Финансы
Что такое ликвидность компании и как считать коэффициенты ликвидности
Что показывают коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Формулы расчета коэффициентов ликвидности. Какие бывают активы компании и какая у разных активов ликвидность.
Ликвидность — это возможность быстро продать актив по цене, близкой к рыночной. Чем быстрее и проще владелец актива может обменять его на деньги, тем выше ликвидность этого актива.
Понятие ликвидности может применяться к разным объектам — акциям, облигациям, товарам, недвижимости, рынку в целом, банку или компании. В этой статье мы рассмотрим, что такое ликвидность компании, какая она бывает, зачем и как считать показатели ликвидности.
Зачем считать ликвидность компании
Ликвидность компании демонстрирует, насколько быстро ее активы можно продать, чтобы расплатиться по долгам. Чем выше ликвидность, тем быстрее компания сможет рассчитаться с кредиторами.
Оценивать ликвидность нужно, чтобы понимать текущее состояние дел — насколько компания финансово устойчива. Коэффициент ликвидности покажет, не грозят ли компании кассовые разрывы или банкротство, сможет ли она получить кредит или привлечь инвестиции.
Ликвидной компании будет проще договориться об отсрочке оплаты: с точки зрения кредиторов такая организация выглядит надежной. Компании с низкой ликвидностью могут отказать в кредите: выдавать заем такому бизнесу слишком рискованно.
Кто и зачем использует коэффициенты ликвидности?
— Владельцы бизнеса, чтобы понять, насколько эффективно происходит управление компанией.
— Наемные руководители и финансовые директоры, чтобы планировать будущую деятельность. Подробнее о задачах финансового директора — в отдельном материале.
— Банки и другие финансовые организации, чтобы понять, выдавать ли кредит или заем и на каких условиях.
— Поставщики и подрядчики, чтобы решить, заключать ли договор с компанией.
— Потенциальные инвесторы, чтобы принять решение о покупке акций компании. О том, что еще важно учесть при покупке акций, — в статье «Инвестиции в акции для юридических лиц».
— Потенциальные покупатели бизнеса, чтобы понять, стоит ли покупать компанию и по какой цене.
Какие бывают активы компании
Оборотные активы — это имущество, которое компания использует в течение года. Оно меняет свою форму в ходе производственного цикла.
Например:
Внеоборотные активы — это все, что компания использует для работы больше года и не преобразует в другую форму при производстве.
Например:
Что такое краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения
Краткосрочные финансовые вложения — это вложения на срок менее 1 года. Это могут быть ценные бумаги, депозиты на срок до года. В бухгалтерском балансе их указывают в строке 1240.
Например, компания может разместить деньги в РЕПО на срок от 1 дня до 3 месяцев. В этом случае компания может забрать деньги досрочно по согласованию с банком и при этом сохранить накопленный процентный доход.
О том, как работают сделки РЕПО для бизнеса, рассказали в статье «Как бизнесу размещать и привлекать денежные средства с помощью сделок РЕПО».
Долгосрочные финансовые вложения — это вложения на срок более 1 года. Это могут быть долгосрочные депозиты, облигации с длительным сроком погашения. В бухгалтерском балансе их указывают в строке 1170.
Например, компания может открыть обезличенный металлический счет. На ОМС можно покупать любое количество драгоценного металла, при этом не нужно платить за аренду банковской ячейки и обслуживание счета.
Подробнее о металлическом счете для бизнеса рассказали в статье «Как компании вложить деньги в драгоценные металлы».
Какая бывает ликвидность активов
Чем быстрее и проще владелец актива может продать его по рыночной цене, тем выше его ликвидность. Для баланса предприятий выделяют 4 вида активов:
Наиболее ликвидные (A1) — активы, которые легко можно продать на рынке в крайне короткий срок, например за день. Как правило, к ним относят оборотные активы, самыми высоколиквидными считаются деньги.
Быстрореализуемые (А2) — активы, которые можно продать в срок до года. Сюда можно отнести объекты недвижимости, оборудование, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, выплаты по которой занимают до года.
Медленно реализуемые (А3) и труднореализуемые (А4), то есть неликвидные — это активы, которые очень сложно или невозможно продать по рыночной цене. Например, дебиторская задолженность со сроком исполнения больше года, испорченные товары, продукция, на которую нет спроса, нематериальные активы.
Формулы расчета ликвидности активов
Для расчетов используют данные бухгалтерского баланса. Например, «1200» — итоговая строка по разделу «Оборотные активы».
Коэффициент текущей ликвидности
Показывает, способна ли компания реализовать все свои активы в течение одного года и покрыть свои краткосрочные обязательства. Если текущие активы превышают текущие обязательства, компания финансово устойчива.
Этот показатель часто используют банки, чтобы оценить, можно ли компании выдать краткосрочный кредит. Для получения кредита достаточно, чтобы коэффициент был выше 1.
Формула коэффициента текущей ликвидности:
оборотные активы (1200) / краткосрочные обязательства (1500)
Коэффициент текущей ликвидности можно посчитать онлайн в калькуляторе.
