Где разместить свободные деньги компании: 4 неочевидных инструмента
Урок 4
Как компании получать потенциальный дополнительный доход, используя инструменты фондового рынка
Представьте ситуацию: вы директор турагентства. Это сезонный бизнес — летом клиентов много и остаются свободные средства, а зимой выручка снижается. При этом расходы у компании постоянные: нужно платить зарплату, налоги, арендовать офис и так далее. Как сгладить колебания в доходах, из каких источников можно получить дополнительный доход?
Один из вариантов решения этой задачи — купить облигации на брокерский счет и сформировать портфель так, чтобы купонные выплаты и даты погашения облигаций приходились на период спада в основной деятельности бизнеса. Также компания может рассмотреть акции в качестве инструмента долгосрочного инвестирования.
Что такое облигации
Облигации — это долговые ценные бумаги. Когда инвестор покупает облигации, он дает взаймы государству, региону или компании и получает за это процент — купонный доход. Купон может быть фиксированным, плавающим и переменным.
В этом уроке мы рассматриваем только облигации с фиксированным купоном, об остальных видах купонов вы можете прочитать в статье.
Облигации выпускают на определенный срок, в течение которого эмитент (тот, кто выпустил облигации) регулярно выплачивает инвестору купоны. Размер процента и график выплат известны заранее. В конце срока эмитент возвращает долг — номинальную стоимость облигации. Один эмитент может выпускать облигации с разными условиями и сроками погашения.
Размер и даты выплаты купонов известны заранее — это дополнительная страховка для бизнеса на случай, если возникнут проблемы с основным доходом.
Компания может распределить финансовый резерв по облигациям с разным сроком погашения и с разными датами купонных выплат. Купонные выплаты можно потратить на поддержание бизнеса или вложить в новые облигации.
Если компании срочно понадобились средства, она может привлечь их через сделку РЕПО, используя облигации из своего портфеля в качестве обеспечения. Деньги поступят на счет в день обращения, при этом компании не придется продавать облигации, она не потеряет купонный доход. Список ценных бумаг, разрешенных для сделок РЕПО в Сбере, публикуют на этой странице.
Облигации для бизнеса — это возможность:
Хотите открыть брокерский счет для бизнеса?
Оставьте заявку, и вам перезвонит клиентский менеджер.
В чем риски
Основной риск по облигациям — кредитный. Если инвестор купил облигацию компании на 5 лет, но за это время она обанкротилась, инвестор потеряет свои вложения. Поэтому для минимизации кредитного риска можно рассмотреть покупку государственных облигаций и облигаций компаний — голубых фишек. Самыми рискованными считаются высокодоходные облигации (ВДО).
Если инвестор покупает облигации на бирже на короткий срок, есть риск, что комиссия, которую он заплатит брокеру при покупке и продаже будет выше, чем купонный доход. Кроме того, из-за спреда у инвестора есть риск продать облигацию дешевле, чем покупал. Поэтому обычно облигации покупают на длительный срок.
Рыночная цена облигации меняется в зависимости от спроса, однако диапазон колебаний меньше, чем по акциям, поэтому облигации считают инструментом с низким риском.
Что такое акции
Акции — это доля в капитале бизнеса. Потенциальная доходность по акциям выше, чем по облигациям, так как цены акций могут резко вырасти и инвестор сможет продать их дороже, чем купил.
Цены акций зависят от финансовых показателей компании-эмитента и ожиданий будущих финансовых результатов. Чем лучше финансовые показатели и ожидания, тем выше стоимость акции.
Акции — более рискованный инструмент, чем облигации: никто не может дать гарантий, что компания-эмитент будет достигать высоких показателей и стоимость ее акций вырастет.
Акции, в отличие от облигаций, можно покупать на любой срок.
Некоторые компании платят владельцам акций дивиденды. Это часть прибыли, которой компания делится с инвесторами. Узнать о том, платит ли компания дивиденды, можно в ее дивидендной политике. Например, Сбер выплачивает инвесторам 50% чистой прибыли при достаточности капитала выше 13,3% (отношение капитала к риску).
Еще есть привилегированные акции, их называют «префы». Они могут приносить владельцами фиксированную прибыль, и их доходность обычно выше обычных акций. Дивиденды по «префам» могут рассчитываться как процент от чистой прибыли компании-эмитента или как процент от стоимости акций.
Некоторые акции можно использовать в качестве обеспечения, чтобы привлечь финансирование через сделку РЕПО. Список ценных бумаг, разрешенных для сделок РЕПО в Сбере, публикуют на этой странице.
Акции для бизнеса — это возможность:
В чем риски
Акции — это высокорисковый инструмент. Выплата дивидендов не гарантирована, а цены на акции могут упасть. Предугадать снижение стоимости ценных бумаг практически невозможно, потому что на движение рынка влияет множество факторов.
Словарик
Брокерский счет — это специальный счет для покупки и продажи ценных бумаг, финансовых инструментов и валюты.
Акции — это ценные бумаги, которые подтверждают право их владельца на долю в капитале бизнеса. Покупая акции на брокерский счет, юридическое лицо становится совладельцем компании-эмитента и может получать часть прибыли в виде дивидендов, а также часть имущества в случае ликвидации организации.
Облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускают, чтобы привлечь финансирование. Эмитентом облигаций может быть не только компания, но и муниципалитет, субъект федерации или даже государство.
Привлечение денег через РЕПО — это сделка, при которой компания привлекает денежные средства под процент по ставке РЕПО. В качестве обеспечения по такой сделке компания передает банку ценные бумаги, которые обязуется выкупить обратно в установленный срок на заранее согласованных условиях.
Проверьте знания на практике
Зачем компании размещать деньги в облигациях?
1/3
Выводы четвертого урока
Компания, у которой есть брокерский счет, получает доступ к дополнительным инструментам управления финансами: облигации, акции и сделки РЕПО.
Компания может хранить финансовый резерв в облигациях и получать купонный доход.
Если в портфеле компании есть облигации, она может получить заемные средства в день обращения. При этом продавать облигации не нужно, компания не потеряет купонный доход.
Акции — более рискованный инструмент, чем облигации. Доход по ним не гарантирован, но может быть выше, чем по облигациям.