Калькулятор CR

CR = оборотные активы (1200) / краткосрочные обязательства (1500)

Источник: investopedia.com

Пример расчета коэффициента текущей ликвидности

Рассмотрим пример расчета коэффициента текущей ликвидности для компании Х. Предположим, что X — это розничная торговая компания, которая занимается продажей электроники. В ее финансовом отчете на конец года есть следующие данные:

Зачем считать коэффициент текущей ликвидности

Кредиторы могут считать коэффициент CR, чтобы оценить способность компании вернуть долги вовремя. С помощью коэффициента CR банки и другие финансовые организации могут решить, стоит ли выдавать компании кредит или заем и на каких условиях.

Поставщики и подрядчики могут использовать коэффициент CR для принятия решения о сотрудничестве с компанией. Если коэффициент CR высокий, это может говорить о том, что компания способна выполнить свои обязательства по проекту, такая компания выглядит надежной.   

Руководители могут считать коэффициент CR, чтобы оценить финансовую устойчивость компании, выявлять риски, оптимизировать оборотный капитал. Например, если коэффициент CR снижается, это может сигнализировать о том, что у компании слишком высокая долговая нагрузка. Если ничего не предпринять, компания может обанкротиться.

О том, какие еще финансовые вопросы бизнесу стоит держать в фокусе внимания, — в статье «Задачи финансового директора в 2024 году». 

Инвесторы могут использовать коэффициент CR для принятия решения о вложении средств в компанию. Например, инвестор может проанализировать изменение коэффициента текущей ликвидности во времени. Если коэффициент CR резко снижается, это может указывать на потенциальные проблемы в управлении ликвидностью.

Налоговая служба может использовать коэффициент CR для оценки финансового состояния компании при налогообложении. Например, если коэффициент CR низкий, это может указывать на то, что компания не сможет своевременно платить налоги.

Как оценить коэффициент текущей ликвидности

Считается, что если коэффициент текущей ликвидности компании находится в диапазоне от 1,5 до 2,5, компания имеет достаточные оборотные активы для покрытия своих текущих обязательств. Это говорит о высокой текущей ликвидности и может указывать на финансовую устойчивость компании. 

Если коэффициент текущей ликвидности равен 1, это означает, что текущие активы компании равны ее текущим обязательствам. Это может указывать на то, что для оплаты текущих обязательств компании придется продать все оборотные активы. Но запасов на производство уже не останется. 

Если коэффициент текущей ликвидности менее 1, это может указывать на проблемы с ликвидностью. Это значит, что компания имеет недостаточное количество оборотных активов для покрытия своих текущих обязательств и может столкнуться с проблемами при погашении своих долгов.

Если коэффициент текущей ликвидности больше 2,5, это может указывать на то, что компания неэффективно использует свои оборотные активы или имеет избыточные запасы, что может привести к снижению прибыли.

Что нужно учитывать при оценке коэффициента текущей ликвидности

Высокий коэффициент текущей ликвидности не всегда однозначно указывает на финансовую устойчивость компании. Коэффициент CR учитывает не только деньги, но и запасы, дебиторскую задолженность и так далее. Это значит, что коэффициент текущей ликвидности не дает представления о том, продается ли продукция компании, вернут ли дебиторскую задолженность.

При оценке коэффициента текущей ликвидности важно учитывать:

• Отраслевые стандарты

Например, для производства автомобилей 0,9 будет нормативным значением коэффициента текущей ликвидности, а для IT-компании нормой будет считаться коэффициент 2,1.

Так происходит, потому что производство автомобилей предусматривает длительный цикл, значительные вложения в инфраструктуру, сложную цепочку поставок. Таким образом, большая часть денег организации находится в активах, которые нельзя быстро реализовать. 

IT-компании работают по другой бизнес-модели, например, продают подписку на облачные услуги. Разработка IT-продуктов часто предусматривает более короткие циклы, не требует больших вложений в инфраструктуру и управления сложной цепочкой поставок.

Примеры средних значений коэффициента текущей ликвидности по отраслям (источник данных):

— торговля розничная преимущественно пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями (47.11) — 0,8;

— разработка компьютерного программного обеспечения, консультационные услуги в данной области и другие сопутствующие услуги (62) — 2,1;

— деятельность туристических агентств и прочих организаций, предоставляющих услуги в сфере туризма (79) — 1,6;

— производство автотранспортных средств, прицепов и полуприцепов (29) — 0,9;

— производство лекарственных средств и материалов, применяемых в медицинских целях и ветеринарии (21) — 1,4.

• Сезонность бизнеса

Например, если компания занимается продажей цветов и подарков, ее оборотные активы значительно увеличиваются перед праздниками. Если ее краткосрочные обязательства в это время остаются прежними, коэффициент текущей ликвидности резко повысится. В этом случае высокий коэффициент текущей ликвидности не будет значить, что компания стала более финансово устойчивой.  

Примеры сезонных бизнесов:

— туризм;

— сельское хозяйство;

— производство, продажа, аренда сезонных товаров.

• Свойства активов и обязательств

Например, на складе компании могут находиться значительные запасы товаров, которые никто не хочет покупать. Коэффициент текущей ликвидности будет высоким, но это не будет говорить о том, что компания эффективно использует свои ресурсы. 

• Необычные события

Например, компания продала дорогостоящее оборудование или получила крупный кредит. Из-за этого количество денег на счетах существенно увеличилось, и коэффициент текущей ликвидности получился завышенным.

Какие показатели связаны с коэффициентом текущей ликвидности

При оценке результатов CR необходимо учитывать другие финансовые показатели, такие как коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности. Это поможет получить более полную картину финансовой устойчивости компании.

Коэффициент быстрой ликвидности 

Показывает, сможет ли компания погасить свои краткосрочные обязательства за счет денег, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. 

В отличие от коэффициента текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности показывает, сможет ли компания погасить свои обязательства, не продавая запасы.

• Выше 1 — норма, компания сможет погасить краткосрочные обязательства, не продавая сырье, материалы и товары.
• Ниже либо равен 1 — компания не в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства за счет собственных денег и тех, что ей должны контрагенты. Может возникнуть кассовый разрыв.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Показывает, какую часть обязательств компания мгновенно сможет погасить, если кредиторы потребуют срочно вернуть деньги.

Коэффициент абсолютной ликвидности может сильно меняться. Например, после выплаты зарплаты или налогов он может снизиться, но это еще не говорит о финансовых проблемах в компании.

• Выше 0,5 — активы используются неэффективно, более 50% полученных от кредиторов денег компания не вкладывает в производство.
• 0,2-0,5 — норма, компания может быстро погасить от 20 до 50% своих краткосрочных долгов.
• Ниже 0,2 — если кредиторы потребуют немедленно погасить долг, она не сможет расплатиться даже частично.

Какие активы разные коэффициенты учитывают при расчете разных показателей ликвидности