Коэффициент быстрой ликвидности
Показывает, сможет ли компания погасить свои краткосрочные обязательства за счет денег, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.
В отличие от коэффициента текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности показывает, сможет ли компания погасить свои обязательства, не продавая сырье, материалы и товары.
Формула коэффициента быстрой ликвидности:
дебиторская задолженность (1230) + краткосрочные финансовые вложения (1240) + денежные средства (1250) / краткосрочные обязательства (1510 + 1520 + 1550)
Коэффициент абсолютной ликвидности
Показывает, какую часть обязательств компания мгновенно сможет погасить, если одновременно все кредиторы потребуют вернуть деньги.
Коэффициент абсолютной ликвидности может сильно меняться. Например, после выплаты зарплаты или налогов он может снизиться, но это еще не говорит о финансовых проблемах в компании.
Формула коэффициента абсолютной ликвидности:
краткосрочные финансовые вложения (1240) + денежные средства (1250) ) / краткосрочные обязательства (1510 + 1520 + 1550)
Все приведенные диапазоны условные, норма для каждой конкретной компании будет разной, она зависит от структуры ее оборотных активов и краткосрочных обязательств. Например, коэффициент текущей ликвидности может быть низким, но при этом у компании большой поток наличности — так бывает в сетях быстрого питания и розничной торговле. В этом случае низкий коэффициент текущей ликвидности не говорит о том, что компания не сможет погасить свои текущие обязательства.
Пример
На банковском счете предприятия 300 тысяч ₽. Еще 1 млн ₽ размещен в РЕПО на 2 месяца. Дебиторская задолженность — 1 млн ₽. Также на складе хранится сырье на 2 млн ₽.
Краткосрочные обязательства: кредит на 10 месяцев — 500 тысяч ₽, долг поставщику — 500 тысяч ₽. Задолженность по зарплате за предыдущий месяц — 1,5 млн ₽.
Коэффициент текущей ликвидности
Оборотные активы: 300 тысяч + 1 млн + 1 млн + 2 млн = 4 млн 300 тысяч ₽
Краткосрочные обязательства: 500 тысяч + 500 тысяч + 1,5 млн = 2 млн 500 тысяч ₽
КТЛ: 4 300 000 / 2 700 000 = 1,7
Вывод: коэффициент текущей ликвидности 1,7 — это норма. Теоретически предприятие сможет покрыть текущие обязательства, если продаст все свои активы. При этом у предприятия долг по зарплате 1 млн 500 тысяч ₽, а денег всего 1 млн 300 тысяч ₽ (деньги на счете + размещение в РЕПО).
Даже для того, чтобы выплатить зарплату, предприятию придется продать дебиторскую задолженность или часть сырья со склада. Это придется сделать по невыгодной цене, так как деньги нужны срочно. Поэтому финансовое положение предприятия нельзя назвать устойчивым, несмотря на то, что коэффициент текущей ликвидности находится в пределах нормы.
Коэффициент быстрой ликвидности
Дебиторская задолженность — 1 млн ₽, краткосрочные финансовые вложения — 1 млн ₽, денежные средства — 300 тысяч ₽. Всего — 2 млн 300 тысяч ₽.
Краткосрочные обязательства — 2 млн 500 тысяч ₽.
КБЛ: 2 300 000 / 2 500 000 = 0,9
Вывод: коэффициент быстрой ликвидности ниже 1 — это плохо. Если поставщик и сотрудники предприятия потребуют срочно вернуть долг, компания не сможет этого сделать, даже если соберет дебиторскую задолженность.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Краткосрочные финансовые вложения — 1 млн ₽, денежные средства — 300 тысяч ₽. Всего — 1 млн 300 тысяч ₽.
Краткосрочные обязательства — 2 млн 500 тысяч ₽.
КАБ: 1 300 000 / 2 500 000 = 0,5
Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности 0,5 означает, что предприятие сможет немедленно погасить 50% своих обязательств, если этого потребуют кредиторы. Коэффициент в пределах нормы, но конкретно в этой ситуации предприятию надо иметь коэффициент абсолютной ликвидности минимум 0,6, чтобы денег хватило на выплату зарплаты. Иначе директор пойдет под суд, а бизнес обанкротится.
Выводы
Ликвидность компании важно знать, чтобы понимать, насколько бизнес финансово устойчив. Коэффициенты ликвидности показывают соотношение активов и долгов компании. Если активов больше, чем долгов, компания ликвидна. Если активов меньше, у компании могут возникнуть сложности с получением кредита, ей могут грозить кассовые разрывы или банкротство.
Существует несколько коэффициентов ликвидности компании:
При принятии решений нельзя ориентироваться на сухие цифры, нормы для каждого коэффициента условны. Помимо расчетов стоит проанализировать специфику бизнеса, структуру оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Информация в этой статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестирование в ценные бумаги сопряжено с рисками, а доход от инвестирования не гарантирован.