Прогноз решения ЦБ на июльском заседании, оценка акций сектора недвижимости и другие новости недели

Индекс Мосбиржи: динамика за неделю

Индекс МосБиржи по итогам недели 15 — 19 июня ощутимо снизился.

Давление на рынок оказывали геополитическая напряженность и снижение цен на нефть после заключения промежуточного соглашения между США и Ираном. Американский президент вновь сообщил, что рассматривает возможность усиления санкций против российской нефти.

Кроме того, в пятницу ЦБ РФ снизил ставку на 25 б.п. против ожидавшихся рынком 50 б.п., что оказало дополнительное давление на акции.

Что будет с российскими акциями в 2026 году: прогнозы экспертов

Ключевая ставка: прогноз аналитиков SberCIB

Риторика ЦБ на пресс-конференции была достаточно жесткой. Эльвира Набиуллина сказала, что предметно обсуждалось три опции решения по ставке: её сохранение, снижение на 25 или 50 б.п., при этом сложился широкий консенсус относительно того, что пространство для снижения ставки сократилось. Это означает, что прогнозная траектория по ставке, вероятно, будет пересмотрена вверх на заседании в июле. Также глава регулятора повторила, что дальнейшее снижение ставки не гарантировано, и ЦБ могут потребоваться паузы в текущем цикле.

Аналитики SberCIB считают, что на июльском может вновь повториться снижение ключевой ставки на 25 б.п. Однако в сентябре в базовом сценарии ЦБ вернется к снижению по 50 б.п. Таким образом, к концу года ставка опустится до 12,5%.

Прогноз ключевой ставки на 2026 год

Ключевым фактором риска является динамика расходов бюджета — если она существенно превысит планы Минфина, то это может привести к более медленному снижению ставки. В текущих условиях повышается актуальность более защитных инструментов — денежного рынка, флоатеров и краткосрочных рублевых облигаций с фиксированным купоном.

О том, что такое флоатеры, можно почитать в статье «Облигации с плавающим купоном для юрлиц: что это такое, как покупать, какую пользу могут принести бизнесу».

О том, что такое облигации с фиксированным купоном, — в материале.

Какие облигации рассмотреть к покупке с учетом возможной паузы в снижении ключевой ставки

Сектор недвижимости: оценки аналитиков SberCIB

Аналитики обновили оценки акций сектора недвижимости с учетом результатов за 2025 год и актуального прогноза динамики рынка новостроек в 2026 — 2028 гг. В 2026 году рынок может сократиться на 10,5% из-за эффекта высокой базы, дальнейшего ужесточения условий семейной ипотеки и сокращения использования механизма рассрочек. Наиболее сильного снижения эксперты ждут в Московской агломерации.

На этом фоне у девелоперов с большим фокусом на этот регион операционные результаты в нынешнем году будут хуже, чем в прошлом. Несмотря на понижение целевых цен, оценка «покупать» для акций ЛСР, GloraX и «Самолета» сохраняется благодаря значительному потенциалу роста. Для бумаг Эталона — «держать», а ПИКа — «продавать».

О том, как аналитики оценивают компании, и какие еще акции можно рассмотреть к покупке, читайте в статье «Подборки акций SberCIB: как их понимать инвесторам».

«МД Медикал»: оценка аналитиков SberCIB

МД Медикал объявила о покупке 100% в капитале ООО «Здравица» — ведущей амбулаторной сети в Новосибирске. В периметр сделки войдут шесть поликлиник общей площадью 4,2 тыс. кв.м, находящихся в аренде. Мощность клиник — 525 тыс. приемов в год.

Стоимость сделки в 900 млн руб. не выглядит высокой — это меньше выручки 2025 года. При этом покупка выглядит очень комплементарной, поскольку позволит повысить загрузку госпиталей, уже принадлежащих МД Медикал в данном регионе. Аналитики позитивно оценивают новость и считают, что вклад этой покупки в целевую цену может составить около 50 руб. на акцию.

НЛМК, ММК и Северсталь: оценка аналитиков SberCIB

Аналитики SberCIB внесли изменения в финансовые модели сталелитейных компаний, отложив восстановление рынка на фоне слабого 1 полугодия 2026 года и крепкого рубля. Прибыль компаний в текущем году, скорее всего, обновит минимумы последних десятилетий. Но, на взгляд экспертов, это уже учтено в текущих котировках акций. Устойчивое улучшение финансовых показателей компаний ожидается с 1 квартала 2027 года. Оценка акций НЛМК, ММК и Северстали на горизонте 12 месяцев предполагает потенциал роста 30–45% и оценку «покупать».

О том, как юрлицам выбирать акции и стратегию инвестирования, рассказали в статье.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.