Вебинар SberCIB с руководством компании ЮГК

24 апреля прошел вебинар с финансовым директором Южуралзолото (ЮГК) Артемом Клецкиным.

Акции ЮГК — фаворит SberCIB в металлургическом секторе. Компания планирует существенный прирост производства в ближайшие годы за счет выхода новых проектов на полную мощность. Это должно стать основой для улучшения свободного денежного потока и снижения долга. При этом компания является бенефициаром высоких цен на золото.

ЮГК опубликовала ряд финансовых показателей за 2023 год. Результаты компании существенно улучшились по сравнению с 2022 годом, поскольку выросла цена золота в рублях.

• EBITDA ЮГК за 2023 год выросла на 23% до 30,9 млрд рублей. Рентабельность повысилась до 46% по сравнению с 44% годом ранее.
• Чистая прибыль в 2023 году составила всего 0,7 млрд рублей, но годом ранее ЮГК понесла убыток в 20,1 млрд руб. из-за списания инвестиций в компанию Петропавловск. 
• Капиталовложения в 2023 году выросли на 24% до 22,1 млрд рублей в связи со строительством горно-обогатительного комбината «Высокое». Компания подтвердила, что пик инвестиционного цикла пройден. В последующие три года ЮГК планирует снижать капиталовложения.
• Чистый долг по итогам года составил 62,8 млрд руб., что на 22% больше, чем в 2022 году. Причина — переоценка долга из-за ослабления рубля, т. к. большая часть долга у ЮГК в иностранной валюте. Долговая нагрузка осталась стабильной: коэффициент «чистый долг/EBITDA» в конце года был на уровне 2,0.

Совет директоров ЮГК в мае рассмотрит вопрос о выплате дивидендов. Осенью компания сообщала о намерении выплачивать 50% скорректированной чистой прибыли при соотношении «чистый долг/EBITDA» ниже 3,0. Точный размер дивидендов оценить невозможно, пока не вышла полная отчетность. По расчетам аналитиков SberCIB, с поправкой на курсовые разницы дивиденды могли бы составить 0,03-0,04 руб. на акцию с доходностью 3-4%.

О том, как выбирать акции, рассказали в статье «Инвестиции в акции для юридических лиц: чем может быть полезна покупка акций на бирже».