Отчеты ритейлеров, «Делимобиля» и «ЭЛ5-Энерго» по итогам третьего квартала 2025 года

Индекс Мосбиржи: динамика за неделю

На неделе с 27 октября по 1 ноября индекс Мосбиржи подрос на 1,3%.

«Лента»: отчет за третий квартал 2025 года

«Лента» опубликовала результаты за третий квартал по МСФО:

• консолидированная выручка выросла почти на 27% год к году, без учета «Улыбки радуги» — на 21%. Основные драйверы роста бизнеса — сеть «Монетка» и гипермаркеты;
• рентабельность по EBITDA снизилась до 7,3%;
• валовая маржа улучшилась, но доля коммерческих и административных расходов (без амортизации) увеличилась — на фоне активной экспансии «Монетки» и консолидации «Улыбки радуги».

Аналитики оценивают отчет как умеренно позитивный: падение маржинальности и отрицательный денежный поток не вызывают беспокойства, поскольку связаны с расширением сетей малого формата и дрогери. Оценка прежняя — «покупать».

О том, как юридическим лицам выбирать и покупать акции, читайте в статье «Инвестиции в акции для юридических лиц: чем может быть полезна покупка акций на бирже».

«Фикс Прайс»: отчет за третий квартал 2025 года

«Фикс Прайс» представил отчетность за третий квартал по МСФО:

• рост выручки отстает от увеличения торговых площадей. Возможная причина — каннибализация продаж между новыми и старыми магазинами;
• LFL-выручка остается слабой — динамика среднего чека отстает от инфляции, а трафик сокращается;
• валовая маржа выросла до 31,9%, однако снижение плотности выручки на квадратный метр нивелировало эффект;
• рентабельность по EBITDA снизилась до 7,5%.

Результаты оказались лучше прогнозов SberCIB и консенсуса, но, по мнению аналитиков, это не меняет общую картину — инвестиционная привлекательность остается ограниченной. Оценка прежняя — «продавать».

О том, как аналитики оценивают акции компаний, рассказали в статье «Подборки акций SberCIB: как их понимать инвесторам».

Х5: отчет за девять месяцев 2025 года

Компания отчиталась за девять месяцев 2025 года по МСФО:

• выручка в третьем квартале выросла на 18,5% год к году;
• скорректированная EBITDA почти не изменилась;
• рентабельность снизилась до 6,2%.
• чистая прибыль сократилась почти на 20% год к году из-за роста процентных расходов и снижения финансовых доходов.

Давление на прибыль оказало развитие менее маржинальных направлений — сети дискаунтеров «Чижик», сегментов готовой еды и онлайн-доставки. Аналитики оценивают результаты как слабые, хотя рынок, по их мнению, уже учел это в ценах. По итогам девяти месяцев ожидаются дивиденды около 270 руб. на акцию.

О том, как рассчитать дивидендную доходность по акциям, рассказываем в статье «Дивиденды российских компаний: что учесть при покупке акций».

«Делимобиль»: отчет за третий квартал 2025 года

«Делимобиль» опубликовал операционные результаты за третий квартал и девять месяцев:

• количество активных пользователей в квартале снизилось на 2,6% год к году, но выросло на 3% к предыдущему кварталу за счет сезонности;
• проданные минуты сократились на 4,8% на фоне уменьшения автопарка на 5% — в основном из-за продажи машин с истекшим сроком службы;
• выручка за девять месяцев выросла примерно на 10%.

Аналитики нейтрально оценивают результаты и сохраняют оценку «держать» с таргетом 170 руб.

О дальнейших планах развития компании — в вебинаре SberCIB с представителями «Делимобиля».

«ЭЛ5-Энерго»: отчет за девять месяцев 2025 года

«ЭЛ5-Энерго» отчиталась за девять месяцев по МСФО:

• в третьем квартале выручка выросла на 28% год к году;
• скорректированная EBITDA — на 22%;
• чистая прибыль — на 24%.

Позитивную динамику обеспечили рост операционных результатов, благоприятная ситуация на рынке «на сутки вперед» и индексация тарифов. Дополнительную поддержку дали платежи за мощность на фоне повышения доходности ОФЗ. Аналитики считают отчет сильным, но сохраняют нейтральный взгляд на акции — из-за отсутствия дивидендов и неопределенности, связанной с возможным объединением активов компании с другими энергопредприятиями «Лукойла».

О том, как повлияли на рынок нефти санкции США против «Лукойла» и других компаний — в прошлом выпуске новостей.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

Подпишитесь на рассылку