Разбор кейсов
Как строительной компании управлять деньгами между платежами подрядчикам
Деньги, которые лежат на счете между платежами подрядчикам, могут работать и при этом оставаться доступными в нужный момент. В статье разбираем, как строительной компании определить свободный остаток и какие инструменты для размещения можно рассмотреть.
Екатерина Макарова
Редактор SberCIB
Для финансового директора строительной компании свободный остаток на счете — это деньги на ближайшие дни, недели или месяц. Они могут понадобиться для оплаты подрядчиков, материалов, зарплаты и налогов.
Как управлять такой ликвидностью: оставить деньги на расчетном счете, разместить на депозите или использовать краткосрочный инструмент? Разбираем, как сопоставить срок размещения с графиком строительства и где в этой модели может применяться РЕПО.
Материал будет полезен финансовым директорам и казначеям, главным бухгалтерам, руководителям девелоперских компаний, финансовым менеджерам строительных проектов, собственникам компаний, которые регулярно получают крупные авансы, компаниям с несколькими объектами и неравномерным графиком платежей.
Содержание:
Как строительной компании определить свободный остаток
Перед размещением средств важно определить, какая сумма действительно временно не используется. Для этого можно разделить ликвидность компании на три категории: операционную, резервную и временно свободную.
Операционная ликвидность: деньги на ближайшие платежи
Операционная ликвидность — это средства, которые понадобятся компании в ближайшие дни или недели для выполнения текущих обязательств.
К ней относятся деньги на:
Эти средства не следует размещать, если из-за этого компания может не выполнить платеж в установленную дату.
Прежде чем рассматривать размещение, финансовому директору стоит составить платежный календарь минимум на ближайшие 30 дней. Для крупных проектов горизонт планирования может быть увеличен до 60–90 дней.
Резерв: средства на непредвиденные расходы
Резерв нужен для ситуаций, которые невозможно точно включить в регулярный платежный календарь. В строительстве это может быть:
Размер резерва зависит от масштаба компании, количества проектов, стабильности поступлений и условий договоров. Универсального процента для всех строительных организаций нет. Его следует рассчитывать на основе фактических расходов и возможного периода, в течение которого компания сможет работать при задержке поступлений.
Резерв также не стоит автоматически размещать целиком. Его главная функция — обеспечить финансовую устойчивость и доступность денег в случае непредвиденной ситуации.
Временно свободные средства: деньги сверх обязательств и резерва
Временно свободные средства — это остаток, который:
Именно эту категорию можно рассматривать для размещения.
Куда разместить свободные деньги строительной компании
У строительной компании может быть несколько способов распорядиться временно свободными средствами.
Расчетный счет: максимальная доступность
Это самый простой вариант: деньги доступны в любой момент, но не приносят дополнительного дохода.
Депозит: для заранее известного срока
Подходит, если компания точно знает, когда средства понадобятся. При досрочном расторжении депозита можно потерять начисленный доход.
О том, на что обратить внимание при выборе депозита для бизнеса, можно почитать в статье.
Неснижаемый остаток: для постоянного минимального остатка
Подходит, если на расчетном счете компании регулярно остается минимальная сумма. Часть денег сохраняет доступность, а на соответствующий остаток может начисляться доход в соответствии с условиями продукта.
Краткосрочные облигации: для горизонта в несколько месяцев
Если деньги не понадобятся компании в ближайшие несколько месяцев, можно рассмотреть облигации со сроком обращения до 9 месяцев. По краткосрочным облигациям выплачиваются фиксированные купоны* с периодом 31 или 91 день. Приобретенные бумаги можно держать до погашения или продать досрочно (при досрочной продаже цена облигации может быть ниже цены покупки).
Подробнее о том, как работают облигации с фиксированным купоном, можно почитать в статье.
Краткосрочное размещение: на срок от одного дня, включая овернайт
Если средства понадобятся через несколько дней или недель, можно рассмотреть краткосрочные инструменты, например сделки РЕПО.
