Допэмиссия Segezha Group, финансовые результаты «Ренессанс страхование» и «Европлана» и другие новости недели

Динамика индекса Мосбиржи за неделю

На неделе с 18 по 22 ноября российский фондовый рынок скорректировался. В составе индекса Мосбиржи подешевели почти все бумаги. В центре внимания была геополитическая нестабильность и новые санкции США против российских банков.

Динамику хуже рынка показали бумаги «Транснефти» — комитет Госдумы во втором чтении одобрил повышение ставки налога на прибыль для «Транснефти» до 40% на 2025–2030 годы. Также в аутсайдерах оказались акции VK на фоне слабых операционных результатов за девять месяцев.

По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, из-за повышения налога на прибыль чистая прибыль нефтегазовых компаний может снизиться на 5-7%, дивиденды — на 6%. Наибольшее снижение прибыли (на 7%) аналитики прогнозируют для «Газпрома», «Роснефти» и «Транснефти». Подробнее о том, как налоговая реформа может повлиять на рынок акций и облигаций, читайте в материале «Как повлияет на рынки повышение налогов с 2025 года».

Отчетность и допэмиссия Segezha Group

Компания опубликовала финансовые результаты за третий квартал. Они снова оказались слабыми, но в рамках ожиданий аналитиков. При этом аналитики считают, что эти результаты не имеют большого значения для инвестиционного профиля компании.

Главный интерес представляет допэмиссия — SPO на 101 млрд ₽ позитивно повлияет на долговую нагрузку. Сделка должна снизить чистый долг до 42 млрд ₽, а коэффициент «чистый долг / OIBDA» — до 4,3.

В SberCIB считают, что, несмотря на существенный объем SPO, средств для решения всех проблем компании по-прежнему недостаточно. Аналитики сохраняют осторожный взгляд на ее бумаги, оценка по ним пересматривается.

SPO (Secondary Public Offering) — это вторичное публичное размещение акций. При SPO увеличивается доля акций, доступных неограниченному числу покупателей, но общее количество эмитированных ценных бумаг не меняется. С помощью SPO компания-эмитент снижает волатильность стоимости своих акций на фондовом рынке.

OIBDA — это один из видов показателя EBITDA, означает «операционная прибыль + амортизация основных средств и нематериальных активов». Подробнее читайте в статье.

Финансовые результаты группы «Ренессанс страхование» за третий квартал

Год к году страховые премии повысились на 39%. Сегмент накопительного страхования жизни по-прежнему остается главным драйвером роста. Квартал к кварталу чистая прибыль упала на 60%. Это связано со снижением инвестиционных доходов на фоне коррекции на рынках.

В SberCIB отмечают высокие темпы роста страховых премий, которые могут позитивно отразиться на результатах в будущем. Однако динамика чистой прибыли все еще зависит от текущей рыночной конъюнктуры. Оценка SberCIB по акциям «Ренессанс страхование» — «покупать», таргет — 140 ₽ за бумагу.

Вебинар с руководством компании «Ренессанс страхование» можно посмотреть по ссылке.

О том, как аналитики оценивают компании, что такое «таргет» и какие еще акции можно рассмотреть к покупке, читайте в статье «Подборки акций SberCIB: как их понимать инвесторам». Для покупки ценных бумаг юридическому лицу нужно открыть брокерский счет. Чтобы открыть брокерский счет для бизнеса в Сбере, оставьте заявку.

Финансовые результаты «Европлана» за третий квартал

Результаты «Европлана» оказались умеренно негативными. Квартал к кварталу чистые процентные доходы прибавили 6%, непроцентные доходы — 16%. Главная проблема — 29% рост расходов на резервы. Доля задолженности, просроченной на 90 и более дней от лизингового портфеля выросла с 0,25 до 1%. Квартал к кварталу чистая прибыль сократилась на 30% из-за отрицательной переоценки отложенных налоговых обязательств.

Рост расходов на резервы, увеличение дебиторской задолженности по договорам лизинга и увеличение объема изъятой техники могут сильно повлиять на компанию по мере повышения процентных ставок. Но аналитикам по-прежнему нравится финансовая устойчивость «Европлана» и качество управления бизнесом. Текущая оценка — «покупать», таргет — 900 ₽ за бумагу.

Вебинар с руководством компании «Европлан» можно посмотреть по ссылке.

В SberCIB возобновили инвестиционный анализ АЛРОСА

Рынок алмазов находится под давлением циклических и структурных факторов. С максимума в 2022 году цены упали более чем на 30%. Тем не менее после двух лет падения аналитики ждут постепенного восстановления рынка. Алмазодобывающие компании ограничили предложение и вместе со снижением ставки ФРС США и стимулами в Китае это может помочь рынку вернуться в фазу восстановления. Аналитики ждут, что стоимость алмазов будет расти в среднем на 2,5% в год в 2023–2030 годах.

Оценка акций АЛРОСА — «держать», таргет — 60 ₽ за бумагу.

Вебинар c руководством компании АЛРОСА можно посмотреть по ссылке.

О состоянии экономики Китая в 2024 году читайте в статье «Прогноз курса юаня к рублю и к доллару на 2024 год».

О рынке драгоценных металлов читайте в отдельной рубрике.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.