Компания «Промомед»: место на рынке фармацевтики

«Промомед» — один из лидеров российского фармрынка с ведущими позициями в эндокринологии, онкологии, неврологии, антибактериальной и противовирусной терапии. В 2025 году компания заняла седьмое место в рейтинге Forbes «20 лучших фармпроизводителей России».

Результаты за первое полугодие 2025 года

Финансовые показатели за первое полугодие 2025 года:

• выручка выросла на 82% год к году (до 13 млрд руб.) — в 5,5 раза быстрее роста всего фармацевтического рынка;
• EBITDA — на 91% (до 4,4 млрд руб.) — прибыль растет быстрее продаж;
• чистая прибыль — на 106% (до 1,4 млрд руб.);
• рентабельность по EBITDA — на 2 п. п. (до 34%);
• соотношение «чистый долг / EBITDA LTM» снизилось до 2,0х;
• подтверждение кредитного рейтинга на уровне ruA- со стабильным прогнозом.

Отслеживать новости компаний можно в еженедельной рубрике TopNews SberCIB.

Операционные результаты компании:

• Индекс эволюции выше 100 — компания опережает рост отрасли. По направлению эндокринологии индекс эволюции 121, в онкологии — 233.
• Сбалансированная структура продаж: соотношение продаж в коммерческом сегменте (аптеки) и бюджетном составляет 49% / 51%. Это обеспечивает независимость от колебаний спроса и уровней финансирования.
• Рост доли в выручке инновационных продуктов — 60%, биотехнологических продуктов — 53%.
• Запуск первой в истории российской фармацевтики программы подписки на препараты курсового приема.

Продуктовая стратегия: технологическое превосходство как основа лидерства

«Промомед» строит рост на инновациях, полном цикле разработки и производственной независимости. Компания лидирует в России по числу медицинских исследований и запусков новых препаратов.

За первое полугодие 2025 года:

• 56 проведенных медицинских исследований;
• 67 продуктов в процессе медисследований;
• 15 новых регистрационных удостоверений;
• 12 новых патентов;
• 8 запусков.

На 30.06.2025:

• 36 продуктов в процессе регистрации в РФ и за рубежом;
• 87 патентов;
• 591 товарный знак;
• 355 препаратов в портфеле.

При этом устойчивость бизнеса обеспечивается за счет распределения усилий.

Препараты компании «Промомед»

Разработки компании можно условно разделить на два направления: базовый и ключевой портфели.

В базовый портфель входят востребованные в России лекарства в рамках импортозамещения. Отлаженное производство полного цикла (от субстанции до готовой формы) обеспечивает независимость от поставщиков и контроль качества. Приоритет — лечение онкологии и метаболических заболеваний (ожирение, диабет), то есть самые емкие и маржинальные сегменты (более 50% фармрынка). «Промомед» удерживает лидерство в терапии ожирения более 15 лет. Сформирована полная линейка препаратов для борьбы с диабетом и ожирением, с учетом российских и мировых клинических рекомендаций.

Запуски базового портфеля:

• «Апалутамид-Промомед» — первый отечественный препарат для терапии рака предстательной железы;
• «Дазатиниб» — для лечения лейкоза;
• «Кладрибин» — для лечения рассеянного склероза.

К ключевому портфелю относятся революционные разработки компании «Промомед», уникальные на мировом рынке. Если базовый портфель выполняет роль «подушки безопасности», то ключевой — обеспечивает рост компании и ценность ее акций.

Запуски ключевого портфеля (не имеют аналогов в Евразии):

• «Тирзетта®» — единственный за пределами США препарат с МНН «тирзепатид» без консервантов;
• «Велгия® ЭКО» — единственный на российском рынке семаглутид без белков и без консервантов.

Разные препараты компании не конкурируют друг с другом:

• с медицинской точки зрения — каждое лекарство востребовано, поскольку потребности пациентов различны;
• экономически — рынок растет (к 2032 году прогнозируется рост до 100 млрд руб.), при этом лечение пока получает только 1 млн из 40 млн пациентов с ожирением и из 60 млн пациентов с избыточной массой тела.