| Депозит | НСО | РЕПО | Краткосрочные облигации |
Основная задача | Разместить заранее определенный остаток на установленный срок | Получать доход на постоянный минимальный остаток при сохранении доступа к части средств | Разместить временно свободные деньги на короткий срок | Разместить средства на срок в несколько месяцев и получить купонный доход |
Типичный горизонт | От нескольких недель или месяцев — в зависимости от условий | Подходит для постоянного остатка, который регулярно остается на счете | От 1 дня до 3 месяцев | От нескольких месяцев до погашения конкретного выпуска |
Доступ к деньгам | Зависит от условий договора; при досрочном расторжении доход может быть пересчитан или утрачен | Обычно часть средств остается доступной, но нужно соблюдать требования к минимальному остатку | Есть возможность досрочного закрытия по согласованию с банком | Продать можно до погашения, но цена продажи может быть ниже цены покупки |
Предсказуемость результата | Обычно заранее известны срок и ставка | Зависит от условий продукта и фактического остатка | Ставка и срок согласовываются при заключении сделки | Если держать облигации до погашения, результат известен заранее*: купон фиксированный, его размер и даты выплат известны при покупке облигации |
Операционное оформление | Банковский продукт | Банковский продукт | Нужен брокерский счет | Нужен брокерский счет |
Комиссии | Могут включаться в условия банковского обслуживания | Зависят от продукта | Есть брокерская и депозитарная комиссии | Есть брокерская и депозитарная комиссии, а также расходы, связанные с операциями на рынке |
Когда может подойти | Когда дата использования денег известна, а досрочный доступ не нужен | Когда на счете постоянно остается минимальный остаток | Когда средства свободны от одного дня до нескольких недель или месяцев | Когда компания готова держать бумаги до погашения или принимать рыночный риск при продаже |
Когда может быть неудобен | Если дата платежа может измениться или деньги могут понадобиться раньше | Если остаток на счете нестабилен или компания не готова соблюдать минимальный остаток | Если важно, чтобы деньги были застрахованы Агентством по страхованию вкладов или есть налоговые ограничения | Если деньги могут понадобиться в любой момент или компания не готова к изменению рыночной цены |
Получение дохода от инвестирования не гарантировано, инвестиции не являются вкладом и всегда связаны с риском, который, в свою очередь, не подлежит страхованию в соответствии с Федеральным законом «О страховании вкладов в банках Российской Федерации» № 177-ФЗ от 23.12.2003.
Как выбрать инструмент по сроку
Когда понадобятся деньги | Что оставить или рассмотреть |
Сегодня или завтра | Расчетный счет |
Через 1–7 дней | Краткосрочное размещение, включая РЕПО |
Через 1–3 месяца | РЕПО, депозит или сопоставимые инструменты |
Через несколько месяцев и более | Депозит или облигации при приемлемом риске и ликвидности |
Таблица не является универсальной рекомендацией: выбор зависит от условий сделки, тарифов, налогового режима и внутренней политики компании.
Как работает размещение в РЕПО для юридических лиц
РЕПО позволяет разместить под процент от 100 тыс. руб. на срок от одного дня (в том числе на одну ночь) до трех месяцев. В качестве обеспечения компания получает от банка ценные бумаги, которые банк обязуется забрать в установленный срок на заранее согласованных условиях. Потенциальный доход фиксируется заранее* и не зависит от рыночной стоимости бумаг.
Для строительной компании это может быть удобно. Например, компания получила от заказчика 50 млн руб. Через месяц предстоит крупная оплата подрядчику, а до этого момента деньги не понадобятся.
Компания может распределить всю сумму по срокам:
О том, как бизнесу разместить деньги на одну ночь, выходные и праздничные дни, читайте в статье.
Компании, которые закупают лифты, инженерное оборудование или материалы за рубежом, могут заранее забронировать курс юаня, рупии, доллара или евро. До даты конвертации рубли можно разместить в РЕПО.
Почему это может быть удобно именно строительному бизнесу
У строительных компаний денежный поток часто зависит от этапов проекта. Крупные суммы могут поступать от заказчика раньше, чем возникает необходимость оплатить работы, материалы или услуги подрядчиков.
Поэтому компании может быть неудобно фиксировать деньги на долгий срок. В таких случаях важны гибкие сроки размещения.
Можно распределить деньги по срокам:
Так компания не выбирает между «деньги всегда доступны» и «деньги приносят доход», а управляет свободной ликвидностью в зависимости от графика платежей.
Проверьте платежный календарь: если между поступлением денег и ближайшим обязательным платежом есть свободное окно от одного дня, рассчитаем потенциальный доход от размещения средств в РЕПО с учетом комиссий.
Что важно учесть при размещении в РЕПО
Как разместить деньги в РЕПО в Сбере
Инструкции:
● Как открыть брокерский счет онлайн через СберБизнес
● Как пополнить брокерский счет онлайн через СберБизнес
● Как разместить деньги в РЕПО онлайн через СберБизнес
● Как вывести деньги с брокерского счета онлайн через СберБизнес
● Как читать отчет брокера, если компания разместила деньги в РЕПО
О том, как бизнесу работать с брокерским счетом, читайте в «Гиде по брокерскому счету».
Чек-лист для строительной компании, которая планирует разместить деньги в РЕПО
☐ Проверить организационно-правовую форму компании, деньги которой вы хотите разместить в РЕПО
Размещение в РЕПО недоступно для ИП.
☐ Проконсультироваться со специалистом по налоговому законодательству
Доходы от сделок РЕПО подлежат налогообложению, сделки РЕПО могут повлиять на режим налогообложения. Размещение в РЕПО не подходит компаниям с упрощенной системой налогообложения «Доходы», так как доходом будет считаться сумма размещения + процент по РЕПО.
