Что влияло на котировки золота с начала 2024 года

В январе — феврале золото торговалось в диапазоне $2000-2080 за унцию, при этом котировки стремились к нижней границе диапазона. Так, в середине февраля стоимость золота опустилась до $1985 за унцию. Причина такой динамики — жесткая риторика ФРС США: регулятор считал, что спешить со снижением ставки не нужно.

О возможных сценариях изменения ключевой ставки ФРС США читайте в статье «Какой будет ставка ФРС в 2024 году: прогноз и сценарии аналитиков».

И все же, несмотря на жесткость Федрезерва, котировкам золота удалось удержаться выше $2000 за унцию и даже подняться выше. Это говорит о том, что на цену продолжают влиять и другие факторы, помимо риторики ФРС: сильный спрос со стороны центробанков и геополитика. Подробнее об этом рассказывали в Прогнозе цен на золото и другие драгметаллы в 2024 году.

В марте инвесторы ждали скорого перехода ФРС к мягкой монетарной политике. На этом фоне цена на золото достигла исторического максимума — $2220 за унцию 21 марта. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, эта стоимость превышает справедливый уровень на 17% (спекулятивная премия — $320 за унцию).

В апреле рост продолжился: 12 апреля котировки золота поднимались выше $2400 за унцию, несмотря на то, что риторика ФРС оставалась жесткой, а инвесторы стали ожидать лишь одного снижения ставки ФРС в 2024 году. Спекулятивная премия повысилась еще больше.

Прогноз цены на золото аналитиков SberCIB Investment Research

Поскольку золото торгуется выше справедливой цены, аналитики ожидают коррекции цен на золото до $2100 за унцию и ниже. При этом не исключено, что до этого котировки снова обновят исторический максимум.

Прогноз мировой цены на золото во втором квартале 2024 года — $2150 за унцию.

О том, как формируется цена на золото в мире и как Центробанк устанавливает стоимость золота в рублях — в статье «Как формируется цена на золото и за каким курсом следить бизнесу».

О способах вложиться в золото для юрлиц — в статье «Как юридическим лицам купить золото и другие драгоценные металлы».

Чтобы купить золото от 0,1 грамма на металлический счет, оставьте заявку.

Прогноз цены на серебро аналитиков SberCIB Investment Research

С начала 2024 года динамика цен на серебро была схожей с движением котировок цен на золото. В феврале цены опускались до локального минимума ($21,9 за унцию), а в марте поднимались до $25,8 за унцию (на 18%).

Аналитики SberCIB Investment Research считают, что во втором квартале цены на серебро останутся на том же уровне. В краткосрочной перспективе возможно снижение котировок на фоне жесткой риторики ФРС.

Прогноз средней цены на серебро во втором квартале — $25,8 за унцию.

Прогноз цены на платину аналитиков SberCIB Investment Research

С начала 2024 года динамика цен на платину была схожей с движением котировок цен на золото. В феврале цены опускались до локального минимума ($867 за унцию), а в марте поднимались до $955 за унцию (на 10%).

Фундаментальные факторы поддержки цен на платину — высокий спрос со стороны зеленых отраслей и риски на стороне предложения (сокращение производства и переработки). По данным Всемирного совета по инвестициям в платину, в 2024 году на рынке сохранится дефицит (418 тыс. унций). Также котировки могут поддержать снижение ставки ФРС и ослабление доллара США, однако в ближайшее время это вряд ли произойдет.

Прогноз цены на платину во втором квартале — $950 за унцию.

Прогноз цены на палладий аналитиков SberCIB Investment Research

С начала 2024 года динамика цен на палладий была схожей с движением котировок цен на золото. В феврале цены опускались до локального минимума ($853 за унцию), а в марте поднимались до $1115 за унцию (на 31%).

По оценкам аналитиков SberCIB Investment Research, во втором квартале спрос на палладий останется под давлением. Причина — тренд на замещение палладия платиной в автомобилестроении даже при равной стоимости. Предложение на рынке палладия стабильно, поэтому единственным фактором для роста цены может стать небольшое ослабление доллара на фоне смягчения монетарной политики ФРС.

Также возможны ценовые скачки, если реализуются риски на стороне предложения: 80% добычи приходится на РФ, ЮАР и Южную Америку.

Прогноз цены на палладий во втором квартале — $1000 за унцию.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.