Как конфликт на Ближнем Востоке влиял на рынки в октябре 2023 года

Влияние на рынок нефти

Поначалу рынок умеренно оценил события на Ближнем Востоке: цены на нефть Brent поднялись на $3/барр. — такую надбавку к справедливой цене, сформированной под влиянием фундаментальных экономических факторов, аналитики называют «премией за риск».

Однако 13 октября, после высказываний Ирана, угроза торговым потокам нефти в регионе возросла: вовлечение Ирана в конфликт может обернуться санкциями против экспорта и добычи иранской нефти. Премия за риск поднялась до $5/барр., уже к 19 октября баррель Brent торговался выше $93.

В конце октября на нефтяном рынке по-прежнему наблюдалась повышенная волатильность из-за новостного фона. При этом премия за риск начала снижаться: новостей о дальнейшей эскалации конфликта не поступало, поэтому рынок стал возвращаться к фундаментальным факторам.

Цена за баррель Брент спустилась ниже $88, поскольку на рынке преобладали продажи.

Как аналитики SberCIB Investment Research оценивают риск усиления санкций на иранскую нефть

По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, санкции в отношении иранского экспорта нефти могут быть неформально усилены. При этом Иран располагает собственным танкерным флотом, а конечный покупатель иранской нефти — Китай.

Сейчас добыча нефти в Иране составляет 3 млн барр. в сутки, газового конденсата — минимум 0,7 млн барр. в сутки. В сентябре экспорт углеводородов составил 1,6 млн барр. в сутки. Обеспечить дальнейший рост добычи и экспорта будет непросто при любом развитии ситуации.

Таким образом, даже если иранский экспорт нефти попытаются ограничить, это вряд ли значительно повлияет на рынок.

Влияние на котировки золота

С началом конфликта на Ближнем Востоке цены на золото пошли вверх, поскольку многие инвесторы воспринимают золото как защитный актив. Комментарии ФРС оказались не слишком жесткими и не смогли сдержать котировки. В итоге в конце октября золото торговалось на уровнях выше $2000 за унцию.

По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, премия за риск составляет около  $100 за унцию и может быть временной. Она может начать снижаться на фоне перспектив урегулирования конфликта на Ближнем Востоке и ужесточения риторики ФРС из-за высокой инфляции в США.