☐ Зафиксировать, кто заключает сделки РЕПО, выводит деньги с брокерского счета, отражает операции в учете
Обычно это финансовый директор или главный бухгалтер.
☐ Определить порядок учета операций
Заранее согласовать с бухгалтерией, как операции РЕПО будут отражаться в учете и какие документы понадобятся.
☐ Открыть брокерский счет для бизнеса
Это можно сделать онлайн в интернет-банке СберБизнес или лично в подразделении глобальных рынков в своем регионе или у клиентского менеджера. Без брокерского счета разместить деньги в РЕПО нельзя.
☐ Определить сумму свободных денег
Оставить на расчетном счете средства, которые понадобятся для ближайших платежей: подрядчикам, поставщикам, сотрудникам, для налогов и других обязательств.
☐ Проверить условия РЕПО
Сравнить ставку, срок сделки, минимальную сумму и ожидаемый доход с другими вариантами размещения денег. Ознакомиться с брокерской и депозитарной комиссиями.
☐ Распределить деньги с учетом графика строительства
Не обязательно размещать всю сумму одной сделкой. Часть средств можно оставить для текущих расходов, а свободный остаток распределить по срокам в зависимости от того, когда он понадобится.
Главное
Если у строительной компании между платежами остаются свободные деньги, не обязательно размещать всю сумму на длительный срок. Можно распределить их по срокам в зависимости от графика платежей:
Таким образом, компании не придется выбирать между доступностью денег и возможным доходом.
Частые вопросы
Нет, не является.
Можно забрать деньги досрочно по согласованию с банком. Если банк согласовал досрочное закрытие сделки, он пересчитывает сумму по второй части сделки. Компания получает проценты за те дни, пока деньги были в банке.
Оставьте заявку, и менеджер отправит вам на почту обучающие материалы.
Доходы от сделок РЕПО подлежат налогообложению, сделки РЕПО могут повлиять на режим налогообложения. Перед тем как заключать сделку РЕПО, проконсультируйтесь со специалистами по налоговому законодательству.
Размещать деньги в РЕПО могут юридические лица — компании и организации, у которых есть открытый брокерский счет и возможность заключать брокерские сделки. Инструмент недоступен для ИП.
Да, компания может открыть брокерский счет онлайн в интернет-банке СберБизнес или оставить заявку.
Важная информация
* Получение дохода от инвестирования не гарантировано, инвестиции не являются вкладом и всегда связаны с риском, который, в свою очередь, не подлежит страхованию в соответствии с Федеральным законом «О страховании вкладов в банках Российской Федерации» № 177-ФЗ от 23.12.2003.
Под Сбером по тексту выше может подразумеваться как ПАО Сбербанк, так и его аффилированные лица.
ПАО Сбербанк совершает сделки ОТС-РЕПО на внебиржевом рынке от своего имени, но за счет и по поручению клиента на основании полученных заявок на сделки ОТС-РЕПО с контрагентом в соответствии с Условиями предоставления брокерских и иных услуг ПАО Сбербанк.
Данная информация представляет собой информацию о продукте ПАО Сбербанк, не является офертой, рекламой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.
НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ. НАСТОЯЩИЙ(АЯ) ИНФОРМАЦИОННЫЙ МАТЕРИАЛ / ПРЕЗЕНТАЦИЯ ПОДГОТОВЛЕН(А) ПАО СБЕРБАНК И/ИЛИ ЕГО АФФИЛИРОВАННЫМИ ЛИЦАМИ (СОВМЕСТНО ИМЕНУЕМЫЕ «СБЕР»), ПРЕДНАЗНАЧЕН ДЛЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ТОЛЬКО В КАЧЕСТВЕ ИНФОРМАЦИИ ОБЩЕГО ХАРАКТЕРА И ПРЕДОСТАВЛЯЕТСЯ ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ДЛЯ ОЗНАКОМЛЕНИЯ НА УСЛОВИЯХ, ОПРЕДЕЛЕННЫХ ДИСКЛЕЙМЕРОМ, РАЗМЕЩЕННЫМ ПО ССЫЛКЕ. ОЗНАКОМЛЕНИЕ С ИНФОРМАЦИОННЫМ МАТЕРИАЛОМ / ПРЕЗЕНТАЦИЕЙ ОЗНАЧАЕТ СОГЛАСИЕ С УКАЗАННЫМИ УСЛОВИЯМИ.
ВСЕ ПРАВА СОХРАНЕНЫ; КАК ПОЛНОЕ, ТАК И ЧАСТИЧНОЕ ВОСПРОИЗВЕДЕНИЕ ИЛИ РАСПРОСТРАНЕНИЕ БЕЗ СОГЛАСИЯ СБЕРа НЕ ДОПУСКАЕТСЯ.
© 2026 СБЕР