Рынок акций в 2025 году: прогноз и подборка акций

Прогноз по индексу Мосбиржи на 2025 год

К концу декабря 2024 года рынок закладывал повышение ключевой ставки до 23%. В таких условиях аналитики SberCIB Investment Research прогнозировали, что к концу 2025 года индекс Мосбиржи мог бы достигнуть 2850 пунктов.

Ожидания рынка не оправдались: 20 декабря 2024 года Банк России оставил ставку на уровне 21%. В тот же день индекс Мосбиржи прибавил 9%.

Прогноз ключевой ставки на 2025 год

Новый прогноз аналитиков SberCIB Investment Research: при сохранении ставки ЦБ на уровне 21% индекс Мосбиржи достигнет 3100 пунктов к концу 2025 года, его полная доходность составит 28%. В этих условиях регулятор более терпимо относится к высокому уровню инфляции, возвращение к целевому уровню инфляции в 4% занимает больше времени, возможен более высокий экономический рост. При этом есть риск дополнительного ослабления рубля.

Сценарий может не реализоваться, если Центробанк ужесточит риторику при ускорении инфляции и повысит ключевую ставку. Также риск представляет дополнительное повышение налогов.

Какие акции рассмотреть к покупке в 2025 году

По оценке аналитиков SberCIB Investment Research, опережающую динамику могут показать нефтяные компании, экспортеры, золотодобытчики, а также IT-сектор.

По их мнению, можно обратить внимание на акции компаний:

• «Лукойл» — дивидендная доходность в 2025 году может составить 16%;
• «Татнефть» — 19%;
• «Ренессанс Страхование» — расчет на рост инвестиционного портфеля;
• «Интер РАО» — компания является защитным активом в период высоких ставок из-за большого объема свободных средств;
• «Делимобиль» — компания выигрывает от роста цен на услуги такси и увеличения стоимости владения автомобилями;
• «Аэрофлот» — есть предпосылки для возобновления дивидендных выплат за счет ожидаемой рекордной прибыли в 2024 году. О планах развития «Аэрофлота» аналитики SberCIB поговорили с руководством компании на вебинаре;
• «Совкомфлот» — выручка в валюте, высокая доходность свободного денежного потока (свыше 30%);
• «ФосАгро» — выручка в валюте, щедрая дивидендная политика;
• «Полюс» — компания вернулась к выплате дивидендов исходя из 30% EBITDA. Котировки также могут поддержать высокие цены на золото и обновление планов по «Сухому Логу» в конце 2024 года;
  Подробнее о результатах проекта «Сухой Лог» — в выпуске TopNews SberCIB.
• НЛМК — дивидендная доходность в 2025 году может составить 16%. Среди преимуществ также низкая оценка по EV/EBITDA (1,8) и наибольшая доля экспорта в выручке по сравнению с другими производителями стали;
  Подробнее о показателе EV/EBITDA — в отдельном материале.
• «ТКС Холдинг» — низкая оценка по P/B при высоком ROE и быстрых темпах роста бизнеса;

• «Яндекс» — рост рынка интернет-рекламы, восстановление доходностей на рынке такси, рост эффективности (сервисы «Лавка», «Еда», «Доставка»);
• Ozon — компания может выйти на положительный свободный денежный поток за счет высокорентабельных сегментов FinTech и AdTech. Среди преимуществ также высокие темпы роста, потенциал увеличения доли рынка и восстановление комиссионных доходов на фоне снижения промоактивости в 2025–2026 годах. О долгосрочной стратегии компании ее представители рассказали на вебинаре с аналитиками SberCIB;
• X5 Group — ожидаемая высокая доходность в 2025 году (свободный денежный поток — на уровне 14%, дивидендная доходность — на уровне 20%);
• «Лента» — низкая оценка по EV/EBITDA, двузначная доходность свободного денежного потока по итогам 2024 года;
• «Юнайтед Медикал Груп» — низкая оценка по EV/EBITDA. Кроме того, если компания выплатит дивиденды за прошлые периоды, дивидендная доходность может составить 33%;
• «Новороссийский морской торговый порт» (НМТП) — в перспективе компания может начать направлять на дивиденды 75% чистой прибыли (сейчас — 50%). Кроме того, НМТП зарабатывает при высоких ставках на фоне отрицательного чистого долга.

О том, какие акции включили аналитики SberCIB в подборки дивидендных акций, акций крупных российских компаний и компаний средней и малой капитализации, читайте в регулярно обновляемой статье «Подборки акций SberCIB: как их понимать инвесторам».

Какие облигации можно рассмотреть к покупке в 2025 году — в отдельном материале.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.