облигации и какую стратегию выбрать, рассказали в «Гайде по облигациям для юрлиц». Чтобы открыть брокерский счет для бизнеса, оставьте заявку.

Рынок акций: динамика индекса Мосбиржи и факторы влияния

Индекс МосБиржи за неделю с 20 по 24 июня восстановился на 9,5% после падения котировок на прошлой неделе.

Драйверы роста:

• массовое закрытие коротких позиций после дивидендных отсечек и запрета МосБиржи на шорт по отдельным бумагам;
• приостановка аукционов ОФЗ, способствовавшая стабилизации долгового рынка;
• рост цен на нефть на фоне эскалации на Ближнем Востоке;
• снижение ключевой ставки до 14,00%.

Факторами давления стали атаки на инфраструктуру и новый пакет санкций ЕС, затронувший МосБиржу, банки и золотодобытчиков.

О том, какие показатели учитывать при покупке акций, рассказали в статье «Инвестиции в акции для юридических лиц: чем может быть полезна покупка акций на бирже».

Рынок нефти: прогноз цены Brent и факторы влияния

За период с 20 по 24 июля нефть Brent подорожала на $10 и достигла уровня $98/барр. Котировки выросли на фоне атак на танкеры в Красном море в рамках морской блокады Саудовской Аравии. Это усилило риски перебоев в поставках нефти через Баб-эль-Мандебский пролив в условиях почти полной остановки судоходства в Ормузском проливе. Обмены ударами между США и Ираном и опасения по поводу эскалации боевых действий также способствовали росту цен на Brent.

О том, как влияет на экономику России конфликт на Ближнем Востоке, рассказали в статье «Рынок нефти: влияние конфликта на Ближнем Востоке и блокады Ормузского пролива».

Прогноз аналитиков SberCIB на неделю до 31 июля: нефть Brent будет торговаться в интервале $95—105/барр. На рынок нефти могут повлиять:

• геополитика;
• макростатистика из США;
• встреча стран ОПЕК+ 2 августа.

Цены на золото: динамика и прогноз на неделю

Золото за период с 20 по 24 июля подорожало на $42 и торгуется около $4060 за унцию. В начале недели котировки росли на фоне сообщений о переговорах между США и Ираном. В конце недели золото оказалось под давлением: повышение напряженности на Ближнем Востоке вызвало рост цен на нефть — это усилило обеспокоенность инфляцией и ожидания повышения ставки по федеральным фондам.

Аналитики SberCIB полагают, что на неделе до 31 июля котировки золота останутся в диапазоне $3950—4100/унция. На рынок драгметаллов могут влиять:

• итоги заседания ФРС,
• данные по инфляции в США и еврозоне.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.