Результаты МТС за 2024 год, планы и прогнозы на 2025 год

Алексей Катунин,

вице-президент по финансам МТС

Мы закрыли год с двухзначным темпом роста, порядка 14%. Нужно понимать, что это темпы роста, в целом недостижимые для традиционных наших телеком-конкурентов. И даже по нашей истории, если отмотать до 2009 года, у нас не было таких темпов роста никогда. То, что мы вышли на эту траекторию, — это основной тезис, который хотелось бы донести. Нет практически примеров в мире традиционных операторов, которые могут выйти на такие темпы роста. Понятно, что он складывается не столько из-за телекома, сколько за счет экосистемы вокруг телекома. При этом важно, что мы делаем это не за счет того, что деньги сжигаем, мы инвестируем в рекламу или еще куда-то, что OIBDA у нас тоже растет.

Алексей Катунин,

вице-президент по финансам МТС

Маржинальность телекома долгое время у нас была в значительной степени миксована с другими направлениями. Мы начали большую программу трансформации. Одна из целей — более явное структурирование бизнесов, чтобы телеком изолировать и сделать более наблюдаемым финансовый результат, который он генерирует. Сделать так, чтобы субсидирование других направлений было как можно меньше. У нас был исторический телеком, дальше мы стали строить экосистему. Сейчас, когда мы телеком изолируем и сделаем более наблюдаемым, это поможет в том числе лучше предсказывать нашу маржинальность, лучше ее таргетировать.

Алексей Катунин,

вице-президент по финансам МТС

Этот бизнес достаточно специфический. Он построен на двух активах, которые у нас есть. Первый — это Big Data. Наука состоит в том, чтобы эти данные правильно обработать в нужное время, с нужными триггерами и сделать из них то, что имеет рекламную ценность. И второе — это технологии, которые позволяют как раз быстро и без потерь в нужное время соединять поставщиков инвентаря, рекламодателей и аудиторию в конечном итоге.

Алексей Катунин,

вице-президент по финансам МТС

Мы себя таргетируем не с точки зрения того, какая наша доля на рынке конкретно онлайн-кинотеатров. Мы для себя таргетируем так: из той базы экосистемной, которая у нас есть, какую часть мы смогли привлечь на свои развлекательные сервисы. Наша база в Kion превысила 10 млн пользователей. При условии, что у нас в телеком порядка 80 млн клиентов. Вот прогресс-бар, который у нас сейчас есть. Мы инвестируем, но инвестируем ограниченно и аккуратно, чтобы свою задачу решать, но не соревноваться напрямую с условным «Кинопоиском», потому что мы просто сожжем деньги.

Алексей Катунин,

вице-президент по финансам МТС

Есть некоторый дисбаланс расходной и доходной части в этом бизнесе. Пока мы боремся за темпы роста, поэтому сейчас мы временим с тем, чтобы переложить расходы в доходы.

Алексей Катунин,

вице-президент по финансам МТС

Банк — сам по себе хороший актив. Если его трактовать именно как часть экосистемы, можно использовать ту же логику, что и с Kion: есть 80 млн клиентов, в первую очередь телекомовских, и есть проникновение финтеха в этих клиентов. Видно, что потенциал на самом деле колоссальный. Если мы будем дальше наращивать объемы проникновения банка в свою базу, это и экосистеме даст свой буст, и банку даст другой масштаб роста и дополнительно его расширит.

Алексей Катунин,

вице-президент по финансам МТС

Когда я говорю про стабильный долг, я имею в виду следующее. Долг в абсолютном объеме может нарастать. Наша задача — чтобы наша закредитованность была на стабильном уровне. Соответственно, если у тебя OIBDA растет на 5%, ты можешь позволить себе рост долга на 5% и так далее. И дальше, конечно, чем выше ставка и чем дольше она будет высокой, тем нам сложнее эту модель сводить. Тут важно, что эта модель предполагает, что долг — не результат, а вводная в этой модели.

Алексей Катунин,

вице-президент по финансам МТС

Мы рассматриваем IPO без существенного сокращения своего контроля. Это может быть вкладом моментальным в сокращение долга. Второе — мы открываем себе окно для монетизации. Вот как мы сделали, например, с МТС Банком: у нас по-прежнему в банке доля выше 85%. Мы можем постепенно ее сокращать, например, до 50%. Мы этого не делаем, поскольку считаем, что банк сильно недооценен. Но если бы банк стоил втрое дороже, условно говоря, мы вполне могли бы это сделать. Поэтому долгосрочно это один из источников управления долгом.

Алексей Катунин,

вице-президент по финансам МТС

Есть компании цифровые, быстрорастущие, «Яндекс», например, — это один полюс. Есть компании, которые дают предсказуемую, стабильную доходность, но не растут. Компаний, которые, с одной стороны, обеспечивают некоторую доходность, с другой стороны, растут в цифровых сервисах на рынках, где гигантский потенциал, не так-то много. Я верю, что та комбинация, которая есть у нас (с одной стороны, защитный телеком, с другой — несколько ставок, каждая из которых может выстрелить кратно), — это правильное сочетание того, во что стоит инвестировать свои деньги.