Новости
Укрепление доллара и рубля, прогноз ставки ФРС, новые прогнозы Минэка и другие новости рынков за неделю
Что будет влиять на валютные и сырьевые рынки на неделе.
Курс доллара и ставка ФРС
Доллар на глобальном рынке подорожал примерно на 1%. Причина — данные по инфляции в США: ИПЦ вырос на 1,4% м/м — это самый заметный рост с 2022 года. Инфляция в США остается повышенной из-за конфликта на Ближнем Востоке. Если в его не урегулируют в ближайшее время, ФРС может начать повышать ставку в третьем квартале 2026 года.
Пока что в котировки процентных свопов заложено повышение ставки ФРС на 25 б.п. к середине 2027 года. По оценке аналитиков SberCIB в условиях сохраняющейся международной напряженности и высоких цен на энергоносители, ФРС может повысить ставку сразу на 75 б. п. уже во втором полугодии 2026 года. При таком развитии событий доллар, вероятно, стабилизируется вблизи 1,16 за евро до конца декабря.
Курс рубля: прогноз на неделю и рекордное укрепление с конца 2025 года
На неделе с 11 по 15 мая рубль укрепился на 2% — до 10,72 за юань. Это самое крепкое значение с конца прошлого года. Курс рубля поддержали надежды на улучшение геополитической ситуации на фоне комментариев Дональда Трампа.
Аналитики ожидают, что на этой неделе пара CNY/RUB может восстановиться до 10,8.
ОФЗ: доходность, динамика рынка и новые выпуски на неделе
За неделю доходности ОФЗ-ПД с погашением после 2031 года выросли на 2-8 б. п. Вероятная причина — данные о сохранении повышенных темпов роста денежной массы. На этом фоне возросла неопределенность относительно того, как быстро и до какого уровня Банк России будет снижать ключевую ставку. Подробнее — в Прогнозе ключевой ставки на 2026 год.
Цены облигаций с более ранним сроком погашения в среднем не изменились.
На аукционах Минфин предложил 12-летний выпуск ОФЗ-26253 (октябрь 2038) и шестилетний ОФЗ-26249 (июнь 2032) в объемах соответственно 351 млрд руб. и 193 млрд руб. Значительно больший интерес вызвал более короткий шестилетний выпуск (80 млрд руб.). Аналитики SberCIB также считают облигации с погашением 4-7 лет более привлекательными с точки зрения соотношения потенциального дохода и риска.
Как юридическим лицам покупать облигации и что учесть в стратегии инвестирования, рассказали в Гайде по облигациям для юрлиц.
С начала второго квартала 2026 года министерство уже заняло 1,03 трлн руб. из запланированных 1,5 трлн руб. (68%).
Новый прогноз Минэкономразвития по инфляции и росту ВВП России
Минэкономразвития повысило прогноз инфляции на 2026 год до 5,2% против 4% в предыдущем прогнозе (в сентябре 2025 года). Это близко к прогнозу аналитиков SberCIB (5%) и консенсус-прогнозу аналитиков, опрошенных ЦБ (5,5%). В 2027–2028 гг. ведомство, как и аналитики, ожидает инфляцию на целевом уровне ЦБ (4%).
Прогноз роста ВВП Минэкономразвития понизило до 0,4% против 1,3% в предыдущем (сентябрьском) прогнозе. Прогноз аналитиков SberCIB чуть выше — 0,5%.
Рынок нефти: цена Brent и прогноз мирового спроса на нефть
За неделю с 11 по 15 мая баррель Брент подорожал на $6,7 и торгуется вблизи $108. Котировки выросли на фоне снижения надежд на деэскалацию конфликта на Ближнем Востоке. Участники рынка также оценивали риторику в отношении Ормузского пролива и торговли нефтью по итогам встречи лидеров США и КНР. ОПЕК и Минэнерго США понизили оценки роста мирового спроса на нефть на этот год соответственно до 1,2 млн барр./сут и 0,2 млн барр./сут, а МЭА ожидает уменьшения спроса на 0,4 млн барр./сут.
На этой неделе Brent может торговаться в интервале $100—115/барр.
Цены на золото
Унция золота к 15 мая подешевела на $151 и торгуется около $4564. Причины:
На этой неделе аналитики ожидают, что золото будет торговаться в диапазоне $4500-4700/унция.
НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.
Подпишитесь на рассылку