Новости
IPO «Всеинструменты.ру» и обновленные оценки акций застройщиков
В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская рассказывает о динамике индекса Мосбиржи за 1 — 5 июля и корпоративных новостях недели.
Динамика рынков за неделю
На прошлой неделе российский рынок акций снизился. Основная причина коррекции – заявления Банка России об ускорении инфляции и возможном повышении ключевой ставки в июле.
Прогноз по ключевой ставке по месяцам — в статье «Какой будет ключевая ставка ЦБ в 2024 и 2025 году».
О динамике инфляции в России с начала 2024 года, о том, как Центробанк оценивает эти показатели, а также прогноз ЦБ и аналитиков SberCIB Investment Research читайте в статье.
IPO «Всеинструменты.ру»
В прошлую пятницу (5 июля) на МосБирже появилась новая компания — «Всеинструменты.ру». Это крупнейшая онлайн-платформа на рынке товаров для дома и ремонта.
Компания разместила акции по цене 200 рублей за штуку, что соответствует рыночной капитализации 100 млрд рублей.
Подробнее ознакомиться с бизнесом и перспективами компании можно в новом отчете SberCIB.
Вебинар с представителями «Всеинструменты.ру» можно посмотреть по ссылке.
Акционеры «РусГидро» не приняли решение по дивидендам за прошлый год
Это связано с позицией основного собственника — «Росимущества». Оно не голосовало на собрании, поскольку не получило директиву от правительства. Скорее всего, решение примут позже на внеочередном общем собрании акционеров. Ранее было два варианта: выплатить 7,8 копеек на акцию или не платить вообще.
Если дивиденды будут, дивидендная доходность может составить около 11,7%. Аналитики SberCIB сохраняют оценку «покупать» акции «РусГидро», целевая цена — 94 копейки за акцию.
Однако эксперты отмечают, что бумаги компании лучше всего подходят для долгосрочных инвестиций, а текущая неопределенность в отношении дивидендов может оказать давление на котировки в краткосрочной перспективе.
Ранее компания опубликовала результаты за 4 квартал 2023 года, они оказались выше прогнозов аналитиков SberCIB Investment Research в части выручки.
Аналитики SberCIB обновили оценки и целевые цены акций застройщиков
За последние два месяца котировки девелоперов, за исключением ГК ПИК, сильно упали и отстали от рынка. Это связано с тем, что с 1 июля завершилась программа льготной ипотеки. Кроме того, условия по льготной семейной ипотеке могут ужесточить. Однако, по мнению аналитиков SberCIB, все негативные факторы уже учтены в ценах.
ГК «Эталон»
Обновленная целевая цена акций ГК «Эталон» — 103 рубля за акцию, оценка — «покупать».
ГК «Эталон» — самая быстрорастущая компания в секторе. По мнению аналитиков, ставка компании на развитие бизнеса в регионах поможет увеличить прибыль.
По их расчетам, прогнозный коэффициент P/E на 2025 год составляет 3,3 — это на 30% ниже среднего за пять лет. Кроме того, драйвером роста котировок может послужить смена юрисдикции. Аналитики ожидают, что компания завершит редомициляцию уже в третьем квартале. После «переезда» ГК «Эталон» может возобновить дивидендные выплаты в 2025 году, потенциальная доходность — 11%.
Подробнее о коэффициенте P/E (Price to Earnings) читайте в статье «Инвестиции в акции для юридических лиц: чем может быть полезна покупка акций на бирже».
О ходе редомициляции и планах развития компании представители ГК «Эталон» рассказали на вебинаре.
Группа ЛСР
Новая целевая цена акций Группы ЛСР — 970 рублей за акцию, оценка — «покупать».
У компании сильные финансовые результаты за 2023 год: чистая прибыль выросла в 2,6 раза, а соотношение «чистый долг/EBITDA» снизилось в четыре раза и стало самым низким среди российских девелоперов.
Узнать о значении коэффициента EBITDA, а также рассчитать EBITDA для компании можно в калькуляторе EBITDA.
По итогам прошлого года Группа ЛСР единственная в секторе заплатила дивиденды — 100 рублей на акцию. Аналитики ждут таких больших дивидендов и в дальнейшем. В этом году дивидендная доходность акций Группы ЛСР будет самой высокой в секторе — около 14%.
О том, какие российские компании могут заплатить большие дивиденды в 2024 году, читайте в статье «Дивиденды российских компаний: что учесть при покупке акций и прогноз доходности на 2024 год».
Группа «Самолет»
Новая оценка SberCIB по акциям Группы «Самолет» — «покупать», целевая цена — 3 700 рублей за акцию.
C начала года котировки компании сильно отстали от рынка и других девелоперов. Причины – рост долговой нагрузки, неоднозначные результаты за прошлый год и неопределенность, вызванная сменой менеджмента. Однако теперь ситуация изменилась: новый менеджмент сменил приоритеты, и теперь в его фокусе рост чистой прибыли, а не EBITDA и продаж.
Также компания планирует продать часть очередей в несрочных проектах. За счет этого Группа «Самолет» сможет оптимизировать земельный банк и направить часть средств на погашение долга.
Аналитики SberCIB полагают, что уже к 2025 году «Самолет» может увеличить прибыль для акционеров в два раза.
Ранее совет директоров Группы «Самолет» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год.
ГК ПИК
Новая оценка SberCIB по акциям ГК ПИК — «продавать», целевая цена — 770 рублей за акцию.
Аналитики SberCIB считают, что акции ГК ПИК сейчас перекуплены. Финансовые результаты компании за 2023 год оказались хуже ожиданий. Будущие показатели тоже под давлением из-за налоговой реформы.
С 2025 года планируются изменения в налоговую систему, из-за которых налоговая нагрузка на компании может возрасти. О том, как налоговая реформа может повлиять на рынок акций и облигаций, читайте в материале «Как повлияет на рынки повышение налогов с 2025 года».
ГК ПИК не платит дивиденды уже три года подряд. Аналитики допускают, что девелопер может возобновить их в 2025 году, но дивидендная доходность будет всего около 5%.
ГК ПИК — самая закрытая компания в секторе, она не публикует операционные показатели и данные по портфелю. Коэффициенты P/E и P/NAV ГК ПИК превышают средние уровни за пять лет.
P/NAV – это коэффициент, который показывает соотношение цены акции компании (Price) к стоимости чистых активов (Net asset value).
Стоимость чистых активов (Net asset value) – это разница между активами компании и ее обязательствами.
Ранее ГК ПИК опубликовала результаты за второе полугодие и весь 2023 год по МСФО. Скорректированная чистая прибыль ГК ПИК во втором полугодии оказалась на 33% ниже прогноза аналитиков SberCIB Investment Research, а за весь 2023 — ниже на 20%.
***
На мировых рынках на этой неделе в центре внимания будет макростатистика: инфляция в Китае, США и России за июнь. 11 июля АФК «Система» опубликует финансовые результаты за первый квартал.
О том, как бизнесу совершать сделки с ценными бумагами и получать дивиденды, читайте в рубрике Брокерский счет для бизнеса. Чтобы открыть брокерский счет для бизнеса в Сбере, оставьте заявку.
О перспективах фондового рынка во втором полугодии 2024 года — в отдельном материале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.