ОФЗ обновили максимум с начала года, рубль укрепился, Brent подешевела: обзор рынков до 9 октября

Курс рубля к юаню: прогноз на неделю

За неделю с 25 сентября по 1 октября рубль укрепился на 0,6% — до 12,43 за юань на фоне высоких цен на нефть. Пара CNY/RUB оставалась ниже уровня 12,5 за юань в течение недели. Более сильное укрепление рубля сдерживал высокий спрос на иностранную валюту, в том числе со стороны импортеров перед праздничными днями в Китае.

На неделе до 9 октября аналитики SberCIB допускают укрепление рубля примерно до 12,3 за юань. Более заметное движение они считают маловероятным: ожидается, что Минфин увеличит объем покупок валюты по бюджетному правилу в октябре до 250 млрд рублей против 56 млрд рублей в сентябре.

Прогноз SberCIB на неделю до 9 октября: рубль может укрепиться примерно до 12,3 за юань.

Подробнее о факторах, влияющих на российскую валюту, в материале «Прогноз курса рубля на 2026 год».

Рынок ОФЗ: доходности долгосрочных выпусков выросли до 16,75%

С 25 сентября по 1 октября доходности ОФЗ-ПД выросли в среднем на 20 базисных пунктов. Наиболее заметное движение произошло в долгосрочном сегменте: доходности увеличились на 28 базисных пунктов, обновили максимум с начала года и достигли примерно 16,75%.

Подробнее об ОФЗ в материале «Что такое ОФЗ (облигации федерального займа)».

Давление на рынок оказали планы по увеличению валовых заимствований в рублевых ОФЗ в 2027–2029 годах до 7,4–8 трлн рублей. Для сравнения, в 2025 году объем составил рекордные 7,2 трлн рублей. При этом, по сообщениям Минфина, объем валовых заимствований в четвертом квартале 2026 года ожидается примерно на уровне 2,5 трлн рублей.

Дополнительным сигналом слабого спроса стал аукцион по трехлетним ОФЗ-26228: его признали несостоявшимся из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам.

До опорного заседания Банка России 23 октября аналитики SberCIB не ожидают значительного изменения доходностей. В базовом для этого комментария сценарии ключевая ставка может остаться на уровне 14%.

Какие облигации рассмотреть к покупке осенью 2026 года

На неделе до 9 октября в центре внимания будут:

• Данные по динамике денежной массы в сентябре;
• Данные по инфляции в сентябре.

О преимуществах облигаций с фиксированным купоном рассказали в статье «Облигации с фиксированным купоном для юрлиц: что это такое, как покупать, какую пользу могут принести бизнесу».

Индекс Мосбиржи снизился до 2268 пунктов

По итогам недели с 25 сентября по 1 октября Индекс Мосбиржи снизился на 0,3% — до 2268 пунктов. Давление на рынок оказали:

• Публикация проекта бюджета на 2027–2029 годы — документ предполагает увеличение оборонных расходов до 17,1 трлн рублей, что на 32,2% выше уровня 2026 года, а также повышение оценки дефицита бюджета на 2026 год до 3,2% ВВП. Это усилило опасения относительно возможного роста налоговой нагрузки и доходностей.
• Доходность десятилетних ОФЗ за неделю выросла на 0,3 процентного пункта — до 16,5%.
• На нефтегазовый сектор негативно повлияли удары дронов по российским НПЗ и cнижение Brent на 4,5% — до $100 за баррель.

Укрепление рубля на фьючерсном рынке на 0,4% — до 12,5 за юань дополнительно сдерживало акции экспортеров. В то же время поддержку рынку могли оказать сообщения о конструктивных переговорах по урегулированию конфликта на Украине.

Нефть Brent: прогноз на неделю

За неделю с 25 сентября по 1 октября нефть Brent подешевела примерно на $4,7 и торгуется около $100 за баррель.

Цены на нефть снизились на фоне увеличения экспорта с Ближнего Востока и сообщений о возобновлении отгрузок в саудовском порту Янбу. При этом более заметному снижению котировок препятствовали:

• Отсутствие прогресса в переговорах между США и Ираном;
• Сохраняющиеся риски дальнейшей эскалации;
• Приостановка экспорта нефтепродуктов из Китая.

На неделе до 9 октября в фокусе будут:

• Ситуация на Ближнем Востоке;
• Итоги встречи стран ОПЕК+ 4 октября;
• Ежемесячный отчет Минэнерго США по рынку нефти.

Прогноз SberCIB до 9 октября: Brent будет торговаться в диапазоне $95–105 за баррель.

Подробнее о факторах, влияющих на нефтяной рынок, в материале «Нефтяной рынок в 2026 году: аналитический обзор и прогноз».

Цена золота: прогноз на неделю

С 25 сентября по 1 октября золото подешевело примерно на $104 — до $4183 за унцию.

Давление на котировки оказали:

• Укрепление доллара;
• Рост доходностей государственных облигаций США;
• Ожидания дальнейшего повышения ставки ФРС на фоне высоких цен на нефть.

На неделе до 9 октября внимание будет сосредоточено на протоколе сентябрьского заседания ФРС.

Прогноз SberCIB до 9 октября: золото будет торговаться в диапазоне $4100–4300 за унцию.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.