Решения Банка России
Решение Банка России по ключевой ставке от 24 апреля 2026 года
Главное из пресс-релиза Банка России и заявления Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания по ключевой ставке.
Банк России 24 апреля снизил ключевую ставку до 14,5% годовых, отметив, что динамика внутреннего спроса приблизилась к возможностям расширения предложения.
Устойчивая инфляция пока сохраняется на уровне 4–5%, а проинфляционные риски, связанные с внешней неопределенностью и бюджетной политикой, остаются значимыми.
Прогноз средней ключевой ставки на 2026 год повышен до 14–14,5%, на 2027 год — до 8–10%. Ожидается, что годовая инфляция к концу 2026 года снизится до 4,5–5,5%, а устойчивая инфляция вернется к 4% во втором полугодии.
Банк России продолжит принимать решения по ключевой ставке с учетом динамики инфляции, инфляционных ожиданий и баланса внешних и внутренних рисков. Следующее заседание ЦБ пройдет 19 июня 2026 года.
Источники:
Решение по ключевой ставке 24 апреля
24 апреля 2026 года Банк России снизил ключевую ставку на 50 б. п. — до 14,5% годовых. Динамика внутреннего спроса приближается к возможностям расширения предложения, однако устойчивая инфляция пока сохраняется на уровне 4–5% в пересчете на год.
Прогнозы Банка России по ключевой ставке и инфляции на 2026–2027 годы
В 2026 году средняя ключевая ставка ожидается в диапазоне 14–14,5% годовых, в 2027 году — 8–10%. По прогнозу ЦБ, годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году, а устойчивая инфляция вернется к 4% во втором полугодии.
Прогноз аналитиков SberCIB по ключевой ставке до конца 2026 года по месяцам — в статье.
Темпы роста экономики и рынок труда
В первом квартале 2026 года российская экономика замедлилась из-за адаптации к налоговым изменениям, меньшего числа рабочих дней и неблагоприятных погодных условий. Напряженность на рынке труда постепенно снижается: доля предприятий с дефицитом кадров минимальна с середины 2023 года, а безработица держится на исторических минимумах.
Денежно-кредитные условия
С марта денежно-кредитные условия немного смягчились, но остаются жесткими. Процентные ставки снизились в большинстве сегментов финансового рынка, однако неценовые условия кредитования по-прежнему строгие. Кредитная активность сдержанная: компании получают финансирование и погашают часть обязательств за счет высокого авансирования госрасходов в первом квартале.
О том, как бизнесу привлекать финансирование без увеличения долговой нагрузки, рассказываем в статье «Как бизнесу быстро привлечь финансирование на срок от 1 дня». Что учесть компаниям, которые планируют участвовать в госзакупках, — в спецпроекте «Как подготовиться к участию в закупке по 44-ФЗ».
Следующее заседание по ключевой ставке
По графику следующее заседание Банка России по ключевой ставке запланировано на 19 июня 2026 года (пресс-релиз опубликуют в 13:30 по Москве).
Источники:
Решение по ключевой ставке 24 апреля
24 апреля 2026 года совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 14,5% годовых. Это решение обусловлено приближением динамики внутреннего спроса к возможностям расширения предложения, однако устойчивая инфляция пока сохраняется на уровне 4–5% в пересчете на год. Банк России отмечает сохранение неопределенности по внешним условиям и параметрам бюджетной политики.
Прогнозы Банка России по ключевой ставке и инфляции на 2026–2027 годы
В 2026 году средняя ключевая ставка ожидается в диапазоне 14–14,5% годовых, в 2027 году — 8–10%. По прогнозу ЦБ, годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году, а устойчивая инфляция вернется к 4% во втором полугодии. В дальнейшем инфляция будет находиться на целевом уровне.
Прогноз аналитиков SberCIB по ключевой ставке до конца 2026 года по месяцам — в статье.
Динамика цен и инфляционные ожидания
В первом квартале 2026 года рост цен с поправкой на сезонность составил 8,7% в пересчете на год (в четвертом квартале 2025 года — 4,4%). Базовая инфляция — 6,3% против 5% кварталом ранее. Основные причины ускорения инфляции — разовые факторы: повышение НДС и индексация регулируемых цен и тарифов. Без учета этих факторов устойчивая инфляция не изменилась и составляет 4–5% в пересчете на год. Годовая инфляция на 20 апреля — 5,7%.
О динамике недельной инфляции с начала года читайте в статье «Инфляция в России в 2026 году: динамика и прогнозы».
Инфляционные ожидания населения снизились, ожидания бизнеса остались стабильными, а участников финансового рынка — немного выросли. В целом инфляционные ожидания сохраняются на повышенном уровне, что может препятствовать устойчивому замедлению инфляции.
Экономическая активность и рынок труда
В первом квартале 2026 года российская экономика замедлилась. Причины:
О том, что учесть бизнесу при выборе налогового режима в 2026 году, эксперты Сбера рассказали в материале «Налоговая реформа — 2026: ответы на вопросы малого бизнеса».
Инвестиционная активность остается сдержанной, потребительский спрос замедлился, несмотря на некоторое оживление в марте. Прогноз по росту ВВП сохранен на уровне 0,5–1,5%.
Напряженность на рынке труда постепенно снижается: доля предприятий с дефицитом кадров минимальна с середины 2023 года. Компании планируют умеренные индексации зарплат, но безработица остается на исторических минимумах, а рост зарплат опережает рост производительности труда.
Денежно-кредитные условия и кредитная активность
С марта денежно-кредитные условия немного смягчились, но остаются жесткими. Процентные ставки снизились в большинстве сегментов финансового рынка, однако неценовые условия кредитования по-прежнему строгие. Кредитная активность сдержанная, что связано с высоким авансированием госрасходов в первом квартале.
О том, как бизнесу привлекать финансирование без увеличения долговой нагрузки, рассказываем в статье «Как бизнесу быстро привлечь финансирование на срок от 1 дня». Что учесть компаниям, которые планируют участвовать в госзакупках, — в спецпроекте «Как подготовиться к участию в закупке по 44-ФЗ».
Риски для инфляции и бюджетная политика
Проинфляционные риски преобладают:
Дезинфляционные риски связаны с более сильным замедлением внутреннего спроса.
Следующее заседание по ключевой ставке
По графику следующее заседание Банка России по ключевой ставке запланировано на 19 июня 2026 года (пресс-релиз опубликуют в 13:30 по Москве). Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом динамики инфляции, инфляционных ожиданий и развития внешних и внутренних условий.
Банк России исходит из объявленных параметров бюджетной политики, которые должны способствовать замедлению инфляции. В случае роста бюджетных расходов и структурного дефицита может потребоваться более жесткая денежно-кредитная политика.
О том, что такое дефицит бюджета и как он влияет на экономику, рассказали в статье.
Источники:
Подпишитесь на рассылку