Новости
Аналитика металлургического сектора, результаты SPO ЮГК, допэмиссия акций «Софтлайн» и другие новости недели
В этом выпуске аналитик Ирина Иртегова рассказывает о динамике индекса Мосбиржи за 24-28 июня и корпоративных новостях недели.
Динамика рынков за неделю
На прошлой неделе российский рынок акций незначительно вырос. В составе индекса сильнее всего подорожали бумаги банковского сектора.
Акции банка ВТБ отыгрывают ограничение на открытие коротких позиций по этой бумаге.
Котировки Московского кредитного банка (МКБ) подросли после публикации отчета «Эксперт РА», согласно которому перевод заблокированных активов может оказать положительное влияние на чистую прибыль МКБ в 2024 году.
Акции банка «Санкт-Петербург» растут на ожиданиях повышения ставки ЦБ.
Прогноз по ключевой ставке по месяцам — в статье «Какой будет ключевая ставка ЦБ в 2024 и 2025 году».
«Селигдар» оказался в отстающих после новостей о президенте компании, однако в компании сообщили, что это задержание не связано с ее деятельностью и не скажется на ее оперативном управлении.
Тверской суд Москвы отправил под домашний арест президента компании «Селигдар» Константина Бейрита по делу о хищении денежных средств АО «НПФ Урал ФД».
Допэмиссия акций «Софтлайн»
Совет директоров «Софтлайна» утвердил допэмиссию на 76 млн акций – это 23,5% от их текущего количества. Основная цель допэмиссии – фондирование сделок M&A для укрепления позиции компании на рынке.
Сделки M&A (mergers and acquisitions, с англ. «слияния и поглощения») – это процесс объединения активов двух компаний.
Цель «Софтлайна», который торгуется около 6 EBITDA 2024, состоит в том, чтобы покупать компании не дороже 5 EBITDA.
Узнать о значении коэффициента EBITDA, а также рассчитать EBITDA для компании можно в калькуляторе EBITDA.
Аналитики SberCIB считают новость положительной. Исторически приобретаемые «Софтлайном» компании демонстрируют хорошие темпы роста, стремление к сделкам M&A направлено на создание дополнительной стоимости для акционеров.
Ранее «Софтлайн» опубликовал хорошие результаты за первый квартал 2024 года.
Результаты SPO ЮГК
ЮГК объявила результаты SPO. Компания привлекла 8 млрд рублей. Полученные средства будут направлены на погашение долга.
Размер free float теперь составляет 10,1%, что позволяет ЮГК попасть в котировальный список первого уровня на Московской бирже и повышает вероятность включения в индекс Мосбиржи.
Free float (акции в свободном обращении) – это акции, которые не принадлежат стратегическим инвесторам и могут торговаться на бирже.
Какие компании входят в состав индекса Мосбиржи читайте в статье «Биржевые индексы Мосбиржи: какие данные стоит отслеживать бизнесу».
Аналитики SberCIB сохраняют нейтральный взгляд на акции ЮГК, которая торгуется примерно на одном уровне с «Полюсом» по коэффициенту EV/EBITDA 2025 (около 4) и на данном этапе среди золотодобывающих компаний предпочитают бумаги «Полюса».
Вебинар с финансовым директором Южуралзолото (ЮГК) Артемом Клецкиным можно посмотреть по ссылке.
О том, что означает коэффициент EV/EBITDA — в отдельном материале.
Дивиденды металлургических компаний – прогноз аналитиков
Аналитики SberCIB изменили основные предпосылки в финансовых моделях металлургических компаний: учли повышение налоговой нагрузки с 2025 года, увеличили ставку дисконтирования вслед за ростом доходностей ОФЗ, а также скорректировали прогнозы цен на металлы.
Подробнее о том, как повлияет на рынки повышение налогов с 2025 года, читайте в статье.
Налоговые изменения оказались относительно умеренными. По оценкам аналитиков, они снизят чистую прибыль компаний сектора в среднем на 7%, а свободный денежный поток и дивиденды – на 10-11%.
Важно, что экспортные пошлины не были продлены. В целом аналитики имеют нейтральный взгляд на сектор, среди компаний выделяют «Полюс» и «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) с учетом их более привлекательной оценки по коэффициентам.
Анализ акций «ТКС Холдинга»
Аналитики SberCIB возобновили анализ акций «ТКС Холдинга» с целевой ценой 4 000 руб. за акцию, с оценкой «покупать».
Привлечение капитала в ходе предстоящей сделки с «Росбанком» позволит и дальше ежегодно наращивать кредитный портфель на 35% в 2024-2028 гг., а также увеличить чистую прибыль с 106 млрд руб. в 2024 году до 372 млрд руб. к 2028.
Ранее акционеры «ТКС Холдинга» одобрили допэмиссию акций для сделки с «Росбанком».
Результаты Whoosh
Whoosh опубликовала операционные показатели за неполные шесть месяцев текущего года. Количество поездок увеличилось на 55% год к году, а среднее число поездок на активного пользователя – на 32% до 12,8.
Аналитики считают представленные результаты сильными. Увеличение количества самокатов до 199,5 тыс. соответствует их прогнозам роста парка до конца года.
Аналитики подтверждают оценку «держать» бумаги Whoosh.
Целевая цена акций «ФосАгро» и «Акрона»
Аналитики SberCIB понизили целевую цену акций «ФосАгро» и «Акрона». Главной причиной этого стало повышение предпосылок по стоимости капитала, применяемых для оценки российских акций, вслед за ростом доходности ОФЗ, а также учет результатов этих компаний за первый квартал 2024 года по МСФО.
Новые оценки предполагают незначительный потенциал роста цены акций «ФосАгро» и потенциал снижения цены акций «Акрона».
Аналитики сохраняют оценку «держать» для ФосАгро и понижают ее до «продавать» для «Акрона».
О перспективах развития «ФосАгро» аналитики SberCIB поговорили на вебинаре с руководством компании.
На мировых рынках на этой неделе в центре внимания будет макростатистика:
О том, как бизнесу совершать сделки с ценными бумагами и получать дивиденды, читайте в рубрике Брокерский счет для бизнеса. Чтобы открыть брокерский счет для бизнеса в Сбере, оставьте заявку.
О перспективах фондового рынка во втором полугодии 2024 года — в отдельном материале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.