Производственная стратегия: внимание к людям и к деталям

Устойчивое развитие компании во многом зависит от надежных, компетентных кадров, и «Промомед» уделяет этому аспекту бизнеса особое внимание:

• разработана и утверждена стратегия роста акционерной стоимости;
• начала работать программа долгосрочной мотивации менеджмента с инструментами обратного выкупа акций (buy-back);
• штат увеличился на 16%, до 2491 человека, по сравнению с 30.06.2024, за счет планового прироста команды в стратегических подразделениях: исследования и разработки (R&D), IT, цифровая трансформация, продажи и маркетинг;
• среди сотрудников — не только высокопрофессиональные химики, технологи, аналитики, медицинские специалисты, но и эксперты по охране интеллектуальной собственности;
• есть отдельная команда по масштабированию технологий.

Активная защита авторских прав и формирование портфеля объектов интеллектуальной собственности важны для международной экспансии. Политика компании нивелирует риски и слабости многих биотех-стартапов — невозможность масштабировать даже самую работающую лабораторную технологию до уровня массового производства.

Прогнозы развития фармрынка и позиции компании «Промомед»

Российский фармрынок растет двузначными темпами, в основном за счет новых и более дорогих препаратов:

• в денежном выражении в первом полугодии 2025 года рынок вырос на 15% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года;
• продажи в упаковках почти не меняются;
• прогноз на 2025 год: оригинальные препараты — 60% рынка, дженерики — 40%;
• присутствие зарубежных компаний сокращается (в том числе становится меньше клинических исследований) — это дополнительные возможности для локальных производителей.

По мнению экспертов «Промoмед», в ближайшие годы на рынке препаратов от диабета и ожирения можно ожидать взрывной рост: от 22,7 млрд руб. в 2024 до 100 млрд руб. к 2032 году. При этом потенциальная доля компании «Промoмед» на российском рынке в 2032 году составит не менее 50%.

Прогнозы аналитиков могут быть более скептичными, однако нужно учитывать: рост рынка до 100 млрд руб. обоснован не линейным трендом, а качественным прорывом в медицине и расширением охвата пациентов. Это уникальная ситуация без исторических аналогов. Лечение становится доступным для более широкого круга пациентов. Появились эффективные механизмы терапии, которые воздействуют не только на само заболевание, но и на его последствия.

Переключение с инсулина на инкретины — будущее на рынке лечения диабета и ожирения.

Прогнозы компании «Промомед» на 2025 год — консервативные, но уверенные. Резкого роста уже сейчас не предвидится, поскольку есть эффект высокой базы, однако «Промомед» подтверждает выполнение своих прежних обещаний:

• рост выручки — 75%;
• рентабельность по EBITDA — 40%;
• рентабельность по чистой прибыли — 20%.

Почему акции фармкомпании «Промомед» можно рассмотреть к покупке

К конкурентным преимуществам «Промомед» топ-менеджеры компании относят:

• лидерство в инновациях: высокотехнологичная биофармацевтическая компания с ведущими позициями в эндокринологии, онкологии и других направлениях;
• отлаженный механизм исследований и разработок (R&D): современный и эффективный научно-исследовательский центр мирового уровня;
• действенную бизнес-модель: опора на сильный сектор R&D и производство полного цикла — от субстанции до готового продукта;
• опережающий рост: доказанная модель превышения темпов развития рынка и стабильно высокой рентабельности;
• лидерство в лечении ожирения: компания практически формирует российский рынок лечения ожирения и диабета и успешно конкурирует на международном уровне;
• работу на высокомаржинальных направлениях: диверсифицированный и весомый портфель инновационных разработок в важных терапевтических областях;
• синергию технологий: эксклюзивное сочетание биотехнологических и химических технологий во всех востребованных областях биофармацевтики;
• коллектив: высокомотивированная команда профессионалов с уникальной экспертизой, нацеленная на результат.

Таким образом, инвестиционная привлекательность компании основана на устойчивом росте, инновациях и высокой рентабельности.

Для инвесторов акции одного из лидеров российской фармацевтики «Промомед» — это возможность не только вложиться в стабильно и мощно растущую высокотехнологичную компанию, но и софинансировать разработку и продвижение важных лекарственных препаратов, способствовать прогрессу и одновременно улучшению качества жизни и здоровья людей.

Как юридическим лицам купить акции других компаний, рассказываем в статье «Инвестиции в акции для юридических лиц: чем может быть полезна покупка акций на бирже». Чтобы открыть брокерский счет для бизнеса, оставьте заявку.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

Подпишитесь на рассылку