Новости
Курс рубля к юаню, рынок ОФЗ после снижения ключевой ставки, динамика цен на нефть и золото
Обзор валютных и сырьевых рынков за неделю
Курс рубля к юаню: прогноз на неделю
За период с 15 по 19 июня рубль ослаб на 2% до 11,8 за юань. Против рубля играли снижение цен на нефть в связи с мирным соглашением между США и Ираном, а также усиление геополитической напряженности, что подстегнуло спрос на валюту. Впрочем, экспортеры продолжили ее активно продавать, на что указывают высокие торговые обороты.
На неделе с 22 по 26 июня аналитики SberCIB ждут укрепления рубля до 10,6 за юань. Его поддержат продажи валюты экспортерами перед уплатой налогов 29 июня и ужесточение риторики ЦБ, который снизил ключевую ставку на 25 б. п. вместо ожидавшихся 50 б. п.
Курс доллара к евро и прогноз аналитиков SberCIB
ФРС не изменила ставку в среду 17 июня, но готовится ее повысить в этом году. Новый глава ФРС Кевин Уорш отказался давать сигнал по ставке, но пообещал вернуть инфляцию к целевым 2%, а половина его коллег прогнозирует повышения ставки в 2026 году.
Рынки ожидают повышения ставки на 50 б.п. (до 4,1%) на горизонте одного года. ФРС необходимо повышать ставку, так как инфляция выше цели уже пять лет, и регулятор даже не ждет, что она достигнет ее до 2027 года.
До 1,14 укрепился доллар к евро после заседания ФРС. Тренд на глобальное ослабление доллара, наблюдавшийся в прошлом году на фоне снижения ставки ФРС, прервался. Аналитики SberCIB ждут, что доллар останется крепким, около текущих уровней. Его большее укрепление возможно, если возобновится резкий рост цен на сырье. В этом случае ФРС придется повышать ставку быстрее и сильнее.
О монетарной политике ФРС и прогнозе курса доллара на 2026 год читайте в статье.
Рынок ОФЗ: доходность и динамика цен за неделю
Доходности ОФЗ за неделю 15 — 19 июня в среднем выросли на 20 б. п. из-за ухудшения геополитических ожиданий и неожиданного снижения ключевой ставки только на 25 б.п. вместо ожидавшихся 50 б.п. Ряд долгосрочных выпусков подешевели на 1,5–2 п.п. Форма кривой доходности при этом существенно не изменилась. Таким образом, рынок проигнорировал данные о снижении инфляционных ожиданий населения: оценки на год вперед опустились с 13% в мае до 12,4% в июне, минимума за два года.
Ценовые ожидания бизнеса также немного снизились. Недельные аукционы прошли довольно успешно: объем размещения составил 120 млрд руб. по номиналу. Это на 44% выше результата прошлой недели и близко к средненедельному уровню мая (129 млрд руб.). При этом больший интерес ожидаемо привлек семилетний выпуск. В то же время премии к закрытию понедельника повысились в среднем до 8,5 б. п. против 4 б.п. в предыдущие недели. Квартальный план заимствований (1,5 трлн руб.) выполнен уже почти полностью. На будущей неделе доходности могут продолжить расти.
О том, как рассчитать доходность облигаций, читайте в статье.
Цена нефти Brent: динамика и прогноз на 2026 год
Начинаются 60-дневные переговоры по ядерной тематике, Ормузский пролив на этот срок будет открыт для прохода без оплаты, США сняли морскую блокаду Ирана.
Аналитики SberCIB снижают прогнозы нефтяных цен на 2026 и следующий годы. Новый прогноз средней цены на нефть Brent в 2026 году — $84/барр.
Уровень цен Брент после сообщений о подписании соглашения — $80/барр. Рынок нефти очень оптимистично отреагировал на новости о скором открытии Ормузского пролива. Спокойствие рынка в мае-июне связано с управляемым снижением потребления в Китае. Этот фактор может ограничить рост цен в случае новой эскалации.
На горизонте полугода более вероятен рост котировок, чем снижение, в связи с риском военных действий Израиля в Ливане и возможным пополнением запасов странами импортерами. В 2027 году рынок может вернуться к профициту, что увеличивает вероятность снижения цены.
Цены на золото: динамика и прогноз на неделю
Золото по итогам недели 15 — 19 июня подешевело на $67 и торгуется около $4 152 за унцию. Котировки снизились на фоне ужесточения риторики ФРС и прогнозов членов FOMC, указывающих на возможность повышения ставки до конца этого года. Дополнительное давление на цены оказало укрепление доллара. На следующей неделе в центре внимания ценовой индекс PCE в США за май. Аналитики SberCIB ожидают, что золото останется в диапазоне $4 000–4 200/унция.
О том, что влияет на мировые цены на золото, читайте в статье.
Как юридическому лицу купить инвестировать в золото онлайн — в материале «Обезличенный металлический счёт: как компании вложить деньги в драгоценные металлы».
НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.